Astrologia para Comerciantes: Como o Viés de Reconhecimento de Padrões Molda os Mercados Cripto

Fonte: Blockworks Título Original: Astrologia para traders Link Original: https://blockworks.co/news/astrology-for-traders “Patternicity: Substantivo. A tendência de encontrar padrões significativos em ruído sem sentido.”

— Michael Shermer

Estamos programados para ver padrões no ruído — um pau na grama que parece uma cobra venenosa, ou um farfalhar nos arbustos que parece um tigre dente de sabre se preparando para atacar.

Com um momento de reflexão, geralmente podemos reconhecer que quase certamente não estamos em perigo. Mas por que arriscar?

Quando confrontados com a ambiguidade, os nossos cérebros foram ajustados para sucumbir a erros do Tipo I (falsos positivos) devido ao elevado custo evolutivo de cometer um erro do Tipo II (falsos negativos).

Em outras palavras, é melhor confundir um pau com uma cobra do que uma cobra com um pau.

Aqueles propensos a este último — o erro Tipo II de não reconhecer o perigo mortal — são rapidamente removidos do pool genético.

O resultado darwiniano é que todos nós descendemos de pessoas que eram rápidas a cometer o erro Tipo I (, ocasionalmente salvador de vidas, de saltar para conclusões falsas-positivas.

Michael Shermer chama a isso “patternicity”: a tendência humana de encontrar padrões significativos em ruído sem sentido.

“Nossos cérebros são motores de crença,” ele explica — “máquinas de reconhecimento de padrões evoluídas que conectam os pontos e criam significado a partir dos padrões que pensamos ver na natureza.”

Os traders e investidores são os campeões mundiais da patternicity.

Confrontados com o ruído cacofónico dos mercados financeiros, tentamos impor ordem ao caos traçando linhas em gráficos e à procura de padrões familiarmente reconfortantes.

Quando percebemos um padrão de “copo e alça” na história de preços de uma ação, por exemplo, estamos a usar a mesma parte do nosso cérebro que percebe a forma de um coelho numa nuvem.

Mas a figura de copo com alça é formada ao traçar preços ao longo do tempo, o que parece mais quantitativamente científico do que um padrão ondulante de vapor no céu.

James Gleick refere-se a isto como “periodicidade.”

“Por que os investidores insistem na existência de ciclos nos preços do ouro e da prata?” ele pergunta em Chaos. “Porque a periodicidade é o comportamento ordenado mais complicado que eles conseguem imaginar.”

Os investidores, sendo os descendentes de pensadores do Tipo I, impõem ciclos ordenados e repetitivos em dados de preços caóticos porque essa é a complexidade máxima que nossos cérebros ávidos por padrões conseguem processar.

“Quando vêem um padrão complicado de preços,” acrescenta Gleick, “eles procuram alguma periodicidade envolta em um pouco de ruído aleatório.”

Os investidores e traders podem ser particularmente propensos a esta falha evolutiva porque mesmo os melhores deles têm uma taxa de acerto próxima de 50%.

Isso torna o desempenho deles suficientemente próximo do aleatório — e a aleatoriedade tende a gerar superstição.

Shermer, por exemplo, nota que os jogadores de baseball são muito mais supersticiosos em relação ao seu desempenho nas batidas do que em relação ao seu desempenho em campo, porque a taxa de sucesso mais baixa nas batidas faz com que pareça mais aleatório.

Os traders não fazem nada tão obviamente supersticioso como vestir uma camisa da sorte como fariam quando se sentam para assistir ao seu time favorito jogar futebol ou beisebol.

Mas isso é porque desenhar linhas em gráficos e identificar padrões no ruído nos faz pensar que temos mais agência em ganhar ou perder dinheiro do que realmente temos.

Pior do que superstição, isto é superstição disfarçada de ciência — não apenas ver padrões nas estrelas, mas acreditar que os padrões têm algum significado.

A “ciência” da análise técnica é realmente apenas astrologia para traders.

Shermer chama isso de “agencialidade”: a tendência de infundir padrões com significado, intenção ou agência — ou a crença de que fantasmas, demônios, alienígenas e conspiradores do governo assombram nosso mundo e controlam nossas vidas.

Os traders do mercado de ações, por exemplo, acreditam comumente que é a Reserva Federal que controla os preços na subida )e às vezes um cabal de fundos de cobertura que controla os temas na descida(.

Mas, entre todos os comerciantes, os comerciantes de cripto são os melhores dos melhores tanto em padrão quanto em agente — porque o que mais há para se basear?

Com pouco ou nenhum valor intrínseco para fundamentar as suas decisões, os traders de criptomoedas são forçados a impor padrões imaginários ao puro ruído de preços apenas para terem uma razão para agir.

O padrão imaginário original era o ciclo de quatro anos — a ideia de que bitcoin ) e, portanto, todo o crypto( deveria valorizar-se durante cerca de 18 meses após cada uma das suas reduções pela metade a cada quatro anos.

No entanto, essa periodicidade percebida está agora a desmoronar, com o bitcoin a cair abaixo dos 90.000 $ quando o padrão indica que deveria estar a atingir novos máximos acima dos 150.000 $.

Esta ideia foi particularmente anticientífica, pois é baseada em um tamanho de amostra de apenas três reduções anteriores.

Ainda assim, presumivelmente há alguns padrões negociáveis em finanças — caso contrário, traders quantitativos proeminentes não seriam bilionários.

O sucesso persistente dos traders quantitativos em encontrar padrões de preços negociáveis sugere que os mercados não são perfeitamente aleatórios.

Alguns poderiam até argumentar que patternicity é, em si, um padrão no ruído do comportamento humano.

Nos mercados financeiros, especialmente, pode ser que o comportamento humano crie os padrões que os humanos estão sempre à procura.

Mas mesmo assim, a coisa a saber sobre os mercados é esta: Qualquer padrão de preços que seja visível a olho nu deixará de ser um padrão em breve.

No cripto, o ciclo de quatro anos durou mais do que a maioria antes de ser exposto como um erro Tipo I de correspondência de padrões excessiva — o que o tornou um padrão comercializável e lucrativo por um tempo.

Mas com o bitcoin a $89,000, é hora de começar a procurar o próximo.