Retração do Mercado Impulsionada pela Fraqueza Tecnológica e Pressão no Setor de Cartões de Crédito

A sessão de terça-feira registou declínios moderados nos principais índices de ações dos EUA, à medida que os investidores digeriam sinais mistos provenientes de desenvolvimentos de inovação corporativa e comentários regulatórios. O índice S&P 500 recuou -0,19%, enquanto o Dow Jones Industrials sofreu perdas mais acentuadas de -0,80%. O Nasdaq 100 caiu -0,18%, com fraqueza correspondente nos contratos futuros de março (ESH26 em -0,22%, NQH26 em -0,18%).

O que desencadeou a venda

Duas forças contrárias distintas impulsionaram a retirada generalizada. Primeiro, o setor de software contraiu-se acentuadamente após o anúncio da Anthropic, startup de IA, de capacidades ampliadas de ferramentas voltadas para fluxos de trabalho empresariais além do desenvolvimento de código. Isso provocou realização de lucros em todo o complexo de software. Simultaneamente, as ações de cartões de crédito voltaram a sofrer pressão — um segundo dia consecutivo de declínio — após os comentários do Presidente Trump de que os credores de cartões de crédito violariam padrões legais se as taxas de juros excederem 10% ao ano.

Setor de Software sofre impacto

A venda de tecnologia foi liderada pela Salesforce (CRM), que caiu mais de -7%, tornando-se a pior performance do dia tanto no S&P 500 quanto no Dow Jones Industrials. A Adobe (ADBE) caiu mais de -5%, enquanto a Intuit (INTU) caiu mais de -4%. Empresas de software de médio porte também recuaram, com Workday (WDAY) e ServiceNow (NOW) caindo mais de -3% cada, Autodesk (ADSK) caiu mais de -2%, e a Microsoft (MSFT) caiu mais de -1%.

Empresas de cartões de crédito enfrentam obstáculos

O setor de ações de cartões de crédito experimentou seu segundo dia consecutivo de fraqueza. Visa (V) caiu mais de -4%, enquanto Mastercard (MA) e JPMorgan Chase (JPM) caíram mais de -3%, refletindo preocupações sobre possíveis restrições regulatórias às margens de empréstimo.

Fatores positivos compensatórios

A fraqueza matinal foi parcialmente compensada pelo alívio nas pressões inflacionárias, quando os preços ao consumidor núcleo de dezembro cresceram menos do que o esperado. Este dado forneceu suporte temporário aos mercados de Títulos do Tesouro. Além disso, as ações de energia ganharam impulso, com o petróleo WTI subindo mais de +2% para um pico de 2,25 meses, impulsionado por tensões geopolíticas. A ameaça de tarifas dos EUA sobre o Irã e as interrupções nas cargas do Caspian Pipeline Consortium (reduzidas para aproximadamente 900.000 bpd, de níveis normais) contribuíram para a força do petróleo.

Contexto mais amplo do mercado

Preocupações persistentes sobre a independência do Federal Reserve pesaram no sentimento, após a divulgação do presidente do Fed, Powell, de que o Departamento de Justiça ameaçou acusações criminais relacionadas ao seu testemunho de junho sobre reformas nas instalações do Fed — ostensivamente como retaliação à resistência do Fed às chamadas por redução das taxas de juros.

Dados econômicos principais

O IPC de dezembro dos EUA manteve-se estável em +2,7% ano a ano, correspondendo às expectativas. O IPC núcleo também permaneceu inalterado de novembro, em +2,6% ao ano, ficando abaixo do aumento esperado de +2,7%. As vendas de novas casas de outubro caíram marginalmente -0,1% mês a mês, para 737.000 unidades, superando a previsão de 715.000. O presidente do Federal Reserve de St. Louis, Alberto Musalem, reforçou um tom hawkish, afirmando que a economia dos EUA permanece robusta, com crescimento acima do potencial, argumentando que a política acomodativa do Fed continua desnecessária.

