Enquanto todos ainda discutem se "desta vez vai haver uma redução ou não", o mercado já deu a resposta em dinheiro real - a probabilidade de a Reserva Federal (FED) reduzir as taxas em dezembro subiu para 86,9% da noite para o dia.

Para ser sincero, quem ousaria pensar isso há um mês? Naquela época, todos gritavam "temos que suportar as altas taxas de juros por um tempo", e agora os traders de Wall Street já começaram a apostar loucamente na mudança de política.

Vamos primeiro ver alguns números chave:
• Redução da taxa de juro em 25 pontos base em dezembro? O mercado atribui uma probabilidade de 86,9% (na semana passada esse número era de menos de 30%)
• Até janeiro do próximo ano, pode haver uma redução acumulada de 50 pontos base? Há também uma probabilidade de 23,1%.
• Até o JPMorgan teve que mudar rapidamente de posição, confirmando que é muito provável que intervenham em dezembro.

A reviravolta veio tão rápido, o que aconteceu afinal?

A noite passada, a "livro marrom" da A Reserva Federal (FED) revelou suas cartas - em 12 distritos nos EUA, 2 já estão enfrentando uma desaceleração econômica, e apenas 1 ainda está crescendo modestamente. Este relatório basicamente serve como um aviso para a reunião de política monetária do dia 10 de dezembro: o risco de desaceleração econômica está aumentando.

Mais mágico ainda é a reviravolta de 180 graus na atitude. De "manter as taxas de juro elevadas por mais tempo" para agora uma probabilidade de redução das taxas que se aproxima dos 90%, essa mudança de ritmo é tão rápida que nos apanha de surpresa. Isso não é apenas um jogo de dados, mas mais como um sinal de que os preços dos ativos globais precisam ser reordenados.

A reação do mercado já começou:
• Os touros do mercado de ações americano estão se preparando para agir
• O Bitcoin ultrapassou os 71000 dólares esta manhã
• A válvula da liquidez global parece estar a ser reaberta.

Mas a questão surge - desta vez é mesmo para reduzir, ou é mais uma vez o "lobo está a chegar"? A economia realmente está tão mal que precisa de uma intervenção urgente? Ou será que isto é apenas um ajuste de política faseado?

Para ser sincero, o mercado atual parece uma corda bamba. De um lado, os dados económicos estão a soar o alarme, do outro, os preços dos ativos estão em festa. A reunião de dezembro do banco central pode dar uma resposta mais clara.

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