Regulação da moeda estável nos EUA acelera nas duas câmaras; a administração Trump está interessada na sua aprovação até agosto.

## A crescente pressão regulatória sobre as moedas estáveis

Sob o governo Trump, os movimentos concretos para a implementação da regulamentação das moedas estáveis nos Estados Unidos estão a ganhar ritmo.

A Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA aprovou no dia 3, a “Lei de Transparência e Responsabilidade das Moedas Estáveis (Projeto de Lei STABLE)” com 32 votos a favor e 17 contra. A partir de agora, o projeto seguirá para discussão no plenário da Câmara.

Este projeto de lei foi redigido pelo deputado republicano French Hill e pelo deputado Brian Stile. Na audiência pública da comissão realizada no dia 9, o presidente Hill mencionou a aprovação do projeto e afirmou: “Com base neste impulso, é nossa responsabilidade continuar a trabalhar para estabelecer um quadro regulatório abrangente que defina regras claras para o mercado de ativos digitais.”

O projeto de lei aprovado tem como objetivo introduzir um novo sistema de conformidade e esclarecer as regras sobre a emissão e uso de ativos digitais lastreados em dólares. Além disso, o papel das moedas estáveis como “meio de pagamento” é enfatizado, sendo proibido o fornecimento de juros aos usuários.

Por outro lado, no Senado, em 13 de março, foi aprovado por uma maioria de 18 a 6 o projeto de lei “Projeto de Lei de Liderança e Estabelecimento da Inovação Nacional de Moeda Estável dos EUA” (Projeto de Lei GENIUS) na Comissão Bancária, de Habitação e de Problemas Urbanos. O presidente Tim Scott comentou que isso é “um avanço bipartidário significativo para proteger os consumidores e a segurança nacional, garantindo que a indústria possa crescer e inovar dentro dos Estados Unidos.”

Este projeto de lei visa estabelecer “regras razoáveis” que obrigam os emissores de moeda estável a manter reservas de 1 para 1 e a cumprir a Lei de Prevenção à Lavagem de Dinheiro, promovendo, em última instância, a força do dólar americano na economia mundial enquanto protege os consumidores americanos. Além disso, a emissão de moedas estáveis que oferecem rendimento está isenta deste projeto de lei.

O projeto de lei GENIUS está avançando para discussão na sessão plenária do Senado, mas são necessários 60 votos para a aprovação, sendo essencial o apoio dos democratas. O presidente Scott demonstrou disposição para aprovar o projeto dentro dos 100 dias após a posse do presidente Trump (até 30 de abril de 2025).

a colaboração entre as duas câmaras e a intenção do governo Trump

Embora o projeto de lei sobre moeda estável das duas câmaras do Parlamento esteja em consonância com a estrutura básica, existem diferenças em relação à abordagem das moedas estáveis algorítmicas e ao alcance da regulamentação a nível estadual e federal.

A possibilidade de que o projeto de lei GENIUS e o projeto de lei STABLE sejam unificados após ajustes, aumentando a chance de serem aprovados antes do recesso do parlamento em agosto deste ano, é alta. Ron Hammond, da Associação Americana de Blockchain, uma organização que promove a indústria, prevê que “estará pronta a votação do ‘projeto de lei STABLE GENIUS’ que integra os dois projetos nas próximas 2 a 3 meses.”

O presidente Donald Trump expressou forte apoio aos esforços dos legisladores para elaborar um projeto de lei sobre moedas estáveis durante a cimeira de ativos criptográficos (moeda virtual) realizada na Casa Branca em março. Ele indicou a intenção de assinar o projeto de lei sobre moedas estáveis até agosto.

O Secretário do Tesouro, Scott Basset, afirmou na cúpula que pretende “utilizar a moeda estável para manter o dólar como a moeda de reserva global”, sugerindo um esforço para construir um sistema de moeda estável.

Além disso, o Secretário Besant enfatizou na conferência da Associação Nacional de Bancos (ABA) realizada em 9 de abril que o Tesouro irá “examinar minuciosamente os obstáculos regulatórios para blockchain, moeda estável e novos sistemas de pagamento”. Ele acrescentou que irá “considerar reformas para liberar o poder extraordinário dos mercados de capitais americanos.”

Perspectivas e desafios futuros

Com o apoio do poderoso governo Trump, os profissionais da indústria preveem que “2025 será o ano em que as moedas estáveis se tornarão realmente populares.”

No entanto, alguns membros do Partido Democrata apontaram para a possível conflito de interesses em relação ao projeto de lei das moedas estáveis, devido ao projeto DeFi da família Trump, “World Liberty Financial (WLFI)”. Como a WLFI anunciou em março a moeda estável ligada ao dólar americano “USD1”, há preocupações de que isso possa influenciar as políticas da administração Trump.

Além disso, a indústria bancária expressou preocupações de que as moedas estáveis possam dificultar a concessão de empréstimos aos clientes ao reduzir os depósitos bancários.

A influência da promulgação da lei das moedas estáveis sobre a indústria sugere que pode abalar a posição dominante dos grandes emissores de moedas estáveis. A maior empresa emissora de moedas estáveis, a Tether, tem sede fora dos EUA (em El Salvador), mas o projeto de lei exige que os emissores de moedas estáveis estrangeiros cumpram requisitos rigorosos de prevenção à lavagem de dinheiro com base na lei de sigilo bancário, bem como auditorias rigorosas das reservas.

A Tether está a considerar a emissão de uma nova moeda estável destinada a investidores institucionais com sede nos EUA, em resposta aos movimentos do Congresso dos EUA.

Por outro lado, espera-se que a clarificação da regulamentação incentive a entrada de novos emissores. Brian Moynihan, CEO do Bank of America (doravante, BofA), revelou a sua intenção de emitir uma moeda estável própria quando a legalização das moedas estáveis ocorrer.

moeda estável

Refere-se a criptomoedas cujo preço é sempre estável (stable). Moeda estável é um tipo de ativo criptográfico que, ao contrário de ativos voláteis como BTC, ETH e XRP, é lastreado em dólares americanos e tem como objetivo manter seu valor. Além das moedas estáveis lastreadas em dólares americanos (USDT, USDC), também existem moedas estáveis que utilizam algoritmos.