#数字资产市场观察 A noite passada no mundo crypto foi como uma montanha-russa.

O Bitcoin subiu repentinamente de forma violenta, passando de 81000 dólares para 91000, com um aumento de quase 12%. Os grupos ficaram em alvoroço, todos espalhando a notícia de que "Powell ia sair". E o resultado? Algumas horas depois foi confirmado que era uma notícia completamente falsa - Reuters, Bloomberg e outros grandes meios de comunicação não publicaram nada a respeito, e o site do Fed também estava em silêncio.

Mas o realmente interessante não é o boato em si, mas sim porque o mercado acredita.

Primeiro, é preciso olhar para o timing. No final do ano, todos os tipos de fundos estão segurando as suas posições para as festividades, e a liquidez já está apertada. Em um ambiente assim, até mesmo uma palha pode quebrar as costas do camelo — ou seja, levar os preços às alturas. Além disso, as expectativas em relação a políticas de afrouxamento já estão reprimidas há muito tempo. Os dados de inflação estão ali, e as expectativas de cortes nas taxas de juros têm sido adiadas repetidamente, a mentalidade dos investidores já está esticada ao máximo. Portanto, qualquer pequeno movimento pode levar a reações exageradas.

Além disso, há um contexto sutil: Trump realmente está à procura de um novo candidato para a presidência da Reserva Federal, isso não é um rumor infundado. Embora o candidato específico ainda não esteja definido, essa informação vaga proporciona um terreno fértil para o surgimento de boatos.

Como podemos determinar quando o verdadeiro ponto de inflexão chegará? Basta prestar atenção a alguns indicadores-chave. A taxa de prêmio do GBTC da Grayscale tem estado nos limites de passar de negativa para positiva recentemente. Uma vez que se estabilize em um valor positivo, isso indicará que os fundos institucionais realmente começaram a voltar. O tamanho das operações de recompra reversa do Federal Reserve também merece atenção; se cair abaixo de 50 bilhões de dólares, representa uma melhoria substancial no ambiente de liquidez do mercado. Quanto a Trump, só quando ele anunciar oficialmente o candidato, as expectativas de políticas poderão ser consideradas realmente concretas.

No fim das contas, este incidente revelou um fato cruel: o grau de fome do mercado por boas notícias já ultrapassou a capacidade básica de filtragem de informações. Mas, independentemente de quem seja o presidente da Reserva Federal, a inflação vai ser a que for e os dados de emprego vão ser como forem. Estes são os fundamentos que decidem a política monetária, e não vão mudar radicalmente só porque uma pessoa diferente assume o cargo.

Mantenha-se alerta, não deixe que as emoções o conduzam.