2026-01-15 19:21:34

A desancoragem das stablecoins nunca foi uma surpresa, há uma lógica subjacente que não se consegue escapar.

Depois de 8 anos no mercado, já vi muitas cenas de stablecoins falhando. Desde o LUNA zerado de um dia para o outro, até o USDC caindo abaixo de 0.87 por causa da crise do Silicon Valley Bank, e recentemente a queda para 1 dólar, cada episódio é uma versão diferente da mesma história.

A questão principal é: do que realmente depende a "estabilidade" das stablecoins? Muitos pensam que é uma questão de código ou de ativos, mas na verdade o núcleo sempre foi a confiança do mercado. Seja usando reservas em moeda fiduciária ou ajustando por algoritmos, uma vez que a confiança se desfaz, todas as soluções técnicas se tornam inúteis.

A queda do USD1 nesta onda, na essência, foi causada por uma corrida de liquidez. Quando muitos usuários vendem ao mesmo tempo, os provedores de liquidez simplesmente desaparecem, a profundidade do livro de ordens encolhe rapidamente, e o preço despenca — exatamente como o colapso relâmpago do USDe em outubro de 2025.

Um ponto mais realista é que ninguém consegue proteger o mercado incondicionalmente. Uma stablecoin algorítmica, uma vez presa na espiral da morte, não consegue se recuperar, e as stablecoins centralizadas também podem falhar por problemas de liquidez de reserva. Os provedores de liquidez, em condições extremas, muitas vezes não fazem nada, deixando todo o risco para os investidores menores.

Essa é a verdadeira face das stablecoins — em momentos de confiança frágil, todas as promessas são apenas números na papel.

LUNA-3,42%

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ETHmaxi_NoFilter

· 15h atrás

Outra vez essa jogada? Resumidamente, é um jogo de confiança, ninguém consegue escapar Market makers são realmente incríveis, em momentos de extrema volatilidade desaparecem imediatamente Eu já percebi essa onda do USDC, a suposta reserva é completamente insustentável Stablecoins algorítmicas? Uma espiral que leva ao fracasso, sem salvação Só quero perguntar, quem realmente ousa apostar tudo em stablecoins? Investidores de varejo serão sempre os que levam a pior, esse esquema realmente precisa parar Vendo sua experiência de 8 anos de luta e esforço, pensamos igual — tudo é uma fraude

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0xDreamChaser

· 01-17 05:54

真的，看透了。做市商一毛不拔那句戳心啊，散户永远是最后接盘的。 Confiança é uma coisa que, se diz que não existe, não existe mesmo; por mais que a tecnologia seja incrível, não consegue salvar. Mais uma vez, uma crise de liquidez, mais uma espiral da morte, quantas vezes esse roteiro pode se repetir? Stablecoins não são nada estáveis, são apenas um jogo de confiança; se a confiança acabar, vai direto para zero. Essa queda do USD1 é praticamente uma versão reduzida da LUNA, a história é muito batida. Por isso, stablecoins algorítmicas são um falso dilema, em condições extremas, todas são lixo. Problemas de reserva de liquidez, na verdade, até stablecoins centralizadas também vão falhar, não há exceções.

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SignatureDenied

· 01-15 19:51

Mais uma vez o roteiro de desancoragem... essa história de os market makers fugirem, estou farto.

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ChainPoet

· 01-15 19:51

Confiança no jogo, ninguém consegue escapar. Os market makers correm muito rápido. --- Mais uma vez essa história, sempre dizem que é estável, sempre descolam, só quero saber quem ainda tem coragem de acreditar. --- 8 anos de luta resumidos nisso? Quando a confiança desmorona, tudo é em vão, quantas vezes tenho que dizer isso. --- Resumindo, é como passar a flor na mão de um tambor, e quem acaba levando a culpa é sempre o investidor de varejo. --- Quando há uma crise de liquidez, os market makers desaparecem, esse design é basicamente venenoso. --- Stablecoins algorítmicas, stablecoins centralizadas, no fundo são iguais — sem alguém para defender o preço, vai quebrar. --- Números na papelada, uma sátira bem colocada, mas já percebi tudo há muito tempo. --- Quando o USDC caiu abaixo de 0.87, pensei que a stablecoin tinha morrido, mas no final, ela continuou viva. --- A palavra espiral da morte foi bem usada, se está sem salvação, é porque realmente não há salvação. --- Colocam todo o risco nos investidores de varejo, os market makers não dão um centavo, essa é a verdade do Web3.

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ForkInTheRoad

· 01-15 19:48

Confiança a desmoronar, qualquer tecnologia é inútil, os market makers fogem mais rápido que ninguém --- Mais uma vez? Os investidores ainda estão a assumir o risco --- Por isso, as stablecoins são um jogo de confiança, apostar que os outros vão fugir mais tarde que tu --- 8 anos de experiência, dizem bem, mas ainda assim levam um corte --- Proteção do mercado? Riam-se, em condições extremas todos são soldados a fugir --- Quando a liquidez fica apertada, a verdadeira face aparece, é mesmo cómico --- Aquela onda de LUNA foi realmente incrível, o reset total é o desfecho mais estável --- Ter reservas de armazenamento garante segurança? Que conversa, sem confiança nada serve --- A palavra espiral da morte é bem usada, uma vez ativada ninguém consegue salvar --- O mais importante são os market makers, em momentos extremos eles fogem rapidíssimo --- Aprendi a lição, para as stablecoins no futuro só vou apostar na confiança que não vai desmoronar --- Depois de ver tantas vezes, ainda há quem compre, é mesmo uma questão de fé

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LiquidationWizard

· 01-15 19:46

Mais uma desancoragem, é mesmo um ciclo maldito Quando os market makers fugiram, soube que tudo tinha acabado, os investidores individuais são sempre os últimos a assumir a perda Confiança, essa coisa, ninguém consegue garantir Resumindo, as stablecoins são apenas um jogo de passar a bola Eu já não toco nisso há muito tempo, é demais

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LuckyBlindCat

· 01-15 19:40

Resumindo, os market makers são apenas personagens que recebem dinheiro e desaparecem, deixando todo o risco para nós, os investidores inexperientes. A confiança, ah, essa coisa, uma vez quebrada, nunca mais consegue se recuperar. Stablecoins? Que nada, no momento crucial, sempre despencam de uma vez. Vamos ser mais uma vez vítimas de uma nova onda de perdas. Essa lógica realmente não dá para escapar, já estou de olho nisso há algum tempo.

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