Dollar perde status de reserva: Bitcoin no centro da tempestade após ações de Trump em Davos

As bolsas e os mercados de criptomoedas encontram-se em águas turbulentas. O Bitcoin cotiza em torno de $78.220, uma perda de 0,43% nas últimas 24 horas, enquanto o sentimento de mercado mais amplo é dominado pela incerteza geopolítica e pelo debate contínuo sobre o papel futuro do dólar americano. O que aconteceu em Davos e as declarações de política subsequentes reacenderam a questão do imperialismo monetário—e a indústria de criptomoedas escuta atentamente.

A questão central não é mais se o Bitcoin é uma reserva de valor segura, mas se os investidores tradicionais e os bancos centrais mudarão de opinião sobre quem deve ser o verdadeiro guardião do valor. Mike Novogratz, CEO da Galaxy Digital, destacou esta semana um momento crucial: o preço do ouro sugere que o dólar está visivelmente perdendo seu papel como moeda de reserva global. “Este é o acelerado declínio do status de reserva da moeda pelo dólar americano”, escreveu Novogratz nas redes sociais. No entanto, ele também reclama que o desempenho do Bitcoin é decepcionante—o mercado reage com vendas justamente quando os investidores tradicionais deveriam estar procurando por alternativas de armazenamento de valor.

Por que o Bitcoin não se comporta como uma reserva de valor segura

A paradoxo deste período é assustador. Em condições normais, investidores avessos ao risco migrariam para o Bitcoin como proteção contra instabilidade política e depreciação monetária. Mas o Bitcoin tem se comportado como um ativo de alto risco—não como uma alternativa de reserva de valor. Analistas da QCP Capital destacaram isso de forma contundente: “O momentum do BTC luta para se restabelecer. Em vez de agir como uma hedge, o BTC está se comportando como uma ação de risco, reagindo fortemente às taxas de juros, à geopolítica e à volatilidade de mercado.”

Esse comportamento revela uma verdade fundamental sobre os mercados atuais. A função de reserva de valor do dólar está sob pressão—o ouro sobe, a Europa considera independência dos sistemas de pagamento americanos—mas ao mesmo tempo, ameaças políticas (discussões tarifárias de Trump, Groenlândia, Irã) alertam todos os investidores para a cautela. Assim, o Bitcoin está sendo arrastado pela aversão geral ao risco, apesar de sua atração teórica.

A agenda do dia: Sentimento de risco geral de mercado

O índice CoinDesk 20 caiu cerca de 2% nas últimas 24 horas, refletindo a venda que foi sentida em todas as criptomoedas na quarta-feira à noite. Ethereum perde 2,06%, Solana e Cardano (ADA) mostram mais resistência com +0,49% e +1,82%, respectivamente, enquanto XRP estabiliza em torno de $1,62. As ações relacionadas à mineração sofreram os maiores golpes—Riot Platforms, Core Scientific e CleanSpark caíram entre 3-9% devido à combinação de menor preço do Bitcoin e pressão sobre o rendimento dos títulos.

A causa? Os títulos do governo japonês se recuperaram após uma venda intensa anterior—isso sinalizou brevemente segurança e levou à redução da pressão sobre o rendimento dos títulos. Mas essa recuperação foi frágil. A taxa de juros de 10 anos dos EUA permanece em 4,285%, e o sentimento mais amplo continua defensivo: ativos de risco como criptomoedas, ações e posições especulativas estão saindo enquanto investidores realocam fundos para refúgios mais seguros.

O S&P 500 perde 2,06%, o Nasdaq Composite cai 2,39%—essas são quedas significativas que confirmam o movimento global de risco de aversão. Os futuros do E-mini S&P 500 mostram uma leve recuperação de +0,15% no pré-mercado, sugerindo que os investidores se preparam para uma possível recuperação, mas permanecem cautelosos.

Para onde vai o ouro, segue a demanda por reserva de valor

É aqui que a questão da reserva de valor se torna crucial. Os futuros do ouro sobem 2,18% para $4.869,70—um sinal clássico de que os investidores globais duvidam das moedas fiduciárias e das políticas do banco central. A fraqueza do dólar (DXY inalterado em 98,67, mas sob pressão da apreciação europeia) aponta na mesma direção. Europa e outras regiões buscam alternativas, não tanto porque querem adotar o Bitcoin, mas porque veem o imperialismo tarifário dos EUA como motivo para reduzir a dependência do dólar.

Esse cenário deveria beneficiar o Bitcoin. Mas isso não acontece. Por quê? Porque, em períodos de incerteza geopolítica com consequências econômicas, os investidores procuram primeiro por dinheiro em espécie e refúgios seguros tradicionais—não por alternativas experimentais. O Bitcoin só pode atuar como uma reserva de valor alternativa quando a confiança macroeconômica estiver estável. A instabilidade primeiro a empurra para baixo.

