Recentes pesquisas do BCE revelaram algo surpreendente—as barreiras comerciais internas dentro da UE estão na verdade a criar mais entraves económicos do que os níveis de tarifas que o Presidente dos EUA, Trump, propôs anteriormente contra o bloco. Esta descoberta sublinha o quão fragmentado é realmente o mercado único europeu, e a batalha difícil que se avizinha para quaisquer reformas.

O que isto significa? Os custos de fricção incorporados no comércio entre países da UE já estão a gerar ineficiências na economia regional. Quando a incerteza política encontra barreiras comerciais estruturais, ela reverbera nos mercados de ativos e no sentimento dos investidores. Para aqueles que acompanham tendências macro e os seus efeitos downstream nos ativos de risco, estes dados do BCE apontam para desafios estruturais mais profundos que irão moldar as trajetórias de crescimento económico—e potencialmente a volatilidade—nos trimestres que se avizinham.