Como identificar se estamos atualmente em uma fase de expansão de mercado de alta ou em uma competição de estoque? Esses dois ambientes de mercado têm impactos completamente diferentes na sua estratégia de manutenção de posições.

Na fase de incremento, novos fundos entram continuamente, e mesmo que você compre em níveis elevados, não precisa ficar muito preocupado. Desde que o ativo em si não tenha problemas, geralmente o tempo ajudará a suavizar seu custo — essa é a força do valor do tempo.

Mas o mercado de estoque não é assim. Projetos que parecem promissores, narrativas que antes eram sólidas, ainda assim podem fracassar. Após uma queda de níveis elevados, recuperar o investimento torna-se uma esperança difícil, e na pior das hipóteses, pode chegar a zero, levando à saída do mercado.

Pegando como exemplo o desempenho recente do ecossistema SOL nas últimas duas semanas, alguns projetos populares realmente estão testando a capacidade de suporte real do mercado. Nesse momento, é ainda mais importante entender em qual fase você está ao fazer uma ordem; se você errar na avaliação da fase do mercado, até os melhores ativos podem se tornar inúteis.