Exchange de criptomoedas centralizado (CEX) — Guia essencial para os traders modernos

À medida que o mercado de criptomoedas prospera, a procura por negociações também aumenta. No entanto, para ter sucesso neste campo cheio de oportunidades, os traders devem compreender as ferramentas que utilizam. Plataformas de negociação de criptomoedas dividem-se em duas categorias principais: bolsas centralizadas (CEX) e bolsas descentralizadas (DEX). Este artigo irá aprofundar-se no funcionamento dos CEX, suas vantagens e desvantagens, bem como na diferença fundamental entre eles e os DEX.

Porque é importante entender as bolsas CEX?

Bolsas CEX ou bolsas de criptomoedas centralizadas são plataformas de negociação online operadas por uma única organização ou empresa. Estas plataformas possuem uma estrutura de gestão centralizada, o que significa que há um operador claro que controla e gere a plataforma.

No início das criptomoedas, estas plataformas permitiam negociações anónimas. Mas, com o aumento da regulamentação e a necessidade de segurança nas transações e combate ao branqueamento de capitais (AML), atualmente os utilizadores precisam de completar a verificação de identidade para poder negociar.

Funcionalidades principais das bolsas CEX

Bolsas CEX não são apenas locais de negociação simples; oferecem várias ferramentas e funcionalidades:

• Tipos de ordens diversificados: ordens limite, ordens de stop, ordens limite de stop
• Negociação com alavancagem: suporte a negociações com margem e operações alavancadas
• Custódia de ativos: a maior parte dos fundos é armazenada em carteiras frias offline, garantindo maior segurança
• Gestão de liquidez: carteiras quentes mantêm a liquidez necessária para o funcionamento da bolsa

Em termos de segurança, as bolsas CEX adotam múltiplos protocolos de segurança para proteger os fundos dos utilizadores. Embora uma pequena quantidade de fundos seja mantida em carteiras quentes conectadas à internet para uso na negociação, a maior parte dos ativos é armazenada offline, reduzindo significativamente o risco de roubo.

Como funcionam as bolsas CEX?

O processo de uso de um CEX é relativamente simples, semelhante às plataformas financeiras tradicionais:

1. Registo e verificação de conta
O utilizador precisa criar uma conta, completar a verificação de identidade e depositar fundos iniciais.

2. Correspondência de ordens
Após submeter uma ordem de compra ou venda, estas entram no livro de ordens. Quando as ordens de compra e venda coincidem, a transação é concluída.

3. Mecanismo de taxas
A bolsa cobra taxas de negociação com base no modo Maker e Taker. Esta é a principal fonte de receita do CEX.

É importante notar que, na prática, está a negociar com outros utilizadores; o CEX atua apenas como intermediário. Além disso, a bolsa, enquanto contraparte de liquidação, executa as transações em nome próprio para proteger a privacidade do utilizador.

Vantagens das bolsas CEX

Facilidade e usabilidade
Plataformas CEX modernas possuem interfaces de utilizador otimizadas, acessíveis até para iniciantes.

Segurança garantida

• Protocolos de segurança profissionais protegem os fundos
• Em caso de ataques hackers, a bolsa geralmente compensa os utilizadores pelos prejuízos
• Armazenamento em carteiras frias oferece uma camada adicional de segurança

Serviços integrados
Uma única plataforma oferece várias funcionalidades: staking, mercado de NFTs, negociação P2P, plataformas de emissão de tokens iniciais, entre outros, permitindo aos utilizadores gerir todos os seus ativos num só lugar.

Alta liquidez
O design centralizado garante liquidez de mercado suficiente, permitindo a execução rápida de grandes volumes de negociação.

Desvantagens das bolsas CEX

Risco de segurança
Apesar de investimentos significativos em proteção de segurança, as CEX podem ainda ser alvo de hackers. A maioria dos ataques resulta de erros humanos ou vulnerabilidades do sistema. A melhor prática é retirar fundos para uma carteira pessoal após a negociação, especialmente para carteiras frias, que são mais seguras.

