Mercado de investidores institucionais on-chain construído pela R3 e Solana: a expansão do volume de negócios que mudará o futuro da alocação de capital

A empresa de construção de infraestruturas financeiras que utiliza tecnologia blockchain, R3, colocou uma parceria estratégica na rede Solana, tentando realizar um mercado de capitais on-chain tradicional para instituições financeiras. Esta mudança não é apenas uma escolha de blockchain, mas uma mudança estratégica fundamental que significa oferecer um ambiente de rendimento estável, atendendo às necessidades de investidores institucionais, através da tokenização de ativos reais.

Mudança de direção indicada pelo mercado: concentração na Solana

Há cerca de 1 ano, a R3 realizou um reset estratégico. A questão que a empresa levantou é extremamente simples: qual é a rede mais adequada para mover completamente os ativos dos clientes para o on-chain? Nesse processo, a empresa considerou várias redes Layer 1 e Layer 2. A razão final para escolher a Solana inclui a estrutura da rede, o throughput e o design voltado para transações.

Todd McDonald, cofundador da R3, posiciona a Solana como “a Nasdaq da blockchain”. Isso significa que não é um campo de experimentação comum, mas uma plataforma especialmente projetada para mercados de capitais de alto desempenho. Segundo ele, a convicção de longo prazo de que todos os mercados eventualmente migrarão para o mercado on-chain sustenta essa decisão.

Volume de transações e liquidez atraem interesse de investidores institucionais

O ecossistema da Solana tem crescido de forma notável nos últimos anos. Dados recentes mostram que o setor DeFi (finanças descentralizadas) da Solana possui um valor total bloqueado (TVL) superior a 9 bilhões de dólares, tornando-se uma das principais redes, excluindo Ethereum e suas Layer 2. Em particular, em termos de volume de transações e número de carteiras ativas, a Solana demonstra crescimento rápido em negociações de alta frequência e uso de aplicativos.

O interesse da R3 na Solana tem como base uma mudança de mentalidade do mercado. É possível observar uma transição clara de negociações especulativas tradicionais para uma busca por rendimento estável por parte de investidores institucionais. A empresa posiciona produtos de crédito privado e financiamento comercial como estratégias centrais para atender a essa demanda.

Superando limitações de liquidez: os desafios essenciais do mercado de capitais on-chain

Todd McDonald da R3 enfatiza repetidamente que o foco não é apenas na tokenização, mas na importância da liquidez. A essência do DeFi está na capacidade de emprestar e tomar emprestado, mas só quando ativos físicos tokenizados forem tratados como garantias equivalentes a ativos nativos de criptomoedas é que o valor real será criado.

Atualmente, a liquidez limitada e restrições rigorosas de permissão impedem o uso on-chain de produtos para investidores institucionais. No sistema financeiro tradicional, a liquidez de crédito privado geralmente ocorre em períodos trimestrais ou por reserva. Para implementar isso on-chain, é essencial equilibrar retorno, liquidez e composabilidade.

A abordagem da R3 parte da demanda existente. Muitos investidores sofisticados buscam rendimento estável, não correlacionado com o mercado de criptomoedas, e produtos que atendam a essa necessidade estão sendo desenvolvidos. A taxa de retorno alvo é aproximadamente 10%, o que se acredita ser atraente para investidores on-chain no mercado de criptomoedas.

Crédito privado e financiamento comercial: oportunidades em expansão

Os principais produtos que a R3 prioriza são centrados em crédito privado, devido ao potencial de altos rendimentos e à maturidade do mercado off-chain existente.

Ao mesmo tempo, a R3 observa o setor de financiamento comercial. Todd McDonald aponta que a demanda e oferta nesse mercado são altamente flexíveis. Se os financiadores de fundos DeFi entrarem de forma significativa, a oferta do setor financeiro tradicional aumentará enormemente. Embora o mercado seja atualmente muito grande, a incerteza, fragmentação de jurisdições, contratos sob medida e padrões de dados não padronizados dificultam a precificação de riscos e impedem a expansão da liquidez.

Para resolver esses desafios, a R3 colabora com grandes gestoras de ativos e diversos detentores de ativos, desde manufatureiras até companhias de navegação. A tokenização não é apenas uma digitalização de produtos tradicionais, mas uma reformulação para permitir investimentos, negociações e combinações on-chain.

Protocolo Corda: infraestrutura que integra volume de transações e liquidez

O novo protocolo Corda, anunciado pela R3, foi projetado como uma resposta direta a esses desafios. A incorporação de uma camada de liquidez nativa ao protocolo permitirá swaps instantâneos de ativos com baixa liquidez ou restritos. Assim, será possível usar garantias em escala.

O protocolo é integrado com curadores principais e protocolos de empréstimo, apoiando a construção de posições alavancadas e empréstimos. Desde seu lançamento, o Corda já acumulou mais de 30.000 pré-registros, demonstrando grande interesse do mercado.

Aceleração da movimentação de capital on-chain: fluxo de capital off-chain

A visão da R3 é transferir ativos físicos no valor de trilhões de dólares para o on-chain. Atualmente, a maior parte do rendimento para investidores institucionais permanece off-chain, e a migração completa de capital para o on-chain ainda está em estágio inicial.

A abordagem da empresa não é estimular a demanda artificialmente, mas partir da demanda já existente on-chain. No ciclo de mercado, muitos investidores sofisticados estão mudando para rendimentos estáveis de baixa correlação, e produtos que atendem a essa tendência estão sendo desenvolvidos.

McDonald afirma que o objetivo da empresa é “trazer ativos de qualidade de Wall Street para o DeFi de forma racional, e captar uma grande quantidade de capital off-chain para o mercado on-chain”. A parceria que a R3 constrói com a Solana é um passo importante para alcançar esse objetivo. Nos próximos anos, será observado até que ponto o volume de negociações on-chain se expandirá e até que ponto o mercado financeiro tradicional migrará para o mercado de capitais digital.