O mercado de trabalho acabou de pregar uma partida. O relatório da ADP de novembro de 2025 revelou algo que ninguém esperava — os empregadores do setor privado eliminaram cerca de 32.000 postos de trabalho. Sim, leu bem. Não houve crescimento, mas sim contração.

Várias fontes internacionais deram destaque a esta notícia, e os analistas não estão a suavizar o que isto significa. A incerteza económica parece estar a apertar o cerco em todos os setores. Quando os números do emprego ficam negativos assim, normalmente afeta tudo — desde o consumo até ao apetite pelo risco nos mercados financeiros.

Vale a pena acompanhar como isto se vai desenrolar nas próximas semanas.