O ciclo eleitoral do ano passado revelou algo fascinante sobre os mercados de previsão. Quando uma grande plataforma de previsão descentralizada ajustou as probabilidades a favor da vitória de um candidato, os céticos imediatamente gritaram manipulação. Os críticos argumentaram que grandes traders estavam intencionalmente queimando capital apenas para distorcer os números.

Acontece que o mercado estava a ler a situação de forma mais precisa do que as sondagens tradicionais. Aqueles chamados "baleias irracionais" não estavam a manipular nada—estavam simplesmente a posicionar-se com base em dados que os analistas convencionais perderam. Os números finais do mercado de previsão acabaram por alinhar-se de perto com o resultado real.

Este episódio destaca um princípio fundamental: as plataformas de previsão descentralizadas agregam apostas em dinheiro real, não apenas opiniões. Quando os participantes arriscam fundos reais, os seus incentivos alinham-se com a precisão em vez de com o pensamento desejoso. Às vezes, o que parece ser uma distorção de mercado é apenas a assimetria de informação a ser precificada antes de se tornar óbvia para todos os outros.