Custos de negociação
Cada transação implica o pagamento de taxas de negociação — quer seja de compra ou venda. Embora as taxas individuais geralmente sejam baixas, a longo prazo podem acumular-se, formando custos consideráveis.

Propriedade dos ativos
Este é o maior ponto fraco. Como a bolsa controla as chaves privadas, há o risco de “não são suas chaves, não são seus tokens”. A qualquer momento, a bolsa pode congelar ou confiscar os seus fundos, sendo a propriedade real dos ativos da própria bolsa e não do utilizador.

DEX vs CEX: o confronto entre dois modos de negociação

A comunidade de criptomoedas manifesta cada vez mais insatisfação com a centralização das bolsas CEX, que contraria os princípios de descentralização do blockchain e das criptomoedas. Assim, surgiram alternativas — as bolsas descentralizadas (DEX).

Evolução dos DEX

No início, os DEX enfrentaram dificuldades devido à baixa liquidez, mas a introdução da tecnologia de Automated Market Makers (AMM) mudou o cenário. Agora, os utilizadores podem fornecer fundos a pools de liquidez e receber recompensas, o que permitiu aos DEX obter profundidade de mercado suficiente.

Como funcionam os DEX?

Bolsas descentralizadas são impulsionadas por contratos inteligentes, operando totalmente na blockchain, sem necessidade de uma entidade central de gestão:

• Sem necessidade de criar uma conta — basta conectar a carteira pessoal para negociar
• Sem livro de ordens — as ordens são executadas através de algoritmos AMM a partir de pools de liquidez
• Sem custódia de ativos — tokens são depositados diretamente na carteira do utilizador
• Liquidação instantânea — as transações são concluídas na blockchain, de forma transparente e imutável

Limitações dos DEX

• Volatilidade de liquidez: embora o AMM tenha melhorado, ainda podem ocorrer períodos de liquidez insuficiente
• Usabilidade: em comparação com as bolsas CEX, os DEX são mais complexos para utilizadores iniciantes
• Negociação com moeda fiat: os DEX geralmente não suportam compra direta de criptomoedas com moeda tradicional

CEX vs DEX: como escolher?

Ambas as formas de negociação têm vantagens distintas, e a escolha depende das suas necessidades:

Razões para escolher CEX:

• Experiência de utilizador mais amigável
• Maior liquidez e velocidade de negociação
• Suporte ao cliente completo

Razões para escolher DEX:

• Verdadeira descentralização e autonomia
• Propriedade total dos ativos por si
• Maior privacidade

Atualmente, as bolsas CEX continuam a dominar o mercado, mas os DEX estão em constante evolução e aprimoramento.

Perguntas frequentes

O que significa CEX?

CEX é a abreviação de “Centralized Exchange” (Bolsa Centralizada), referindo-se a plataformas de negociação de criptomoedas operadas e geridas por uma única entidade. Apesar de oferecerem conveniência, o seu modelo centralizado contraria os princípios de descentralização das criptomoedas.

Pode dar um exemplo de uma bolsa CEX?

Existem muitas CEX no mercado, cada uma com características próprias. Além disso, muitas bolsas principais oferecem versões descentralizadas para os utilizadores escolherem.

Qual é o papel das CEX no universo das criptomoedas?

Bolsas CEX são plataformas profissionais de negociação de ativos criptográficos, suportando várias criptomoedas, que utilizam livros de ordens para combinar negociações e armazenam com segurança os fundos dos utilizadores em carteiras frias. Elas suportam ativos de múltiplas blockchains.

Quais as diferenças entre CEX e DEX?

CEX (bolsa centralizada) é gerida por uma única empresa, enquanto DEX (bolsa descentralizada) é impulsionada por contratos inteligentes e pela comunidade. As primeiras oferecem melhor experiência de utilizador, enquanto as segundas proporcionam maior autonomia e garantias de descentralização.