Calendário econômico desta semana

Quarta-feira traz dados do PPI de novembro (esperado +2,7% ao ano para o índice geral e núcleo), dados de vendas no varejo de novembro (anticipado +0,5% mês a mês, +0,4% excluindo automóveis), e vendas de casas existentes de dezembro (previsão +2,2% mês a mês para 4,22 milhões). O Supremo Tribunal também pode decidir sobre a legalidade das tarifas.

Quinta-feira inclui pedidos semanais iniciais de auxílio-desemprego (esperado +7.000 para 215.000) e a pesquisa de manufatura Empire de janeiro (anticipada +4,9 para 1,0).

Sexta-feira encerra a semana com a produção manufatureira de dezembro (previsão -0,1% mês a mês) e o índice de mercado imobiliário NAHB de janeiro (esperado +1 para 40).

Mercados de taxas de juros

Futuros de títulos do Tesouro de 10 anos de março fecharam +4 ticks, com os rendimentos caindo -0,8 pontos base para 4,167%. A falha anterior no IPC forneceu suporte, enquanto a forte demanda na leilão de 20 anos de terça-feira $22 relação bid-to-cover 2,42 contra uma média de 2,36( aumentou os ganhos. Os rendimentos dos títulos de dívida do governo europeu subiram, com o bund alemão de 10 anos subindo +0,7 bp para 2,847% e os rendimentos dos gilts do Reino Unido subindo +2,5 bp para 4,398%.

Movimentos notáveis de ações individuais

Além das quedas no setor de software e cartões, várias empresas tiveram movimentos significativos. A Travere Therapeutics )TVTX( despencou mais de -14% após relatar uma solicitação da FDA para esclarecimento de benefício clínico na sua terapia para doença renal rara. A Super Micro Computer )SMCI( caiu mais de -4% após a Goldman Sachs iniciar venda com um )preço-alvo. A CRH Plc $26 CRH( caiu mais de -3% após a Wells Fargo rebaixar para peso equivalente, enquanto a Synopsys )SNPS( caiu mais de -3% após downgrade para neutro pela Piper Sandler. A Chipotle )CMG( e a Delta Air Lines )DAL( caíram mais de -2% cada, devido a desenvolvimentos na liderança e orientações.

No lado positivo, a Moderna )MRNA( subiu mais de +17%, liderando as fabricantes de vacinas após planos de grupos de defesa para contestar as recentes revisões do calendário de vacinação infantil. A Option Care Health )OPCH( saltou mais de +8% após a TD Cowen elogiar a orientação de crescimento do EBITDA para 2026. A força no setor de semicondutores apareceu com a Intel )INTC( subindo mais de +7% após upgrade da KeyBanc para overweight, e a Advanced Micro Devices )AMD( subindo mais de +6% com cobertura positiva semelhante e )preço-alvo$270 . A Revvity (RVTY) ganhou mais de +6% com receita preliminar do Q4 mais forte do que o esperado, enquanto a Albemarle (ALB) avançou mais de +4% após recomendação de compra do Deutsche Bank. A Cardinal Health (CAH) aumentou +3% com orientação otimista de EPS, a Huntington Ingalls Industries (HII) subiu mais de +3% com aumento de metas de preço, e a Alphabet (GOOGL) subiu após anúncio de parceria multianual de IA com a Apple.

Expectativas de corte de taxa do Fed

A precificação do mercado reduziu as probabilidades de um corte de -25 pontos base na reunião do FOMC de 27-28 de janeiro para apenas 3%.

Perspectiva da temporada de resultados

Os resultados do quarto trimestre dos bancos começam esta semana com relatórios do Bank of America (BAC), Citigroup ©, e Wells Fargo (WFC). Segundo a Bloomberg Intelligence, o crescimento dos lucros do S&P 500 está projetado em +8,4% para o Q4, embora excluindo as megacaps de tecnologia do Magnificent Seven, o ganho diminui para +4,6%.

Mercados internacionais

As bolsas estrangeiras fecharam misturadas. O Euro Stoxx 50 atingiu novas máximas recordes, encerrando +0,22%. O Shanghai Composite da China recuou de picos de 10,5 anos, fechando -0,64%. O Nikkei 225 do Japão disparou para máximas históricas, fechando em alta acentuada de +3,10%.