#NonfarmPayrollsBeatExpectations

🔥 Choque de Empregos em Setembro: O que vem a seguir para os Mercados?
O NFP de setembro veio forte com +119K em comparação com os 50K esperados, mas a surpresa não foi toda boa. A taxa de desemprego subiu para 4,4%, sinalizando um arrefecimento do mercado de trabalho sob a força do título.
A reação: os mercados agora precificam apenas uma chance de ~40% de um corte do Fed em dezembro, uma queda em relação às expectativas no início do mês.
Então, para onde vamos a partir daqui?
Ações:
A volatilidade de curto prazo mantém-se elevada. Um NFP forte reduz as odds de um alívio iminente, o que mantém a pressão sobre os setores sensíveis à taxa (tecnologia, imobiliário). Mas o aumento do desemprego pode desencadear uma narrativa de "más notícias são boas notícias" se os dados continuarem a enfraquecer.
Títulos:
Os rendimentos do Tesouro podem permanecer limitados em uma faixa próxima às recentes máximas. Um mercado de trabalho ainda firme limita a queda nos rendimentos, mas o aumento do desemprego adiciona um teto sobre até onde eles podem subir.
Dólar:
A provável manutenção de uma reavaliação hawkish dá suporte ao USD, especialmente em relação a moedas de baixo rendimento.
Apetite de Risco:
Imagem mista. A economia não está a desmoronar, mas o mercado de trabalho já não é à prova de balas. Isso leva o Fed a uma postura mais dependente de dados, reunião a reunião.
Conclusão:
A próxima fase do mercado depende fortemente de saber se o aumento do desemprego se torna uma tendência. Se o desemprego continuar a subir, as expectativas para uma mudança de política em 2025 fortalecerão e os ativos de risco podem encontrar suporte. Mas, por enquanto, o forte número de NFP mantém o Fed cauteloso e o mercado em modo de espera.