Glassnode: Se o mercado continuar a enfraquecer, isso se tornará um sinal de alerta chave para uma mudança estrutural negativa. A recente retração é principalmente resultado de uma desleverage localizado, e não de uma retirada em massa de capital.

Em 15 de outubro, a Glassnode publicou nas redes sociais que, sob a pressão do ambiente macroeconômico e com 19 bilhões de dólares em contratos futuros sendo liquidadas, o Bitcoin viu sua tendência de aumento para 126.000 dólares reverter. Com a desaceleração do fluxo de capital dos ETFs e a volatilidade do mercado disparando, a liquidação histórica de alavancagem está empurrando o mercado para uma fase de reconfiguração. Os analistas afirmam que esta retração é especialmente preocupante - é a terceira vez desde o final de agosto que o modelo de preço de 0,95 percentil (117.100 dólares) é quebrado. Este nível de preço concentra mais de 5% da oferta circulante (principalmente posições de compradores no topo), e sua quebra resulta em perdas não realizadas. O preço atual já recuou para a faixa de 108.400 a 117.100 dólares, afastando-se da fase de euforia anterior. Se não conseguir recuperar a marca de 117.100 dólares, o mercado pode cair para a parte inferior da faixa. Dados históricos mostram que a perda dessa área geralmente provoca ajustes de médio a longo prazo, e se permanecer abaixo de 108.400 dólares, isso se tornará um sinal de alerta crucial para a fraqueza estrutural. Os detentores de longo prazo (LTH) desde julho de 2025 continuam a reduzir suas participações, restringindo ainda mais a dinâmica de alta. Durante esse período, a quantidade de LTH diminuiu cerca de 300.000 BTC, mostrando que investidores mais experientes estão realizando lucros de forma constante. Essa pressão de venda contínua destaca o risco de esgotamento da demanda, e o mercado pode entrar em uma fase de volatilidade. Se a redução continuar e a nova demanda não se manifestar, pode haver uma retração cíclica ou vendas em pânico local antes que o equilíbrio seja restaurado. Vale notar que, durante esta onda de liquidações, o volume de negociação à vista disparou, alcançando o pico do ano. Através da taxa de desvio acumulada do volume de negociação (CVDB), foi detectado que as plataformas CEX estão sofrendo uma grande pressão de venda ativa, enquanto as CEX apresentam compras líquidas, indicando que investidores institucionais estão absorvendo as vendas nas plataformas de negociação americanas. O CVDB geral apenas mostra uma leve tendência de vendas líquidas, muito mais fraca do que a venda em pânico à vista no final de fevereiro de 2025. Isso indica que a recente retração se deve principalmente à desleverage local, e não a uma retirada em massa de capital.