Mudança radical no mercado de ações: as ações de tecnologia perdem popularidade, enquanto as ações de pequena capitalização e defensivas aproveitam a oportunidade

As ações nos EUA na quinta-feira pareceram calmas por fora, mas na realidade assistiram a uma intensa migração de fundos. Os favoritos do setor tecnológico do ano passado estão a sofrer vendas concentradas, e um grande número de investidores começou a “fugir”, dirigindo-se para setores defensivos e empresas de pequena capitalização, que estavam há muito tempo esquecidos.

Quão evidente foi este sinal de rotação? Basta olhar para o índice Nasdaq 100 — que caiu 0,6%, encerrando uma sequência de alta, com pesos pesados como Nvidia, Apple e outros a registarem perdas generalizadas. Mesmo a Alphabet, que subiu contra a tendência (devido a uma revisão de classificação para cima por parte de bancos de investimento), não conseguiu inverter a tendência negativa do setor tecnológico como um todo.

Em contraste, outros setores brilharam. O plano de gastos militares de Trump foi o maior impulsionador, com ações de contratantes de defesa como Lockheed Martin, Northrop Grumman e Kratos Defense & Security Solutions a subir fortemente. O indicador que mede o desempenho das ações de pequena capitalização disparou para máximos históricos — uma clara resistência à dominação do setor tecnológico de grande capitalização.

Os dados são os que melhor explicam a situação. O índice Russell 2000 (que serve como termômetro para as ações de pequena capitalização) nos cinco primeiros dias de negociação de 2026 superou o Nasdaq 100 em cerca de 4 pontos percentuais, sendo o segundo melhor desempenho de início de ano já registado. Em outras palavras, as ações esquecidas de pequena capitalização estão a dar a volta por cima coletivamente.

Alguns analistas admitiram que ainda é cedo para determinar se isto é uma “respiração curta” do mercado ou uma “rotação total”. Os dados económicos são otimistas, mas o mercado de ações dos EUA já subiu três anos consecutivos, e os investidores estão neste momento a tentar decidir: devem continuar a apostar na tecnologia ou abraçar oportunidades de investimento mais amplas?

Até ao fecho, o índice S&P 500 manteve-se praticamente inalterado, fechando a 6921,46 pontos; o Dow Jones Industrial subiu 0,55%, para 49266,11 pontos; e o Nasdaq Composite caiu 0,44%, para 23480,02 pontos. Por trás destes números, está uma reflexão renovada dos investidores sobre a direção do mercado.