Níveis técnicos e perspectiva para o Bitcoin

O ponto principal que os analistas observam: a resistência no média móvel exponencial de 50 semanas (50W EMA) no gráfico semanal de Bitcoin/USD. O BTC foi rejeitado nesse nível, sugerindo que a tendência está sob pressão. A zona de suporte a ser observada é: $88.120. Enquanto o Bitcoin permanecer acima desse nível, podemos esperar movimentos laterais entre o preço na EMA e essa zona de suporte.

Sem uma quebra clara acima do nível de 50 semanas, o sentimento de mercado provavelmente permanecerá reativo em vez de direcionar. Isso confirma o alerta da QCP: até que os formuladores de políticas deem sinais mais claros e a incerteza política diminua, as criptomoedas provavelmente serão impulsionadas por fatores externos, e não por seus fundamentos internos. A tentativa do Bitcoin de se posicionar como uma reserva de valor alternativa não terá chance enquanto essa pressão externa persistir.

Grandes empresas de criptomoedas sob pressão

As ações expostas à atividade cripto sentem todos os golpes. Coinbase Global (COIN) fechou na terça-feira à noite a $227,73, com uma perda de 5,57%, Galaxy Digital (GLXY) caiu 6,44% para $32,10. Mira Holdings (MARA) perde mais de 8,71% para $10,37. Também as empresas denominadas “Treasury”—que mantêm Bitcoin em seus balanços—sofreram perdas significativas: MicroStrategy (MSTR) caiu 7,76% para $160,23.

Esse padrão demonstra que grandes investidores em ações de cripto estão se realinhando. Não é tanto uma votação de desconfiança no futuro da reserva de valor do Bitcoin, mas uma reação ao fato de que famílias e profissionais estão retirando capital em massa de ativos de maior rendimento.

Fluxos de ETF revelam cautela

Os ETFs de Bitcoin à vista apresentam fluxo líquido diário de -$479,7 milhões—um sinal de alerta. Desde sua criação, esses ETFs acumularam $57,32 bilhões em entradas, e detêm aproximadamente 1,31 milhão de BTC. Mas os recentes fluxos líquidos negativos indicam que investidores institucionais estão reduzindo sua exposição ao Bitcoin.

Os ETFs de Ethereum à vista mostram padrão semelhante: -$230 milhões de saída líquida diária, embora tenham acumulado $12,7 bilhões em entradas. Isso levanta a questão: antes da adoção institucional do Bitcoin como substituto de reserva de valor, esses investidores institucionais estão se retirando quando a volatilidade aumenta e a incerteza política cresce.

O que vem a seguir: Política acima de sentimento

Nos próximos dias, o que determinará o rumo será a divulgação de políticas, discussões tarifárias e passos geopolíticos. As reivindicações de airdrop do Solana Seeker (SKR) abrem em 21 de janeiro (já passadas), o evento de geração de tokens do Summer.fi (SUMR) ocorre—mas tudo isso são detalhes marginais no grande quadro. O que realmente importa é a questão: quanto tempo durará esse período de aversão ao risco, e quando o mercado voltará a confiar nas criptomoedas?

Até lá, a posição de reserva de valor que o Bitcoin poderia assumir—como alternativa caso o dólar perca seu status de reserva—permanecerá especulativa. Os investidores preferem cautela ao pensar no futuro. O Bitcoin precisa primeiro provar que é uma reserva de valor segura antes de ser levado a sério como uma reserva de valor alternativa.

Visão geral do mercado: Volatilidade e cautela

O Bitcoin está atualmente em torno de $78.220 (24h: -0,43%), Ethereum $2.360 (24h: -2,06%). As relações de quebra no mercado de cripto permanecem sob pressão: a dominância do BTC está em 59,81%, enquanto a relação ether-bitcoin cai para 0,03321. A taxa de hash (média móvel de sete dias) está em 1.005 EH/s, um indicador de que os mineradores continuam operando apesar da pressão de preço.

Em nível macroeconômico: a taxa de juros de 10 anos dos EUA em 4,285% (-1bp), Euro Stoxx 50 -0,61%, FTSE -0,12%. Os operadores de pré-mercado antecipam uma recuperação cautelosa, mas o sentimento permanece defensivo enquanto a incerteza política persistir e os bancos centrais não esclarecerem suas direções.

Essa é a realidade dos mercados de criptomoedas modernos: não impulsionados por fundamentos ou pelo status de moeda de reserva, mas pelo sentimento macro, disposição ao risco e desenvolvimentos políticos. O papel do Bitcoin como reserva de valor alternativa terá que esperar até que as condições de mercado se tornem mais estáveis.