Por que o BTC continua a sofrer pressão enquanto o mercado de dívida japonês enfrenta uma crise e a guerra comercial entre EUA e UE se intensifica?

【区块律动】Recentemente, o clima de risco nos mercados financeiros globais aumentou claramente, o dinheiro está se agrupando para se proteger, afastando-se dos ativos de risco. As ações nos EUA caíram mais de 2% em um momento, e o mercado de títulos também foi pressionado. A origem de tudo isso começa pelo Japão.

O Japão desta vez detonou uma bomba de longo prazo acumulada. O rendimento dos títulos do governo de 10 anos disparou para 2,29%, atingindo o nível mais alto desde 1999. Alguns pontos percentuais podem parecer insignificantes, mas por trás deles está a vulnerabilidade financeira do Japão completamente exposta — a dívida do governo já ultrapassa 240% do PIB, atingindo um total de 134,2 trilhões de ienes. Ainda mais preocupante, até 2026, apenas os juros da dívida consumirã um quarto dos gastos fiscais. A alta dos rendimentos atingiu diretamente o ponto sensível do mercado: por quanto tempo o finanças públicas do Japão ainda poderão suportar? Essa dúvida não se espalha apenas pelo Japão, o mercado de títulos global também foi puxado para o turbilhão.

Ao mesmo tempo, há mais problemas do outro lado do Atlântico. O governo Trump impôs uma tarifa de 10% sobre oito países europeus que apoiam o controle dos EUA sobre a Groenlândia, e ameaçou aumentar para 25% em 1º de junho. A União Europeia certamente não ficará de braços cruzados, as medidas de retaliação já estão na mesa. Em 2024, o volume do comércio bilateral de bens entre EUA e UE está entre 650 bilhões e 700 bilhões de dólares, uma escala tão grande que as consequências de uma escalada de conflito não são brincadeira. O Parlamento Europeu até está considerando congelar o acordo comercial alcançado em julho do ano passado.

Nesse contexto, o Bitcoin não está tendo uma fase fácil. Depois de cair abaixo de 90 mil dólares, chegou a se recuperar para acima de 97 mil dólares, mas o impulso de alta não conseguiu se sustentar. O problema é que o BTC agora se comporta mais como um ativo de alto beta, sensível a taxas de juros, à situação geopolítica e à volatilidade entre mercados, reagindo de forma exagerada a qualquer movimento. Antes mesmo de as políticas ficarem claras, o mercado de criptomoedas parece estar na defensiva passiva, com os investidores focados na preservação de capital, ninguém se arrisca a apostar em grandes movimentos.