O Bitcoin manter-se na zona dos 80 mil é, para ser sincero, bastante crucial. Se realmente quebrar esse nível, o movimento daqui para a frente pode ser imprevisível.

Esta oscilação atual é, na verdade, uma fase de wash trading — serve para expulsar quem está demasiado alavancado ou quem opera com base em emoções. Os grandes investidores já se posicionaram há muito tempo, só estão à espera que os pequenos entrem em pânico e vendam.

O sentimento de medo no mercado já deve ter sido libertado quase todo, certo? Aqueles que estavam demasiado alavancados já foram liquidados e limpos do sistema. De certa forma, agora é uma janela de oportunidade para construir posição a preços mais baixos.

Mas, para ser honesto: a esmagadora maioria das pessoas acaba por vender no fundo e comprar no topo. Quem realmente tem coragem de agir nesta altura, são muito poucos. Quando o mercado finalmente reagir, vão voltar a lamentar-se: "Se eu soubesse, tinha comprado mais" 😂

No entanto, o mais importante ao tentar apanhar o fundo é a gestão de risco. Nunca vás all-in, o certo é construir posição em várias fases. O mercado não te vai dar facilidades só porque tens pressa em entrar.

Falando agora do sector GameFi — é um típico caso de bolha narrativa. Mesmo os projectos de topo das guildas não escapam a esta regra. DAO, plataformas de lançamento, soa tudo muito sofisticado, mas no fundo é um ecossistema fechado, sem utilizadores reais, onde tudo gira em circuito fechado.

A saída dos grandes capitais é perfeitamente normal: as instituições já perceberam a essência do GameFi, não passa de um jogo tradicional com uma camada Web3 para tentar extrair valor. O verdadeiro problema não é um bear market tecnológico, é que o modelo de negócio está errado desde a base.

A ideia de "ganhar dinheiro a jogar" contraria a lógica económica — se toda a gente quer Play to Earn, quem assume o papel de Pay to Play? O modelo das guildas assemelha-se a uma estrutura em pirâmide, dependente da entrada contínua de novos participantes para funcionar.

A regulação é apenas um fator superficial. O problema de fundo é que o valor real gerado por estes projectos é muito inferior ao capital que absorvem. Agora, com o dinheiro a sair, é sinal de que o smart money já está a abandonar o barco antecipadamente.