O mercado pode mesmo estar a mudar. Desta vez não se trata de pânico, mas sim de dados concretos — vários sinais de diferentes dimensões apontam todos na mesma direção: o bull market pode já ter chegado ao fim.

Comecemos pela dimensão temporal. Nos três ciclos anteriores, o verdadeiro topo ocorreu sempre entre o 16.º e o 18.º mês após o halving. Coincidência? Parece improvável. Desta vez, já passaram 19 meses desde o último halving, pelo que a janela temporal encaixa perfeitamente no padrão histórico. Só pelo ciclo temporal, já estamos numa zona perigosa.

Falando da evolução do preço. O Bitcoin caiu na semana passada de 96.000 dólares para 80.600, uma queda semanal superior a 17%. Este tipo de queda faz lembrar o colapso semanal de 21% em 2017 e o crash de 25% em 2021. Antes de cada topo de bull market, há sempre uma correção violenta destas — a estrutura da onda de subida é quebrada e a tendência inverte-se. A história não se repete exatamente, mas rima.

Os movimentos institucionais são ainda mais preocupantes. Os ETFs de Bitcoin à vista registaram saídas líquidas durante 5 a 7 dias consecutivos, com os montantes a crescerem de dia para dia. Lembram-se? No topo de 2021 foi igual: primeiro o dinheiro sai silenciosamente, depois o mercado colapsa de repente. Quando o motor do bull market deixa de rugir — ou pior, começa a andar para trás — as regras do jogo mudam.

Por fim, olhemos para a dominância do BTC. Este valor já se aproxima dos 60% e continua a subir. Muitos pensam que isto reflete força do Bitcoin, mas é exatamente o contrário — é um típico comportamento defensivo de início de bear market. Em 2018, a dominância saltou de 38% para 60%, com as altcoins a serem abandonadas em massa; em 2022 foi o mesmo filme. Quando o capital começa a refugiar-se no BTC, é sinal de que o mercado já se está a preparar para o inverno.

Os dados não mentem. Quando ciclo, preço, fluxos de capital e estrutura do mercado acendem todos o sinal vermelho ao mesmo tempo, talvez seja altura de pensar seriamente nos próximos passos.

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Frontrunner

· 6h atrás

Novamente, novamente, já ouvi essa história do ciclo de tempo três vezes, realmente cada vez é preciso... Espere, desta vez a saída líquida do ETF realmente tem algo a ver, no ano passado, em 21, também começou assim.

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AirdropFatigue

· 6h atrás

Caiu de 96k para 80k e já começam a ser pessimistas? Já ouvi esse discurso em todas as rondas, o problema é que falar de padrões históricos é fácil. Os fluxos de saída dos ETFs realmente merecem atenção, mas as instituições não são tão ingénuas ao ponto de despejarem tudo de uma vez, pelo contrário, estão a testar o fundo, não? Concordo que a dominância nos 60% é um sinal de perigo, mas se vier mesmo um bear market, por mais que analisemos, não conseguimos escapar. Em vez de tentar prever, mais vale ganhar mais uns U.

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RugResistant