A trajetória do Ethereum nesta onda, não estará a fazer muitas pessoas questionar a sua vida?

Vamos começar pelos dados de liquidação. No intervalo de 2850-2900, acumulam-se ordens de liquidação de longs no valor de 66,16 milhões de dólares. O que isto significa? Sempre que o preço reverte a este nível, há uma onda de liquidações forçadas que faz cair o preço, formando uma zona de pressão vendedora natural. Os grandes players sabem bem isto, por isso esta faixa é praticamente um "matadouro" para os longs.

Mais abaixo, na zona de 2700-2750, as ordens de liquidação são claramente mais escassas. Em zonas de suporte fraco, as quedas costumam ser implacáveis. Se a linha de defesa em 2780 não se mantiver, o próximo ponto de resistência será 2650.

E do ponto de vista técnico? No gráfico de 4 horas, surgiu uma divergência de topo tripla – o preço faz máximos mais altos, mas os indicadores mostram fraqueza. Após o cruzamento da MACD para baixo, as barras verdes continuam a aumentar, sem sinais de fadiga na força de venda. O RSI, embora esteja sobrevendido, não apresenta divergência de fundo, indicando que o sentimento de compra na tentativa de bottom fishing ainda é forte. A banda de Bollinger está a expandir-se para baixo, o preço move-se próximo da banda inferior, um padrão típico de tendência de baixa.

O volume também confirma o cenário: durante as quedas, há aumento de volume, enquanto nas recuperações o volume diminui significativamente. Este padrão de volume e preço revela uma forte ausência de follow-through de compradores. Todas as médias móveis estão alinhadas de forma baixista, e os 2900 deixaram de ser um suporte para se tornarem uma resistência.

O cenário fundamental também não é otimista. Os fluxos líquidos do ETH ETF spot nos EUA continuam a ser negativos, com preocupações regulatórias a aumentar; o valor total bloqueado (TVL) nos protocolos DeFi está a diminuir, a atividade na cadeia também reduzida, as taxas de gás permanecem baixas há bastante tempo, tudo indica uma procura fraca; a taxa de staking também caiu, enfraquecendo o apelo do staking de ETH.

E agora, o que fazer?

Se tens ETH à vista, recomenda-se cortar perdas e aguardar se o preço romper os 2780, ou então, na zona de 2650, considerar escalar posições pequenas. Para os traders de contratos, podem tentar vender a descoberto na recuperação até à faixa de 2850-2900, com stop acima de 2950. Só se o preço romper volume acima de 2950 e se estabilizar, será possível considerar que o fundo pode estar a formar-se.

O Ethereum atual está numa fase de mudança crucial. Os 2850 representam a linha de vida e morte para os touros e bears. Até que o ambiente macro melhore claramente, qualquer recuperação pode ser apenas uma janela de redução de posições. Em condições extremas do mercado, preservar o capital é mais importante do que tentar comprar ao calhas.