A Era do Vestuário Casual Está a Chegar ao Fim—O que Isto Significa para a Adidas?

Uma Tendência de Duas Décadas Mostrando Sinais de Reversão

Os últimos 20 anos testemunharam uma transformação sem precedentes nas preferências de moda global, com roupas casuais tornando-se a escolha dominante em todas as ocasiões. Desde viajantes de negócios em salas de embarque usando pijamas até apresentadores de notícias combinando hoodies com trajes formais, a casualização da sociedade tem sido inegável. Marcas de athleisure como Vuori e Alo prosperaram, vendendo sweatpants a preços premium anteriormente reservados para calças sob medida. Tênis, em particular, conquistaram uma fatia enorme do mercado de calçado, passando de 20% para 50% neste período.

No entanto, este ciclo de boom prolongado pode finalmente estar atingindo o seu plateau.

A Apreciação Audaciosa do Bank of America

Numa reversão marcante de confiança, o Bank of America rebaixou a Adidas de “compra” para “desempenho inferior”, marcando uma mudança rara de duplo rebaixamento. A análise do banco sugere que a era do domínio das roupas casuais está chegando ao fim, sinalizando uma mudança fundamental nas preferências do consumidor de volta às normas de vestuário mais estruturadas e formais.

De acordo com as projeções do BofA, esta transição afetará desproporcionalmente a Adidas. A firma prevê que o crescimento das vendas orgânicas desacelere para percentagens de um dígito, à medida que o apelo central da marca—a sua alinhamento com o boom do vestuário casual—erosiona. O rebaixamento também veio com um objetivo de preço excepcionalmente baixo, o mais pessimista entre as principais instituições financeiras.

Reação do Mercado e Visões Contrastantes

O anúncio provocou uma reação imediata do mercado, com as ações da Adidas caindo até 7% após o relatório. No entanto, esta postura pessimista do Bank of America permanece em grande parte isolada. A maioria dos analistas de Wall Street mantém perspectivas otimistas sobre a Adidas, particularmente após o potencial de recuperação significativa da empresa após um 2025 desafiador, marcado por uma queda de 29% nas ações.

Esta desconexão revela uma discordância fundamental sobre se a mudança para longe das roupas casuais representa uma alteração estrutural permanente ou apenas um ajuste cíclico.

A Intensificação da Batalha Competitiva

Para além da reversão de tendência, a Adidas enfrenta uma pressão crescente de concorrentes bem posicionados. Marcas focadas em atletismo, como Asics e On, devem ganhar tração à medida que o desempenho e o vestuário desportivo voltam a estar na moda. Mais significativamente, a Nike—historicamente uma parceira de negociação inversa com a Adidas—parece estar posicionada para capitalizar esta transição.

Sob a liderança do CEO de regresso, Elliott Hill, a Nike demonstrou um forte momentum na América do Norte, e os seus lucros recentes surpreenderam positivamente. Embora as ações da Nike tenham caído 14% no ano até à data, este desempenho fica atrás das perdas mais acentuadas da Adidas. Se a recuperação da Nike continuar, a quota de mercado poderá fluir da Adidas para o seu rival maior.

O Fator Copa do Mundo: Um Impulso Temporário?

Alguns observadores esperam que o patrocínio da Adidas ao estrela Lionel Messi para a Copa do Mundo possa proporcionar um impulso de vendas significativo. No entanto, o Bank of America descarta isso como insuficiente. O banco argumenta que qualquer aumento impulsionado pelo torneio seria passageiro, deixando a Adidas vulnerável durante o restante do ano.

O Lado Positivo

À medida que os consumidores começam a afastar-se da tendência de roupas casuais e a retornar a vestuário mais formal, um potencial beneficiário surge: o fim da prática chocante de combinar tênis com fatos de negócios. Se isto representa uma evolução genuína da moda ou apenas uma correção cíclica do mercado ainda está por ver.