Os mercados financeiros dos EUA estão se preparando para o iminente ciclo de cortes de juros da A Reserva Federal (FED). De acordo com a análise de dados do grupo CME, os investidores esperam amplamente que a A Reserva Federal (FED) inicie um corte de 25 pontos de base em outubro, e essa visão se tornou o consenso dominante no mercado.

Mais notável é que os participantes do mercado têm expectativas mais agressivas em relação à direção da política da Reserva Federal (FED) no quarto trimestre. A maioria dos investidores acredita que, até o final de dezembro, a Reserva Federal (FED) poderá acumular um corte de 50 pontos de base, uma expectativa que conta com o apoio de mais de 80% do mercado.

Esta expectativa de corte de juros não é infundada, mas baseia-se em mudanças nos fundamentos da economia americana. Os dados de emprego divulgados recentemente mostram que o mercado de trabalho dos EUA enfrenta uma pressão dupla: as revisões históricas dos dados foram significativas e o crescimento do emprego atual continua fraco. Em agosto, os empregos não agrícolas aumentaram apenas 22 mil, e a taxa de desemprego subiu para o seu ponto mais alto em 3 anos, 4,3%. Esses dados sem dúvida fornecem razões suficientes para a mudança de política da Reserva Federal (FED).

O presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, já afirmou que um dos fatores importantes na política de redução das taxas de juros é prevenir um aumento muito rápido da taxa de desemprego. Além disso, a ata da reunião de setembro da Reserva Federal (FED) também revelou que a maioria dos participantes acredita que os riscos de baixa no mercado de trabalho já superam a pressão de alta sobre a inflação, e o foco da política está se deslocando para o "equilíbrio de riscos".

O mercado considera amplamente que a Reserva Federal (FED) adotar uma estratégia de redução de juros "em pequenos passos e de forma coerente" é uma escolha pragmática. Essa abordagem pode fornecer o suporte necessário para a economia fraca, ao mesmo tempo que evita preocupações com o superaquecimento do mercado, ajudando a alcançar um equilíbrio entre a prevenção de uma recessão econômica e o controle da inflação.

Os mercados financeiros já começaram a precificar essa expectativa. As taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo apresentaram uma clara tendência de queda, o mercado de ações está próximo de máximas históricas e os spreads de crédito corporativo mantêm-se em níveis baixos. Essas reações do mercado refletem a expectativa positiva dos investidores em relação ao ciclo de afrouxamento que se aproxima.

Com a aproximação da reunião de política monetária da A Reserva Federal (FED) em outubro, as expectativas de corte de juros estão gradualmente se tornando um consenso de mercado e podem se tornar um fator-chave na influência dos fluxos de capital globais. Investidores e formuladores de políticas estarão atentos aos próximos passos da A Reserva Federal (FED) e ao seu potencial impacto na economia global e nos mercados financeiros.