Desligamento de alavancagem estabiliza: Grayscale indica que os fundamentos das criptomoedas agora impulsionam as avaliações do mercado

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: The October Flush Is Over: Grayscale Says Deleveraging No Longer Pressuring Crypto Valuations Link Original: A atenção do mercado está a mudar para fatores de orientação futura no setor cripto. A gestora de ativos Grayscale partilhou na plataforma social X, a 13 de janeiro, que já não considera o desendividamento pós-10 de outubro como um fator relevante para as avaliações nas últimas semanas, apontando em vez disso para estabilização e fundamentos emergentes.

Os mercados de derivados de criptomoedas passaram por uma forte redefinição em outubro, após liquidações em grande escala varrerem os contratos futuros perpétuos. O interesse aberto nas principais bolsas caiu abruptamente de aproximadamente $90 mil milhões a $100 mil milhões no final de setembro para perto de $55 mil milhões após o evento de 10 de outubro, de acordo com dados incluídos na pesquisa da Grayscale. Após essa queda, o interesse aberto agregado permaneceu relativamente estável durante novembro e dezembro, mantendo-se próximo de $50 mil milhões, em vez de continuar a diminuir, com as maiores bolsas a representarem as maiores fatias e plataformas menores a manterem porções constantes.

Perante esse cenário, a empresa escreveu:

“Como resultado, já não acreditamos que o desendividamento após 10 de outubro tenha sido um fator relevante para as avaliações nas últimas semanas.”

Afirmou ainda: “Os mercados de futuros de cripto em plataformas principais sofreram um forte evento de desleverage em 10 de outubro de 2025, mas o interesse aberto estabilizou em dezembro.”

Essa estabilização moldou a avaliação mais ampla da Grayscale sobre as condições do mercado em dezembro. O interesse aberto em futuros aumentou marginalmente durante o mês, enquanto o interesse em opções diminuiu principalmente devido a expirações concentradas, reforçando a visão de que a alavancagem permaneceu estável, mas sem uma reconstrução agressiva. As trajetórias relativamente planas nas principais bolsas sugerem que os traders mantiveram exposição após o reset de outubro, em vez de saírem completamente dos mercados de derivados. Com faixas de preço do bitcoin relativamente estreitas, volatilidade moderada e volumes spot mais leves, os dados de derivados apoiaram a interpretação de dezembro como uma fase de consolidação.

A Grayscale também destacou a ausência de vendas relevantes por parte dos detentores de bitcoin a longo prazo, aliviando preocupações sobre uma pressão estrutural de oferta. Com os fluxos impulsionados por impostos a diminuir, marcos regulatórios a aproximar-se e a tokenização institucional e o desenvolvimento de protocolos a acelerar, a empresa enfatizou que as avaliações futuras de cripto estão cada vez mais propensas a ser moldadas por fundamentos e clareza regulatória, em vez de efeitos residuais do desendividamento de outubro.

FAQ

O que aconteceu com os mercados de futuros de cripto em outubro de 2025?

As principais bolsas sofreram um evento de desleverage acentuado que reduziu significativamente o interesse aberto.

Quais bolsas foram mais afetadas pelo desendividamento?

As maiores plataformas detinham as maiores fatias do interesse aberto em futuros antes e após a redução.

Por que a Grayscale diz que a alavancagem já não impulsiona as avaliações?

O interesse aberto em futuros estabilizou-se em dezembro, em vez de continuar a diminuir.

O que sugere a estabilização sobre as condições do mercado no final de 2025?

Indica uma fase de consolidação e um reset, em vez de stress contínuo nos mercados cripto.