ETFs globais dominam a direção do mercado de criptomoedas - JPMorgan: fim da fase de vendas em massa, sinais de fundo já surgiram

A onda de queda no mercado de criptomoedas está a chegar ao fim. A análise mais recente do JPMorgan indica que vários indicadores, como o fluxo de fundos em ETFs globais e a alocação de posições dos investidores, mostram que o mercado está a atingir o fundo. Para os investidores interessados em como comprar ETFs globais, isto significa que um ponto de viragem importante está a aproximar-se.

Desde a desleverage massiva no final do ano passado, a estrutura de posições do mercado mudou significativamente. A equipa de analistas do JPMorgan, liderada por Nikolaos Panigirtzoglou, destaca que, com base em vários indicadores de janeiro de 2026, o mercado não só mostra sinais de estabilização nos contratos perpétuos, como também revela sinais semelhantes nos indicadores de exposição dos investidores em posições de futuros na CME.

Parar a saída de fundos de ETFs - Confirmação de sinais de retorno de Bitcoin e Ethereum

O desempenho do mercado no final de dezembro de 2025 foi extremo. Os ETFs globais de ações atraíram um recorde de 235 mil milhões de dólares, enquanto os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista continuaram a sofrer resgates de fundos. Este fenómeno de extremos opostos reflete a ação dos investidores globais a reduzir significativamente a exposição às criptomoedas antes do final do ano.

O Bitcoin já corrigiu em dois dígitos percentuais em relação ao seu pico histórico, enquanto as altcoins sofreram quedas mais profundas. Esta correção, acompanhada de aumento de volatilidade e de resgates de ETFs, indica uma contração clara na apetência ao risco global. No entanto, após janeiro de 2026, a situação começou a mudar. Os fundos que entram em ETFs de Bitcoin e Ethereum começaram a estabilizar, indicando que a pressão de venda dos investidores globais diminuiu significativamente. Para os investidores que acompanham como comprar ETFs globais, isto é um sinal claro: a fase mais intensa de vendas já passou.

Consolidação das posições - Os mercados de contratos perpétuos e futuros mostram fim de redução de posições

No que diz respeito a instrumentos financeiros derivados, os sinais de estabilização são ainda mais evidentes. Observando as mudanças nas posições de contratos perpétuos e futuros na CME, a equipa do JPMorgan conclui que tanto investidores de retalho quanto institucionais já concluíram, em grande parte, a redução de posições que dominou o mercado no quarto trimestre de 2025. Quando as posições se consolidam, geralmente é uma condição prévia para a formação de um fundo de mercado.

Isto significa que a pressão de venda causada por liquidações forçadas e ordens de stop-loss, anteriormente, foi largamente aliviada. As ajustamentos de posições dos investidores estão quase concluídos, criando condições para uma recuperação do mercado.

Decisão-chave da MSCI - Coloca o “stop-loss” para fundos passivos

A mais recente decisão do gigante de índices MSCI representa um ponto de viragem crucial neste processo de fundo. A MSCI decidiu, na sua revisão trimestral de fevereiro de 2026, não excluir temporariamente empresas com grande exposição a criptomoedas, como Strategy e Bitmine, do índice de referência global de ações.

O impacto desta decisão não deve ser subestimado. Os analistas do JPMorgan afirmam que, a curto prazo, ela aliviou o alarme de vendas forçadas por parte de fundos passivos, reduzindo significativamente a pressão de venda em cadeia provocada por alterações nos componentes do índice. Para os investidores globais, isto equivale a um espaço de manobra adicional.

Quanto às alegações de “falta de liquidez” no mercado, o JPMorgan refuta-as. Os indicadores que medem o impacto do volume de negociação de futuros de Bitcoin na CME e dos principais ETFs nos preços mostram que a deterioração da liquidez de mercado não é evidente. O verdadeiro causador de vendas em massa foi, na realidade, o efeito de pânico desencadeado em outubro de 2025, após a MSCI indicar a possível exclusão de ações “de acumulação de moedas”.

Confirmação do fundo - Dados multidimensionais sustentam a teoria do mercado a atingir o fundo

Com base na análise de fluxo de fundos em ETFs, consolidação de posições, mercados de derivados e políticas da MSCI, a equipa do JPMorgan conclui que a maior parte das posições foi limpa. Os dados de janeiro indicam que o mercado está na fase de “consolidação”, e não no início de uma nova queda.

Para os investidores interessados em como comprar ETFs globais, esta análise é de grande importância. Ela sugere que a zona de fundo do mercado já se formou e que a possibilidade de uma recuperação subsequente está a aumentar. Naturalmente, as decisões de investimento devem considerar o perfil de risco individual e o ciclo de investimento, mas a confirmação de sinais de estabilização oferece uma orientação mais clara para investidores de longo prazo.