O que Aconteceu Realmente com o Metaverso: Da $46B Aposta de Zuckerberg à Recalibração do Mercado

Quatro anos depois de Mark Zuckerberg ter mudado a estratégia da Meta para construir um mundo virtual imersivo, a narrativa do metaverso mudou drasticamente. O que antes parecia ser a próxima fronteira inevitável da internet agora soa como um conto de advertência sobre tecnologia superestimada e modelos de negócio desalinhados. No entanto, a verdadeira história do que aconteceu com o metaverso é mais complexa do que um simples fracasso—é uma correção de mercado que está a moldar quais projetos sobrevivem e prosperam.

A Decepção de $46 46 Mil Milhões: Como o Metaverso Perdeu Momentum

A visão de Zuckerberg soou convincente em outubro de 2021: espaços virtuais interligados onde as pessoas poderiam trabalhar, jogar e criar. A Meta não falou apenas sobre isso—a empresa investiu aproximadamente $46 mil milhões desde 2021 para tornar essa visão realidade. No entanto, até 2026, o conceito tornou-se sinónimo de um dos fracassos mais visíveis da tecnologia.

Os números contam uma história dura. Segundo dados do DappRadar, as transações de NFTs do metaverso colapsaram 80% ano após ano até 2024, com o volume de transações atingindo o seu ponto mais baixo desde 2020. Mesmo as plataformas de imóveis virtuais de topo têm tido dificuldades em ganhar tração. Decentraland e The Sandbox, que atraíram milhões de dólares em investimento, têm estado abaixo de 5.000 utilizadores ativos diários—uma métrica preocupante para plataformas que prometiam mundos alternativos imersivos.

O impacto humano é igualmente visível no desempenho dos tokens. O MANA, o token nativo do Decentraland, caiu do seu máximo histórico de $5,85 em novembro de 2021 para apenas $0,14 no final de janeiro de 2026—uma queda de 98%. O token SAND do The Sandbox, que atingiu $8,40, agora negocia a $0,13. Mesmo o token AXS do Axie Infinity, que chegou a $164,90, perdeu 98% do seu valor, agora a $2,64. A divisão Reality Labs da Meta reportou uma perda operacional de $17,7 mil milhões em 2024, elevando as perdas acumuladas desde 2018 para quase $70 mil milhões.

Porque a IA Generativa roubou o protagonismo do Metaverso

Se a adoção do metaverso não se concretizou como prometido, um fator chave destaca-se: a ascensão espetacular da IA generativa. Quando o ChatGPT foi lançado no final de 2022, ele redefiniu fundamentalmente a tese de investimento do capital de risco. Ao contrário do metaverso, que exigia investimentos massivos em infraestrutura e longos prazos de desenvolvimento, as ferramentas de IA ofereciam retornos imediatos e impacto empresarial escalável.

“A IA generativa permitiu impacto empresarial imediato e escalável”, segundo análises do setor. Ferramentas como o ChatGPT, MidJourney e DALL-E demonstraram disponibilidade instantânea sem exigir que os utilizadores comprem hardware caro. Para empresas e consumidores, a proposta de valor era irresistível: ganhos de automação e melhorias na geração de conteúdo disponíveis hoje, não benefícios teóricos daqui a cinco anos.

A realocação de capital foi dramática e rápida. Fundos de risco que antes fluíam para startups de metaverso pivotaram para empresas de IA. Herman Narula, CEO da Improbable, um importante incubador de capital de risco de metaverso, reconheceu que a IA efetivamente “capturou a atenção da indústria como a próxima geração de tecnologia disruptiva”, desencadeando uma mudança em larga escala para fora dos mundos virtuais.

Para além da competição por atenção, o metaverso carregava bagagem adicional. O setor tornou-se associado a hype especulativo de criptomoedas, com empresas levantando quantidades massivas de dinheiro, lançando produtos inacabados e fazendo promessas que não foram cumpridas. Os primeiros protótipos de metaverso entregaram “ambientes fechados e restritos” que limitavam severamente a autonomia do utilizador—criando incentivos para abandonar o espaço em vez de explorá-lo.

Custos de hardware e modelos de negócio quebrados: Barreiras estruturais

Mesmo sem a emergência da IA, o metaverso enfrentava desafios estruturais formidáveis. A dependência de headsets caros de VR e AR criou um problema de galinha e ovo: as empresas não investiriam em conteúdo sem grandes bases de utilizadores, e os utilizadores não adotariam headsets sem conteúdo convincente.

