Opções de negociação que você deve saber: como é calculada a Margem?

Antes de começar a negociar opções, entender dois conceitos pode salvar a sua Carteira — Margem Inicial (IM) e Margem de Manutenção (MM).

Compreensão em uma frase

Margem inicial：abertura deve pagar dinheiro (taxa de entrada)

Margem de manutenção: o dinheiro que deve ser mantido na posição (linha de vida)

Quando o saldo da conta cai abaixo da margem de manutenção, é feita a liquidação direta.

Opções têm algumas diferenças

Comprar Opções (Long): apenas pague o prêmio, não é necessário manter margem

Vender Opções (Short): É divertido, mas é necessário manter a Margem para garantir o risco.

Como calcular a Margem de Manutenção (MM)

Somente as posições vendidas (Short Position) precisam calcular MM.

A fórmula é assim:

Posição MM = [Max(MM coeficiente × preço à vista, coeficiente MM × preço das Opções) + preço das Opções + taxa de fechamento × preço à vista] × quantidade de posições

Exemplo: Vender 1 contrato de opções de BTC

• Preço atual do BTC: $30,000
• Preço das Opções: $300
• Coeficiente MM do BTC: 3%

Algoritmo:

Posição MM = [Max(3%×30,000, 3%×300) + 300 + 0.2%×30,000] × 1 = [900 + 300 + 60] × 1 = 1,260 USDT

Se a conta tiver apenas $10.000, a proporção de MM é de 12,6% - ainda há algum espaço, mas não exagere.

Como calcular a Margem Inicial (IM)

IM é dividido em duas partes: Pedido IM + Posição IM

Situações de Ordem IM

1. Comprar para Abrir (Buy to Open)

Mais simples: Prêmio + Taxa de negociação

Order IM = Prêmio + Taxa de transação

Exemplo: Comprar 1 contrato de Opções BTC, preço $300

• Prêmio = 1 × $300 = $300
• Taxa de transação = Min(0,03% × $30,000, 7% × $300) × 1 = $9
• Ordem IM = $309

2. Vender para Abrir (Sell to Open)

IM será relativamente alto, pois ocupará margem:

Ordem IM = Max(Ordem IM', Posição MM) + custos - prêmio

Exemplo: Vender 1 contrato de opções de BTC, preço $350

• a margem necessária é maior, totalizando IM = $2,009
• Comparado com a compra, ficou muito mais caro.

3. Comprar para Fechar (Buy to Close)

A chave é verificar se a margem liberada na liquidação é suficiente para pagar o prêmio das opções:

Ordem IM = Max(0, prêmio + taxa - liberação da Margem)

Exemplo: Vender 2 Opções de BTC, é necessário fechar 1.

• A margem liberada ao fechar a posição é suficiente para pagar o prêmio.
• Order IM = 0（não ocupa nova Margem）

4. Vender para Fechar (Sell to Close)

Ordem IM = Max(0, taxa + posição MM - prêmio)

Exemplo: Longo 2 contratos de opções BTC, para liquidar 1 contrato, preço de venda $350

• o prêmio recebido não é suficiente para cobrir o custo.
• Order IM = $59

Posição IM

Apenas os vendedores a descoberto precisam calcular. Depende do preço à vista, do preço das opções e do seu preço de custo.

Exemplo: Vender 1 opção de BTC após a manutenção da posição

• Preço atual $30,000, preço das Opções $300, seu custo $350
• Posição IM = $2,350 (mais alto que $1,260 do MM)

Tabela de Referência Rápida

Taxa de serviço: Taker 0,03%, limite de preço do pedido 7%

Pontos-chave

1. Comprar opções é barato: apenas o prêmio + taxa de serviço
2. Vender opções é caro: A margem inicial pode custar 3-10 vezes mais.
3. Linha de liquidação de posições curtas mais próxima: A margem de manutenção caindo abaixo significa game over.
4. Coeficientes de risco diferentes para diferentes moedas: SOL, XRP, DOGE têm os coeficientes de risco mais altos (10-20%)

Compreendendo esta lógica, você não ficará assustado com uma liquidação repentina.