Os balanços das grandes empresas de tecnologia? Sólidos como uma rocha. Mas aqui está a reviravolta que ninguém está a considerar—o seu frenesi de gastos em IA está a moldar fundamentalmente a forma como devemos avaliar estes gigantes.

Pense nisso. Essas empresas estão investindo bilhões em infraestrutura de IA, poder computacional e aquisição de talentos. Isso não é apenas CapEx em esteroides—é uma reestruturação completa dos seus modelos de negócios. Os antigos manuais de avaliação? Podem precisar de algumas atualizações sérias.

O que é fascinante é a desconexão. Fortes resultados financeiros sugerem estabilidade, mas a implementação agressiva de IA sinaliza que estamos a assistir a uma transformação em tempo real. O mercado ainda não digeriu completamente o que isso significa para os retornos a longo prazo e os perfis de risco.

Os investidores que se agarram a métricas tradicionais podem estar a perder a floresta por causa das árvores aqui.