Meta: Análise do Desempenho Financeiro e seu Potencial no Web3

Pontos Chave

• As receitas da Meta no segundo trimestre de 2025 cresceram 22%, acelerando o seu já forte desempenho do primeiro trimestre.
• Os grandes investimentos em infraestrutura podem limitar as margens a curto prazo, mas apoiam o crescimento a longo prazo.
• O impulso e a rentabilidade da Meta sugerem um potencial de desempenho positivo para as suas ações nos próximos cinco anos.
• A estratégia da Meta em IA e metaverso pode posicioná-la favoravelmente no ecossistema Web3.

Impulso Empresarial Excepcional

No segundo trimestre de 2025, a Meta registou receitas de $47,5 mil milhões, um aumento de 22% em relação ao ano anterior. A margem operacional expandiu-se para 43% e os lucros por ação diluída aumentaram 38% para $7,14. As impressões publicitárias cresceram 11% e o preço médio por anúncio subiu 9%. O fluxo de caixa livre atingiu $8,6 mil milhões, apesar de os gastos de capital terem ultrapassado $17 mil milhões.

A Meta continua a ser favorável para os acionistas. No segundo trimestre, a empresa recomprou aproximadamente $9,8 mil milhões em ações e pagou $1,3 mil milhões em dividendos. No final do período, o balanço mostrava mais de $47 mil milhões em caixa, equivalentes e valores negociáveis, proporcionando flexibilidade para continuar a investir em IA e devolver capital.

Projeção: Para onde vai o preço das ações da Meta?

Considerando o impulso atual e a solidez do negócio, é provável que as ações aumentem significativamente nos próximos cinco anos. Uma estrutura prática para projetar o preço das ações da Meta em 2030 é partir dos lucros por ação dos últimos 12 meses de $27,62 e aplicar um crescimento anual de 10% a 15% até 2030. Esta faixa considera uma demanda publicitária robusta e melhorias impulsionadas por IA, reconhecendo que os grandes investimentos em infraestrutura podem limitar temporariamente a expansão da margem. Sob este cenário, os lucros por ação em 2030 poderiam situar-se entre $45 e $56.

Aplicando um múltiplo preço-benefício de 24 a 26, obtém-se uma faixa aproximada de preço por ação para 2030 de $1,080 a $1,460, com um ponto médio em torno de $1,270 assumindo um crescimento anual de lucros por ação de 12% e uma razão preço-benefício de 25.

Potencial no Ecossistema Web3

A posição da Meta em IA e metaverso pode ter implicações significativas para o seu papel no ecossistema Web3:

• Integração de Tecnologias Blockchain: Os investimentos da Meta em infraestrutura digital podem facilitar a adoção de soluções blockchain nas suas plataformas.
• Publicidade Digital e Criptomoedas: A experiência da Meta em publicidade digital poderia ser aplicada ao mercado de criptomoedas, potencialmente revolucionando a monetização na Web3.
• Metaverso e Economia Digital: O desenvolvimento do metaverso pela Meta pode criar novas oportunidades para ativos digitais e transações baseadas em blockchain.

Riscos a Considerar

• A Meta projeta gastos de capital entre $66 mil milhões e $72 mil milhões para 2025, com expectativas de que o crescimento dos gastos em 2026 supere o de 2025.
• Possíveis mudanças regulatórias, especialmente na Europa sob a Lei dos Mercados Digitais, podem afetar as experiências publicitárias.
• Uma desaceleração macroeconómica que impacte os orçamentos publicitários poderia adicionar volatilidade e potencialmente afetar os lucros e o potencial do preço das ações.

Apesar desses riscos, o negócio principal da Meta continua sólido, com melhorias contínuas em IA e relevância publicitária. Se os lucros por ação crescerem a uma taxa de dígitos baixos e o mercado mantiver sua disposição para pagar um múltiplo preço-lucro na faixa de 20 vezes, as perspectivas de longo prazo da Meta parecem promissoras, especialmente considerando seu potencial papel na evolução do ecossistema Web3.