Há dez anos, o economista Branko Milanovic mapeou como a ascensão econômica de uma nação desencadeou uma forte reação contra a globalização. Agora, ele está voltando com uma nova perspectiva que pode surpreendê-lo: os líderes mais poderosos do mundo—seja em Washington, Pequim ou Moscovo—podem estar a jogar com o mesmo manual mais do que qualquer um gostaria de admitir.

O argumento? Apesar das diferenças superficiais, há um padrão subjacente na forma como as grandes potências estão a reconfigurar a política económica. A observação de Milanovic ao longo de uma década sugere que estamos a assistir a uma mudança global onde as estratégias económicas nacionalistas estão a tornar-se a norma, e não a exceção.

O que é interessante aqui não é apenas o ângulo geopolítico. Para quem está a acompanhar os mercados globais—incluindo as criptomoedas—isto importa. Quando as principais economias mudam para o protecionismo e políticas orientadas pelo estado, os fluxos de capital mudam. As rotas comerciais mudam. E os sistemas financeiros alternativos começam a parecer mais atraentes.

A ironia? A própria reação contra os mercados interconectados que Milanovic documentou há anos pode estar a acelerar a necessidade de alternativas descentralizadas. Às vezes, as maiores tendências macro criam as oportunidades mais inesperadas.