Os mercados globais passaram por uma montanha-russa nas últimas duas semanas. As ações nos EUA, os ativos de criptografia e o ouro desmoronaram, tudo isso devido ao velho conhecido - o jogo de expectativas da política monetária da Reserva Federal (FED).

Falando francamente, esse conjunto de práticas já se repete há mais de dez anos: quando a economia está superaquecida, a Reserva Federal (FED) aumenta as taxas de juros e aperta a liquidez, fazendo com que o capital retorne aos títulos do Tesouro dos EUA como um refúgio; quando os dados de inflação esfriam um pouco, há rumores de que as taxas podem ser reduzidas, fazendo com que o capital global se arrisque novamente em busca de ganhos. A cada declaração, a posição é ambígua, sem um compromisso de tempo específico e sem um sinal claro, o mercado só pode especular.

Recentemente, aquela operação foi muito típica. Primeiro, os dados de emprego não agrícola superaram as expectativas, e o Powell logo saiu para jogar água fria, dizendo "não estamos apressados para reduzir as taxas de juros", o ETH caiu diretamente 15% do pico, enquanto a volatilidade do Bitcoin disparou para um novo máximo anual. Os pequenos investidores acabaram de parar as perdas e sair, e alguns dias depois, um funcionário da Reserva Federal mudou de ideia e disse "se a inflação estiver controlada, podemos considerar a flexibilização", fazendo o mercado voltar. Com isso, tanto os touros alavancados quanto os ursos foram explosivos.

Mais importante ainda, essa incerteza é uma ferramenta em si mesma. Quando todos estão focados nas palavras da Reserva Federal (FED) para tomar decisões, os verdadeiros fundos institucionais já se posicionaram antecipadamente. Quando a política finalmente se concretiza, os investidores de varejo percebem que novamente estão na fila errada. Veja como a previsão do mercado de ações dos EUA para 2026 foi repetidamente corrigida, e as novas regras para as stablecoins em Hong Kong também não causaram muito impacto, todos estão sendo guiados pela Reserva Federal (FED).

No final das contas, a política monetária nunca foi apenas uma operação técnica, mas sim uma moeda de troca nas disputas entre grandes potências. Em vez de perseguir as notícias diariamente para adivinhar a direção, é melhor pensar claramente sobre o quanto a sua posição pode suportar de volatilidade. Afinal, neste jogo, a certeza é sempre o bem de luxo mais caro.