Por que a Robinhood permite que 22 milhões de pessoas negociem ações sem comissão? Este modelo de negócios tem algo de interessante.

Question

Quando se fala da Robinhood, a primeira reação de muitas pessoas é a guerra do GME em 2021 — um grupo de investidores de retalho organizou compras no Reddit, forçando as posições curtas a explodirem. Mas o verdadeiro sucesso desta aplicação de negociação não está em criar memes, mas sim em como ela ganha dinheiro.

Por trás da isenção de comissões: O que é o pagamento de fluxo de ordens?

Você pode estar se perguntando: como é que a Robinhood sobrevive sem cobrar taxas? A resposta é Pagamento por Fluxo de Ordens (Payment for Order Flow).

Simplificando: quando você faz um pedido no Robinhood, seu pedido é agrupado e vendido a um formador de mercado ou empresa de negociação para execução. Essas instituições pagam ao Robinhood em troca do direito de execução e, em seguida, lucram com o spread de compra e venda. Parece um pouco obscuro, a SEC e a Finra estão de olho nisso, preocupadas com possíveis conflitos de interesse.

Existem também estas formas de ganhar dinheiro

Juros em dinheiro: os usuários mantêm o seu dinheiro ocioso na plataforma, a Robinhood deposita esses fundos em contas bancárias seguradas pelo FDIC, obtendo juros e dividindo um pouco com os usuários.
Assinatura de Membro (Robinhood Gold): Pagamento mensal para desfrutar de negociação com margem, dados de mercado secundário, pesquisa profissional e outras funcionalidades avançadas.
Empréstimo de ações: Os usuários podem autorizar a Robinhood a emprestar suas ações a instituições financeiras, com a Robinhood a cobrar uma comissão sobre os juros.
Taxa de Acesso à API: cobrar aos desenvolvedores de terceiros

Vantagens e desvantagens estão aqui

Lugar perfumado:

Negociação sem comissões, super amigável para investidores de retalho e com capital limitado
Suporte à compra de frações de ações (pode começar a investir com um mínimo de 1 dólar)
Em 2022, foi lançado um IRA com 1% de correspondência, onde as pensões também podem ser aproveitadas.
As transações de criptomoedas também são gratuitas (ponto de venda inicial)
A interface é simples e intuitiva, mesmo quem não entende de tecnologia pode usar.

O lugar onde falhou:

Multa de 70 milhões de dólares em 2021 - Recomendar estratégias de alto risco (como opções) para iniciantes, resultando em uma série de perdas.
O suporte ao cliente é lento a responder, é difícil encontrar alguém quando há um problema.
Ferramentas de pesquisa e recursos educacionais escassos, pouco atrativos para traders experientes
A classe de ativos é muito única, faltam fundos mútuos, obrigações, etc., dificultando a construção de um verdadeiro portfólio diversificado.
Incidente de falha técnica: ocorreram restrições de negociação e lentidão durante períodos de volatilidade do mercado.
Falta ferramentas de gestão de portfólio, embora as ações fracionárias sejam boas, quando há muitas tornam-se uma confusão.

Nova Arma: Robinhood Connect mira o Web3

Em abril de 2023, a Robinhood lançou a funcionalidade Connect - uma entrada de moeda fiduciária para criptomoedas, o que é um movimento interessante.

O que pode fazer:

Comprar criptomoedas diretamente do Robinhood, sem sair da aplicação, e transferi-las para uma carteira autogerida.
Suporte a DApps e ao ecossistema Web3
Os usuários realmente possuem seus próprios ativos (já não são custodiados pela plataforma)

Limitações:

Limite de 5000 dólares por transação, máximo de 10 transferências por dia
Compras com cartão de débito até 1000 dólares por dia, transferências instantâneas também têm este limite.
mas pode ser transferido sem problemas entre as duas plataformas (apenas pagando a taxa de rede)

Quão seguro é?

Regulado estritamente pela legislação financeira dos EUA, com dupla registro na SEC e na Finra
Cobertura de seguro SIPC: até 500.000 dólares em títulos, 250.000 dólares em dinheiro
Mas como mencionado anteriormente, foi multado por enganar os clientes.

Portanto, a segurança existe, mas o design ecológico da plataforma ainda tem vulnerabilidades.

Quão baixo é o limiar?

Depósito mínimo zero: pode abrir uma conta com 1 dólar
Sem comissões: Ações, ETF, opções, criptomoedas totalmente isentas
Ações fracionadas: Não tem problema não conseguir comprar uma ação inteira, pode comprar 0,001 ação.
Requisitos: Ter pelo menos 18 anos, ser cidadão/portador de green card/ter visto válido, SSN, endereço nos EUA

Processo de abertura de conta: preencher informações pessoais → submeter para revisão → associar conta bancária → depositar → começar a negociar. É parecido com o download do Douyin.

Por que está tão popular?

Impulsionado pela pandemia: Durante o confinamento devido à COVID-19 em 2020, milhões de pessoas investiram de casa, e a receita da Robinhood aumentou 245% em relação ao ano anterior (de 390 milhões de dólares em 2019 para 958 milhões).

Evento GME: No início de 2021, os utilizadores do Reddit r/WallStreetBets organizaram uma compra coletiva de GME e outras “ações meme” por investidores de retalho, forçando os lucros a serem retirados das posições curtas. A Robinhood, devido a restrições de negociação, saiu-se mal nesta situação, mas acabou por ganhar notoriedade.

Modelo de Divulgação: Comissões isentas + Baixos requisitos, esta abordagem já foi replicada por uma série de corretores como Webull, E*TRADE.

Agora a escala

Embora a popularidade não seja tão alta quanto em 2021, a Robinhood ainda tem 22 milhões de usuários ativos, continuando a ser um dos principais centros de negociação para investidores de retalho. No entanto, tem sido amplamente desvalorizada a longo prazo - alguns dizem que este é um modelo de negócio ultrapassado, enquanto outros afirmam que o crescimento atingiu o seu pico.

Resumo em uma frase: A Robinhood quebrou a barreira financeira do investimento, permitindo que você comece a negociar ações com apenas 1 dólar, mas o preço a pagar é que a plataforma ganha dinheiro de formas ocultas, como pagamentos por fluxo de ordens e juros sobre caixa, enquanto o design do produto oferece proteção insuficiente para iniciantes. É adequada para iniciantes que querem experimentar com baixo custo, mas não é apropriada para veteranos que precisam de ferramentas de análise profunda e gestão de portfólio.

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