O diretor do Conselho Económico da Casa Branca, Hassett, afirmou recentemente de forma direta: é possível que a Reserva Federal baixe as taxas de juro na próxima reunião. Isto é algo pouco habitual — normalmente a Casa Branca adota uma postura de “sem comentários” em relação à política monetária, mas desta vez optou por lançar o aviso, o que merece ser analisado com atenção.

Porque é que de repente começaram a dar sinais?

Basta olhar para alguns números para perceber. A dívida pública dos EUA já ultrapassou os 30 biliões de dólares, e só em juros anuais já se pagam mais de 1,2 biliões. Mais grave ainda, as reservas dos bancos evaporaram-se em 38,3 mil milhões de dólares só na última semana, sendo visível a olhos vistos o aperto da liquidez no mercado.

De um lado, a dívida cresce como uma bola de neve; do outro, o mercado sente cada vez mais falta de liquidez. Baixar as taxas de juro? Talvez já não seja uma questão de “se”, mas sim de “quando”.

O que isto significa para o mercado cripto?

Assim que a descida das taxas se concretizar, a torneira da liquidez global volta a abrir-se. O capital tradicional anda à procura de novos destinos, e o fundador da MicroStrategy afirmou recentemente que a capitalização de mercado do Bitcoin pode chegar aos 200 biliões de dólares em 20 anos — a sua lógica é ver o Bitcoin como uma ferramenta para enfrentar o risco das moedas soberanas.

O FMI também alertou recentemente que as stablecoins podem enfraquecer o controlo dos bancos centrais. Olhando ao contrário: as moedas digitais estão a disputar o poder no sistema financeiro do futuro.

Na blockchain também há grandes movimentações. Na noite passada, 77,86 milhões de tokens ASTER foram enviados para um endereço de blackhole e destruídos permanentemente; esta medida de deflação extrema, combinada com a expectativa de mais liquidez macro, pode reacender o entusiasmo do mercado em torno da narrativa da liquidez.

Uma nota: tudo isto é apenas uma compilação de informações, não constitui aconselhamento de investimento. A volatilidade dos mercados pode surgir a qualquer momento; investiga por ti, e controlar o tamanho das posições continua a ser fundamental.

Achas que desta vez há mesmo liquidez a caminho ou é só fogo de vista? Como vais ajustar a tua posição?