O Vision Pro da Apple foi lançado a $3.500, posicionando-se como um dispositivo de luxo em vez de um produto de mercado de massa. O Quest 3 da Meta começa em $500—ainda uma barreira significativa comparada ao preço de entrada de $0 para ferramentas de IA como o ChatGPT, que oferece serviços gratuitos limitados e uma assinatura premium de $20/mês sem requisitos de hardware.

Decentraland e The Sandbox descobriram que terrenos virtuais caros e projetos NFT atraíam dinheiro, mas não criavam valor sustentado para os utilizadores. Segundo o especialista em Web3 Charu Sethi, os modelos de negócio não estavam maduros quando o conceito de metaverso explodiu em popularidade. “Quase nenhum utilizador obteve valor sustentável”, observou Sethi, mesmo com esses plataformas atraindo investimentos que totalizaram milhões de dólares. Os “processos de login complicados” e as altas barreiras de entrada também suprimiram a adoção.

O resultado: o financiamento e a atenção migraram para a IA, que oferecia retorno imediato sobre o investimento. Para a maioria das empresas, os ganhos rápidos da IA “superam o metaverso”, tornando-se uma escolha racional para alocação de capital.

O Metaverso Sobrevive—Mas de Forma Radicalmente Diferente

Apesar do que os títulos sugerem, o metaverso não morreu—está a passar por uma reestruturação profunda. Esta fase funciona como uma reorganização da indústria, eliminando experiências fracassadas e atores fracos, enquanto filtra construtores comprometidos com as necessidades reais dos utilizadores, em vez de fantasias escapistas.

Alguns projetos continuam a prosperar ao abandonar o modelo de mundo virtual controlado por empresas, em favor de ecossistemas orientados pela comunidade. O Roblox ultrapassou 80 milhões de utilizadores ativos diários em 2024, atingindo um pico de 4 milhões de jogadores online simultâneos. O Fortnite da Epic Games mantém um crescimento explosivo, atraindo regularmente mais de 10 milhões de utilizadores por evento através de parcerias estratégicas com marcas como a Balenciaga e propriedades culturais como Star Wars.

Estes não são plataformas secundárias—representam o verdadeiro metaverso, apenas sem a marca Meta. Os utilizadores passam horas a construir, competir, socializar e fazer comércio virtual. Adolescentes e jovens adultos participam em economias virtuais complexas e até assumem empregos virtuais. A demografia que rejeitou a narrativa do metaverso ainda habita esses espaços diariamente.

Novos participantes também estão a ganhar impulso através da integração Web3. A Mocaverse, criada pela Animoca Brands, lançou o token MOCA e um protocolo de identidade descentralizada chamado Moca ID, atraindo 1,79 milhões de registos e integrando-se com 160 aplicações Web3. Pixels, um jogo de agricultura baseado no navegador, expandiu-se do Polygon para a Ronin Network e ultrapassou 1 milhão de utilizadores ativos diários. A análise do DappRadar de 2024 destacou ambos os projetos como sucessos duais em escala de utilizadores e valor comercial—prova de que o modelo certo ressoa.

O que vem a seguir: Inovação orientada por valor em vez de hype

O caminho à frente exige abandonar o escapismo e abraçar a utilidade prática. Como explicou Narula da Improbable, o metaverso sempre foi pensado para responder a necessidades humanas mais profundas de auto-realização, não apenas oferecer gráficos vistosos. “Embora o metaverso ao estilo conferência tenha desaparecido, a versão técnica e pragmática ainda está forte”, afirmou.

O progresso real está a acontecer em aplicações industriais. A colaboração da Siemens com a Nvidia em gêmeos digitais demonstra como a tecnologia do metaverso serve as indústrias de manufatura, logística e design. Estas aplicações não captam manchetes como uma nova discoteca virtual, mas criam valor sustentável.

Especialistas enfatizam que o sucesso do metaverso depende da integração, não do isolamento. Ele crescerá onde complementar indústrias existentes, em vez de tentar substituí-las. O futuro não é sobre escapar à realidade—é sobre aprimorá-la através de interoperabilidade, personalização habilitada por IA e inovação orientada pela comunidade.

O que aconteceu com o metaverso, em última análise, não foi fracasso—foi uma correção necessária. O hype desinflou-se, mas a tecnologia subjacente e os casos de uso permanecem. O próximo capítulo pertence a construtores que priorizam o valor do utilizador acima das tendências de capital de risco.