Por que a Compound Finance ainda domina o empréstimo DeFi em 2025

Emprestar e tomar emprestado não são conceitos novos - eles existem há milénios. Mas blockchain? Isso mudou tudo. Sem mais intermediários, sem mais Gatekeeping. O Compound Finance é um dos protocolos que provou que isso realmente poderia funcionar.

A Configuração: Como o Compound Funciona na Realidade

Pense no Compound como um mercado de dinheiro peer-to-peer em piloto automático. Os usuários depositam criptomoedas em pools de liquidez de contratos inteligentes. Os mutuários acessam esses pools. Taxas de juros? Geridas por algoritmos que monitorizam a oferta e a procura em tempo real. Quanto maior a procura para emprestar um token, maior a taxa sobe—mecânica simples, mas poderosa.

Aqui está o fluxo:

• Credores depositam cripto → recebem cTokens (basicamente prova de depósito)
• Tomadores bloqueiam colateral → emprestam contra isso
• Contratos inteligentes gerem tudo—sem papelada, sem aprovações

O protocolo começou em 2018 por Robert Leshner e Geoffrey Hayes (ex-Postmates execs). Em 2020, a Compound Labs entregou a governança à comunidade através de tokens COMP. Foi então que as coisas ficaram interessantes.

A Jogada do Dinheiro: Empréstimos e Rendimentos

Os credores ganham juros pagos em cTokens a cada 15 segundos. Não diariamente, não semanalmente—a cada 15 segundos. As taxas flutuam com base na utilização: se um token for amplamente emprestado, os fornecedores recebem mais. As taxas podem chegar a 15% APY dependendo do ativo.

Então, há a agricultura de rendimento. Em junho de 2020, o Compound começou a recompensar os usuários com tokens COMP apenas por usar a plataforma. Através de ferramentas como InstaDapp, os usuários podiam acumular multiplicadores de até 40x nos ganhos de COMP. Isso literalmente deu início à loucura da agricultura de rendimento em todo o DeFi.

A breakdown dos juros:

• Mais liquidez em um pool = taxas mais baixas
• Maior demanda para emprestar = taxas mais altas
• Os utilizadores pagam taxas de rede/miner apenas em transações (mint, borrow, liquidate, repay, redeem)
• Sem taxas de depósito/levantamento

Economia do Token COMP: Quem Recebe o Quê

Oferta de COMP limitada a 10M tokens. Aqui está a alocação:

• Acionistas: 2,4M
• Fundadores/equipa: 2.2M
• Fundo de desenvolvimento: 372K
• Recompensas do utilizador: 4.2M
• Tesouraria comunitária: 775K

Mais de 80% do COMP já está em circulação. Os detentores de COMP literalmente gerenciam o protocolo agora—eles votam em atualizações, propõem mudanças e definem políticas. Cada proposta tem 3 dias para votação, depois é bloqueada por 2 dias antes da implementação (característica de segurança).

As Verdadeiras Vantagens

✓ Baixa fricção: Sem requisito de depósito mínimo. Qualquer pessoa com internet + uma carteira web3 pode participar.

✓ Acumulação de juros compostos: Deixe os seus recompensas em cToken reinvestirem. Ganhos passivos sobre ganhos passivos.

✓ Histórico de segurança: Múltiplas auditorias, seguro disponível através da Nexus Mutual e Opyn. Este é um dos protocolos OG que provou que o modelo funciona.

✓ Sem slippage, sem taxas de negociação: Direto de par-a-pool, não par-a-par.

✓ Ativos suportados: 20+ criptomoedas incluindo ETH, USDC, DAI, e outras.

Onde Ele Deixa a Desejar

✗ Lista de ativos menor: Comparado com Aave ou Maker, o Compound suporta menos tokens.

✗ Curva de aprendizado acentuada: A interface não é exatamente amigável para iniciantes. Novos usuários costumam achar confusa.

✗ Limitado vs. concorrentes: Alguns protocolos DeFi agora oferecem mais funcionalidades e personalização.

A Conclusão

A Compound fez algo radical em 2018: empréstimos automatizados sem um banco. Sete anos depois, continua a ser um dos locais mais seguros e fiáveis para ganhar rendimento com criptomoedas inativas. O modelo de sobrecolateralização significa que o protocolo absorve as perdas antes dos utilizadores, e não o contrário.

Se você está segurando cripto e quer retornos passivos sem tocá-la? Compound ainda é uma jogada sólida. Seja empilhando juros, cultivando COMP, ou apenas explorando DeFi, as mecânicas são comprovadas.

Coisa engraçada sobre protocolos: os aborrecidos tendem a durar mais.