Bitcoin enfrenta estresse de liquidez à medida que a relação de stablecoins das exchanges atinge um recorde mínimo

Fonte: ETHNews Título Original: O Bitcoin Enfrenta Estresse de Liquidez à Medida que a Proporção de Stablecoins das Exchanges Atinge Mínimos Históricos Link Original: https://www.ethnews.com/bitcoin-faces-liquidity-stress-as-exchange-stablecoins-ratio-hits-record-low/ De acordo com uma nova atualização de mercado compartilhada pela CryptoQuant, o Bitcoin está entrando em um período de severa fraqueza de liquidez, à medida que a proporção de stablecoins nas exchanges em certas grandes exchanges cai para o seu nível mais baixo da história. O gráfico mostra um declínio contínuo nas reservas de stablecoins em relação ao Bitcoin ao longo dos últimos dois anos, com a proporção a colapsar para novos mínimos precisamente quando o BTC recuou da região $100K em direção à zona alta-$80K .

Esta métrica rastreia a quantidade de liquidez em stablecoins disponível nas exchanges em comparação com o valor do Bitcoin mantido lá. Quando a proporção cai, reflete uma redução no pool de poder de compra imediato. A análise da CryptoQuant observa que esta não é uma queda menor, mas um colapso sem precedentes na liquidez em stablecoins, um sinal que reduz agressivamente a capacidade do mercado de absorver pressão de venda.

Por que as reservas fracas de stablecoins limitam o potencial de alta do BTC

As implicações são claras. Com menos stablecoins disponíveis nas exchanges, a força dos compradores é limitada, e qualquer tentativa de alta perde rapidamente momentum. Mesmo durante períodos de recuperação, as subidas parecem magras, com baixo volume e de curta duração, porque a demanda subjacente simplesmente não é forte o suficiente para sustentar um movimento ascendente. Cada vez que o BTC tenta se recuperar, a relação continua a deslizar para baixo, indicando que nenhum capital significativo está entrando para apoiar a ação do preço.

O recente declínio acentuado no Bitcoin coincide diretamente com um novo mínimo na relação, destacando um problema mais amplo. Os participantes do mercado não estão a disponibilizar nova liquidez, grandes compradores estão à margem e não há novos fluxos visíveis. Isso cria o que os analistas chamam de “lacuna de liquidez”, onde o mercado carece da profundidade necessária para se manter firme durante períodos de stress. Numa configuração assim, os movimentos para baixo tornam-se mais fáceis, rápidos e violentos porque simplesmente não há stablecoins suficientes disponíveis para amortecer as vendas.

Os Riscos Estruturais Aumentam à Medida que os Níveis de Suporte Perdem Força

O risco estende-se a níveis de suporte estrutural. Sem poder de compra suficiente, formar um fundo fiável torna-se difícil. Um fundo saudável requer compras ativas em queda, entradas de capital e liquidez em dólares suficiente para defender zonas de preço chave. Nenhuma dessas condições existe no momento. Como a interpretação da CryptoQuant sugere, níveis extremamente baixos de stablecoins enfraquecem a capacidade do Bitcoin de manter o momento e aumentam a probabilidade de um recuo mais profundo em direção à região dos $72,000 se a pressão de venda se intensificar.

O gráfico ilustra claramente este desequilíbrio. Enquanto o preço do Bitcoin oscila entre máximas e quedas significativas, o Índice de Stablecoins de Troca tende a descer de forma implacável. Esta divergência sinaliza um mercado onde a liquidez está desaparecendo mais rapidamente do que o preço pode estabilizar. Quando a liquidez se torna tão escassa, até mesmo uma atividade moderada de venda por parte de detentores maiores pode produzir quedas exageradas.

O que deve mudar para que as condições de mercado melhorem

Para que as condições melhorem, o mercado precisa de novas injeções de capital. Isso significa ou novos depósitos de stablecoins nas exchanges ou um renovado apetite dos investidores que aumente o poder de compra em geral. Neste momento, nenhuma reversão apareceu. A proporção continua a cair e a ausência de entradas sugere que o mercado está a deslizar para uma fase mais bearish.

Os dados da CryptoQuant sublinham um ponto simples: o preço do Bitcoin não cai apenas por causa dos vendedores, também cai quando os compradores desaparecem. Com as reservas de stablecoins em mínimos históricos, o mercado está vulnerável, desequilibrado e dependente de entradas externas para recuperar força. Até que essa liquidez retorne, o Bitcoin enfrenta um ambiente desafiador onde os níveis de queda permanecem mais fáceis de alcançar do que um impulso ascendente sustentável.