Um responsável da Fed apontou recentemente que os preços dos ativos em níveis extremamente elevados e os spreads de crédito comprimidos estão a criar condições financeiras excecionalmente fáceis. A preocupação? Estes ventos favoráveis podem estar a contrariar os esforços de restrição do banco central. Quando os ativos de risco permanecem resilientes e os custos de financiamento mantêm-se baixos apesar das subidas das taxas de juro, o efeito de arrefecimento pretendido sobre a economia é enfraquecido. A implicação é clara: as taxas de política monetária podem ter de permanecer elevadas por mais tempo — ou subir ainda mais — para compensar verdadeiramente estas dinâmicas de mercado. Para os traders de cripto, isto é relevante. Uma política restritiva por mais tempo significa pressão sustentada sobre ativos especulativos, mesmo que os mercados tradicionais pareçam exuberantes. A divergência entre a intenção da política monetária e as condições financeiras reais pode manter a volatilidade elevada tanto nos ativos TradFi como nos digitais.