#美联储重启降息步伐 Depois de o ritmo de cortes das taxas de juro da Fed ter sido interrompido, reparaste que as taxas de financiamento dos contratos perpétuos on-chain começaram a "dar dinheiro"?

Ainda te lembras daquela queda abrupta em outubro? Powell tornou-se repentinamente hawkish e o contrato da TSLA foi imediatamente atirado para uma cotação inferior ao spot. Na altura, a taxa de financiamento chegou a -0,12%. O que significa isto? Ao abrir uma posição longa de 10.000U em TSLA, só por estares parado a receber as taxas pagas pelos vendidos, ganhavas 12U a cada 8 horas. Se mantivesses isto ao longo do ano, a rentabilidade anualizada ultrapassava os 13%.

O melhor de tudo é que nem precisas de apostar na direção do mercado. Compras o ativo spot e fazes hedge da posição com o contrato, lucrando apenas com o diferencial da taxa de financiamento — isto é que é arbitragem sem risco.

Depois de, em dezembro, as expectativas de cortes de taxas voltarem, a estratégia inverteu-se. O contrato da AAPL foi puxado para prémio, a taxa de financiamento subiu para +0,09%. Com uma posição curta de 5.000U e uma posição longa equivalente em spot, em cada ciclo de liquidação garantias 4,5U, e ainda podias aproveitar o cashback das comissões da plataforma para ganhar mais um bónus.

Como acertar o timing? Fica atento às 48 horas antes e depois das reuniões do FOMC e ao dia da divulgação dos dados do payroll. Durante estas janelas, a oscilação da taxa de financiamento costuma aumentar 2 a 3 vezes, mas evita mercados extremos — quando a taxa fica demasiado anómala, és liquidado antes de conseguir lucrar.

Sugestão para iniciantes: escolhe um dos cinco ativos de ações americanas com mais liquidez, não uses mais do que 2x de alavancagem, e começa com uma posição pequena para testar a estratégia. As janelas de oportunidade com políticas monetárias são curtas, se perderes uma, espera pela próxima reunião da Fed.