O Mercado de Criptomoedas Está a Agravar-se à Medida que o Bitcoin Enfrenta Sentimento de Risco e as Altcoins Tentam Recuperar

Perante a crescente incerteza geopolítica, o mercado de criptomoedas está a deteriorar-se esta semana, com o Bitcoin a encerrar-se perto de $88.28K após uma queda de 1.13% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum caiu mais de 1.93%. A equipa restrita acompanha a fraqueza mais ampla do mercado, onde os futuros do Nasdaq 100 e do S&P 500 registaram perdas significativas. Esta queda reflete uma crescente aversão ao risco nos mercados globais, com investidores a direcionar-se para ativos defensivos como ouro e prata, que atingiram máximos históricos. O sentimento de mercado em deterioração pode estar relacionado às primeiras negociações trilaterais de paz entre Ucrânia, Rússia e EUA, onde o desejo de resolução parece sem fundamento.

O Mercado de Derivados Mostra Sinais de Profunda Fraqueza

A pressão crescente é particularmente visível no segmento de derivados, onde mais de $200 milhões em posições foram liquidada em apenas 24 horas, maioritariamente posições longas que sofreram com os movimentos descendentes repentinos desde o início da semana. O índice de volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin (BVIV) subiu e desceu, atualmente em 40%, indicando interesse sustentado na venda de volatilidade através de calls cobertas e outras estratégias de hedge.

Na Deribit, a dinâmica torna-se mais bearish para o Ethereum, onde as opções de venda (puts) de ETH de curto prazo e de vencimento próximo estão mais caras do que as opções de venda de BTC — um sinal claro de que os traders estão mais cautelosos com o token nativo do Ethereum. O Ether foi o único entre os top 10 a registar um aumento no open interest de futuros na última semana, enquanto o BTC, XRP (que caiu 1.87%), SOL e outros sofreram saídas de capital. Os dados de fluxo de blocos indicam preferência por straddles de BTC e spreads de puts de ETH, reforçando posições bearish.

Altcoins Resistentes à Fraqueza Generalizada, Mas com Liquidez Limitada

Em meio à deterioração do mercado, o setor de altcoins mostra alguns sinais de força, embora com liquidez em declínio. O token ZRO da LayerZero subiu na semana passada devido às expectativas de uma grande atualização no início de fevereiro, mas os dados mais recentes mostram uma queda de -4.14% nas últimas 24 horas. O TRX subiu 0.17%, enquanto o DASH caiu 9.94%, evidenciando a importância de apostas seletivas no espaço de altcoins.

O indicador de “temporada de altcoins” subiu para 29/100 de 24/100 na semana passada, indicando algum interesse de investidores na diversificação em meio à deterioração do mercado mais amplo. Contudo, a falta de liquidez continua a afetar o setor. Por exemplo, a The Open Network (TON) possui apenas 2% de profundidade de mercado para ordens entre $580,000 e $700,000 numa capitalização de mercado de aproximadamente $3.7 mil milhões — o que significa que ordens de compra pequenas podem causar impacto significativo no preço.

O índice CoinDesk 20 caiu 0.6% desde a meia-noite UTC, enquanto as métricas de memecoin, DeFi e metaverso estão todas a registar perdas. Atualmente, o setor de metaverso lidera o desempenho desde o início do ano com ganhos de 50% no CoinDesk Metaverse Select Index (MTVS), impulsionado por retornos fortes de Axie Infinity (AXS a $2.34) e The Sandbox (SAND a $0.12).

Os Pudgy Penguins e a Estratégia de IP Mais Ampla em Crescimento

Em meio à deterioração do mercado, os Pudgy Penguins destacam-se como uma das marcas nativas de NFT mais fortes do ciclo, evoluindo de bens digitais de luxo especulativos para uma plataforma de IP de consumo multivertical. A estratégia concentra-se na aquisição de utilizadores mainstream primeiro através de parcerias com brinquedos e retalho, antes de integrar no Web3 via jogos, NFTs e o token PENGU. O ecossistema abrange produtos phygital (com mais de $13M em vendas a retalho e mais de 1M de unidades vendidas), jogos como Pudgy Party (com mais de 500k downloads em duas semanas) e uma distribuição ampla de tokens com mais de 6M de carteiras a receberem airdrops.

Contudo, enquanto as oportunidades no metaverso continuam a emergir, o XRP mantém-se em pausa, caindo 1.87% neste mês, apesar dos dados on-chain mostrarem um interesse subjacente crescente dos investidores. Os ETFs de XRP à vista listados nos EUA atraíram um fluxo líquido de $91.72 milhões neste mês, superando as saídas sustentadas de ETFs de Bitcoin.

No geral, as condições de mercado em deterioração exigem uma maior seletividade por parte de traders e investidores. Embora a maior parte do momentum permaneça bearish, existem oportunidades para aqueles dispostos a navegar num cenário complexo de restrições de liquidez e incerteza geopolítica.