O investidor lendário Ray Dalio lançou recentemente um aviso contundente: a Reserva Federal (FED) está a reduzir as taxas de juro mesmo com uma economia forte e um mercado de trabalho aquecido, o que levanta algumas questões sobre essa operação.

Qual é a lógica normal? A economia está fraca, então baixamos as taxas de juros para estimular o mercado. Mas agora a taxa de desemprego nos Estados Unidos está em níveis historicamente baixos, o mercado de ações está atingindo máximos históricos, e a Reserva Federal (FED) ainda está a liberar liquidez, isso é como colocar mais combustível num carro já sobrecarregado - vai dar problemas.

Dalio chama isso de "combinação perigosa": défices fiscais elevados do governo + impressão de dinheiro e flexibilização do banco central = pressão inflacionária enorme. O pior é que esse novo dinheiro impresso não é usado para estimular a indústria, mas sim para pagar a dívida do governo. Em outras palavras, é usar dinheiro para acumular mais dinheiro.

Neste contexto, o BTC e o ouro tornaram-se muito procurados. Na era da impressão ilimitada de dinheiro, ativos com oferta limitada tornam-se ferramentas de proteção. O limite de 21 milhões de bitcoins e a escassez do metal são escudos contra a desvalorização da moeda.

Mas essa onda de mercado ainda tem suspense. Na última vez que a Reserva Federal (FED) cortou as taxas de juros, o mercado de criptomoedas não reagiu muito — porque o mercado já tinha absorvido isso. Agora, todos estão de olho em dezembro para ver se haverá mais um corte, com uma probabilidade de 70%. Se ocorrer, será um verdadeiro teste.