Uma grande corporação detentora de Bitcoin enfrenta potenciais perdas na ordem de bilhões de dólares caso seja expulsa dos principais índices bolsistas, de acordo com uma análise recente de um dos principais bancos de Wall Street.

A estratégia massiva de tesouraria em BTC da gigante institucional pode sair-lhe completamente ao lado. Analistas financeiros alertam que a remoção dos índices de referência acionaria vendas forçadas por fundos passivos que acompanham esses índices. Essa pressão mecânica de venda poderia reduzir a capitalização de mercado da empresa em vários bilhões de dólares em questão de dias.

O que torna este cenário particularmente preocupante? A ponderação de ações da empresa em certos índices cresceu substancialmente juntamente com sua acumulação agressiva de Bitcoin. No entanto, os provedores de índices reequilibram periodicamente com base nos fundamentos tradicionais do negócio — e não nas holdings de criptomoedas. Se a empresa for excluída, fundos que rastreiam índices e gerenciam trilhões de dólares não terão escolha senão vender automaticamente as ações.

A análise destaca um risco crítico que muitos adotantes de tesouraria de Bitcoin ainda não consideraram plenamente: o conflito entre a mecânica tradicional do mercado de ações e estratégias nativas de cripto. Embora o próprio Bitcoin permaneça descentralizado e imparável, os detentores corporativos ainda estão vinculados às regras tradicionais de infraestrutura de mercado. Isso cria uma vulnerabilidade assimétrica que poderia penalizar tanto os acionistas quanto o mercado de criptomoedas mais amplo, caso ocorra um desencadear em massa.