O confronto entre a Casa Branca e a Reserva Federal dos EUA está, desta vez, a ser levado a sério.

O candidato a presidente da Reserva Federal nomeado por Trump, Hassett, declarou publicamente o seu apoio a uma "forte redução das taxas de juro". Ainda mais significativo, o secretário do Tesouro, Bessent, está a liderar pessoalmente o processo de seleção — isto demonstra claramente a intenção de intervir no sistema de regulação financeira dos EUA. Rumores no mercado indicam que Trump já está a redigir na Casa Branca uma carta para despedir o atual presidente, Powell; assim que a notícia surgiu, o dólar caiu rapidamente.

Entretanto, a reorganização dos cargos nos órgãos reguladores também está a acelerar. Michael Selig, nomeado por Trump para presidente da CFTC, já passou na primeira avaliação do Comité de Agricultura do Senado e, uma vez confirmado, será o único comissário da instituição. Travis Hill, candidato a presidente da FDIC, também já obteve luz verde do Comité Bancário do Senado.

No fundo, trata-se de uma luta pela independência da Reserva Federal. Desde a sua criação em 1913, o funcionamento independente da Fed tem sido um pilar de estabilidade financeira global — o seu princípio fundamental é separar a política monetária dos interesses políticos de curto prazo. Mas esta tradição está agora a ser desafiada como nunca antes.

O desagrado de Trump é direto: considera que Powell está a demorar demasiado a baixar as taxas de juro, não acompanhando o ritmo da Casa Branca, que quer impulsionar o crescimento através de juros baixos. O que mais o irrita é Powell insistir, publicamente e repetidamente, no princípio da "operação independente", recusando alinhar-se com as orientações políticas da Casa Branca. Para Trump, os cargos-chave devem ser ocupados por pessoas obedientes.