2026: O ano do ponto de viragem, quando as instituições demonstrarem a sua disponibilidade 24/7

Os mercados de criptomoedas encontram-se numa encruzilhada crítica. À medida que a tokenização de ativos a nível global avança, 2026 não representa apenas um ponto de viragem para a infraestrutura, mas também para estratégias institucionais. Mas, antes que os atores financeiros possam reestruturar completamente a sua alocação de capital, precisam de compreender o que realmente significa um mercado em constante atividade – e quais os testes que ainda estão por vir.

Tokenização: Da teoria à realidade estrutural

Há três décadas que os mercados de capitais tentam reduzir os seus pontos de atrito fundamentais – desde a eletrificação, ao trading algorítmico, até à liquidação em tempo real. A próxima fase é a tokenização de ativos digitais. Segundo estimativas da Ripple e do Boston Consulting Group, o mercado de ativos tokenizados atingirá 18,9 biliões de dólares até 2033 – uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 53 por cento. Isto não é especulativo, mas sim um marco lógico.

David Mercer, CEO do grupo LMAX, prevê até que, até 2040, 80 por cento dos ativos mundiais possam estar tokenizados. O crescimento em curva-S não segue padrões lineares, como demonstra o exemplo da tecnologia móvel e da aviação. O que muda fundamentalmente num mercado de capitais 24/7 não é apenas o horário de negociação – trata-se de eficiência de capital.

Atualmente, os investidores institucionais precisam de posicionar os ativos com dias de antecedência. Entrar em novas classes de ativos requer onboarding, provisionamento de garantias, e pode levar de cinco a sete dias. O risco de liquidação e os requisitos de pré-financiamento em ciclos T+2 e T+1 consomem capital e criam carga sistémica. Com a tokenização, essas atrasos são eliminados – a liquidação ocorre em segundos em vez de dias, e as garantias tornam-se fungíveis.

Regulamentação global acelera – novas oportunidades e obstáculos

A infraestrutura para esta transformação já está em desenvolvimento. A SEC aprovou recentemente a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) para um programa piloto de tokenização de valores mobiliários – um sinal forte de aceitação regulatória. Paralelamente, abrem-se mercados internacionais:

A Coreia do Sul revogou a sua proibição de nove anos a investimentos corporativos em criptomoedas, permitindo agora que empresas cotadas mantenham até 5 por cento do seu capital próprio em ativos digitais líderes como Bitcoin e Ethereum. A Interactive Brokers introduziu depósitos em USDC, permitindo aos clientes financiar contas de corretagem 24/7 de forma instantânea – um modelo que em breve também suportará o RLUSD da Ripple e o PYUSD do PayPal.

No entanto, também surgem obstáculos. Uma importante lei de criptomoedas nos EUA – a lei CLARITY – encontra resistência no Senado devido a disputas sobre os rendimentos de Stablecoins. O Reino Unido também avalia proibir doações em criptomoedas a partidos políticos, devido a preocupações com interferência estrangeira. Estas tensões regulatórias são típicas de fases de transição – o ponto de viragem será definido pela aceleração simultânea em algumas regiões e pelo atraso noutras.

O teste: 2026 como o “ano de segundo ano” da criptomoeda

Andy Baehr, chefe de produto e investigação na CoinDesk Indizes, compara 2025 ao primeiro ano de uma universidade – a fase inicial após a admissão. 2026 será o “ano de segundo ano”, em que contam a consolidação, a especialização e o desempenho real.

O primeiro ano foi turbulento: a euforia inicial após a vitória de Trump (quando o Bitcoin atingiu novos máximos históricos) foi interrompida por conflitos comerciais e correções de mercado associadas. O Bitcoin caiu abaixo de 80.000 dólares, o Ethereum deslizou para cerca de 1.500 dólares. No segundo trimestre, o mercado estabilizou-se, novos produtos como ativos tokenizados e Stablecoins ganharam impulso – mas o quarto trimestre trouxe uma queda dolorosa, marcada por auto-deleveraging e ausência de recuperação.

Para 2026, há três tarefas críticas a cumprir: primeiro, a legislação e regulamentação devem avançar – a lei CLARITY precisa de superar obstáculos. Segundo, o setor de criptomoedas precisa de canais de distribuição reais além dos traders autogeridos: o retalho, a gestão de património e os segmentos institucionais devem ser alcançados. Os produtos financeiros precisam de ser vendidos para serem utilizados. Terceiro, o foco deve estar na qualidade – o CoinDesk 20 (os maiores ativos digitais) continuará a dominar.

A prontidão institucional torna-se um fator diferenciador. As instituições precisam de adaptar as suas equipas de risco, tesouraria e liquidação de ciclos discretos para processos contínuos. Isto significa gestão de garantias 24/7, AML/KYC em tempo real e aceitação de Stablecoins como meios de liquidez genuínos.

Dinâmica de mercado: Correlação Bitcoin-ouro e tendências atuais de preço

À medida que a infraestrutura ganha ritmo, surgem também deslocamentos interessantes no próprio mercado. A correlação de rolagem de 30 dias entre Bitcoin e ouro virou, pela primeira vez este ano, para um valor positivo de 0,40 – um sinal raro de aversão ao risco e fuga para refúgios seguros.

Ao mesmo tempo, o Bitcoin permanece tecnicamente sob pressão. Com uma queda de 2,93 por cento nas últimas 24 horas, o BTC está atualmente a 87.410 dólares (dados de 29 de janeiro de 2026) – bem abaixo do seu máximo histórico de 126.080 dólares. O Ethereum caiu ainda mais, 4,48 por cento, para 2.890 dólares, também longe do seu ATH de 4.950 dólares.

A questão central é: será que uma tendência de alta do ouro sustentada dará impulso ao Bitcoin a médio prazo, ou é a fraqueza contínua do BTC que confirma uma desconexão dos refúgios tradicionais? Para as instituições que constroem estratégias 24/7, este é um sinal de observação crítico.

O impensável torna-se uma necessidade

Pudgy Penguins demonstra, por sua vez, um outro aspecto da mudança: o projeto NFT nativo evoluiu de “bens de luxo digitais” especulativos para uma plataforma de IP de consumo multi-vertical. Com mais de 13 milhões de dólares em vendas no retalho, mais de um milhão de unidades físicas vendidas e mais de 500.000 downloads do jogo Pudgy Party em apenas duas semanas, mostra como os ativos de criptomoedas podem penetrar no mainstream.

O ponto de viragem para 2026 já não é a questão de se os mercados operarão 24/7 – eles irão. O verdadeiro teste é: a sua instituição será capaz de isso? Instituições que começarem agora a construir capacidades operacionais poderão reagir rapidamente assim que os quadros regulatórios estiverem definidos. Aquelas que esperarem poderão ser excluídas estruturalmente deste novo paradigma.