Esta recente vaga de volatilidade deve ter afastado muita gente, não? O mercado liquidou primeiro os longos, depois os curtos, e agora ficou tudo mais calmo — talvez exatamente o cenário que as instituições pretendiam.

Há algumas notícias destes dias que merecem atenção:
Um grande banco americano começou a permitir que o departamento de gestão de património aloque até 4% dos activos dos clientes em Bitcoin, e a Vanguard também deu sinais de abertura para permitir que os seus produtos negociem ETFs de Bitcoin. Mais importante ainda, pode haver mudanças no quadro da Fed, com rumores de que Hassett tem uma grande probabilidade de assumir o cargo.

Se fizermos as contas, percebemos facilmente a lógica das instituições — mesmo que apenas 0,25% de novo capital seja alocado ao BTC, nos próximos dois anos isso pode representar cerca de 70 mil milhões de dólares de compras. Ontem à noite, um dos maiores gestores de activos transferiu mais de 1.600 BTC, e transacções deste calibre normalmente não são feitas por acaso.

Mas não olhem só para os factores positivos, é preciso estar atento ao risco:
O jogo político da Fed continua, e as tensões geopolíticas podem agravar-se a qualquer momento; se o Banco do Japão apertar realmente a política monetária, a liquidez global pode ser afectada; e se o fluxo de fundos para os ETFs ficar aquém das expectativas, o mercado pode dar uma reviravolta inesperada.

A estratégia agora é bastante simples — se acreditas no longo prazo, mantém o spot, mas no curto prazo evita alavancagem e apostas direccionais. Em alturas de grande volatilidade, a mentalidade é mais importante do que a técnica. O mercado nunca tem falta de oportunidades, mas o mais importante é sobreviver até que elas apareçam.