O panorama do mercado global hoje é simplesmente "trágico".

Quando o mercado de ações dos EUA colapsa, o sentimento de aversão ao risco se espalha rapidamente como um dominó. O mercado asiático sofreu um massacre logo na abertura de hoje: os mercados de ações do Japão e da Coreia do Sul despencaram, e o mercado A também não escapou, com o índice de Xangai caindo mais de 2%. Na Europa, nem se fala, o Stoxx 50, o FTSE 100, o CAC 40, o DAX 30 - todos abriram com quedas de mais de 1%.

Mercado de criptomoedas? Também não conseguiu se isolar. O Bitcoin caiu abaixo dos 82000 dólares em um determinado momento, com uma queda máxima intradiária superior a 9%, e essa onda de queda foi bastante intensa. Ouro e petróleo, esses ativos tradicionais de porto seguro, também sofreram, com quedas acentuadas.

Onde está o problema?

Muitos analistas apontaram o dedo para a Reserva Federal. As expectativas de corte de juros estão rapidamente esfriando - a ferramenta "FedWatch" da CME mostra que a probabilidade de um corte de 25 pontos base em dezembro caiu para 35,1%. O mercado ainda alimentava esperanças, mas agora esse número jogou um balde de água fria.

Mais interessante ainda, o gigante global de gestão de ativos Vanguard lançou recentemente previsões mais "hawkish". A chefe de renda fixa, Sara Devereux, não hesitou em afirmar: a onda de construção de infraestrutura de IA impulsionará um forte crescimento da economia americana, e o número de cortes de juros pelo Federal Reserve será muito menor do que as otimistas expectativas de Wall Street.

Qual é o julgamento específico de Devereux? Ela acredita que, após duas reduções de 25 pontos base no outono, o Federal Reserve provavelmente fará mais uma ou duas reduções antes de parar. Isso contrasta fortemente com a expectativa geral do mercado de "três a quatro reduções até o final de 2026". Ela chegou a afirmar que "o mercado está a precificar as reduções de forma demasiado agressiva", prevendo que as taxas possam atingir o nível neutro já no meio do próximo ano.

O que isso significa? A expectativa de liquidez está se estreitando, e os ativos de risco estão sob pressão. Tanto no mercado de ações quanto no mercado de criptomoedas, pode ser necessário estar mentalmente preparado para ajustes voláteis a curto prazo.