Como a Applied Digital Está a Remodelar a Infraestrutura de IA para a Próxima Onda de Computação

O setor de inteligência artificial está a passar por uma transformação fundamental. O foco já não se limita exclusivamente ao desenvolvimento de chips mais rápidos ou modelos de IA mais sofisticados — em vez disso, surgiu uma nova fronteira crítica: a camada de infraestrutura. Hyperscalers de cloud, grandes fornecedores de serviços e clientes empresariais estão a canalizar cada vez mais recursos para eliminar gargalos computacionais através de data centers de alta capacidade e densidade energética, equipados com sistemas avançados de gestão térmica. Esta mudança representa uma oportunidade enorme para empresas posicionadas na interseção de IA e infraestrutura.

A Applied Digital (NASDAQ: APLD) exemplifica esta oportunidade emergente. A empresa estabeleceu-se como uma construtora de ambientes de data center especializados, projetados para lidar com as cargas de trabalho exigentes que impulsionam as aplicações modernas de inteligência artificial.

Compromissos de Demanda Forte que Impulsionam a Previsibilidade

A Applied Digital garantiu um portefólio impressionante de contratos de longo prazo no valor de aproximadamente 16 mil milhões de dólares em receitas de arrendamento projetadas para os próximos 15 anos. O portefólio da empresa inclui 600 megawatts de capacidade comprometida nos seus complexos de data center Polaris Forge 1 e Polaris Forge 2, localizados em North Dakota.

A alocação de demanda ilustra a confiança dos principais players do setor: a CoreWeave comprometeu-se a arrendar 400 megawatts no Polaris Forge 1, enquanto um hyperscaler de grau de investimento garantiu 200 megawatts no Polaris Forge 2. Esta concentração de contratos de alto valor e longa duração aumenta significativamente a previsibilidade de receitas e a visibilidade na geração de caixa — fatores críticos para negócios de infraestrutura.

Para além da capacidade atual, a Applied Digital projetou ambos os campi Polaris com uma margem substancial de expansão. Cada site foi concebido para escalar até pelo menos 1 gigawatt de capacidade total, com potencial para ultrapassar 2 gigawatts, dependendo da disponibilidade de energia e infraestrutura. A empresa também iniciou o desenvolvimento do Delta Forge 1, uma instalação de 430 megawatts, demonstrando confiança da gestão na procura sustentada.

Trajetória Financeira Impressionante e Momentum de Crescimento

Os indicadores financeiros da empresa refletem a força subjacente no mercado de infraestrutura de IA. No segundo trimestre fiscal de 2026 (terminando em 30 de novembro de 2025), a Applied Digital reportou receitas de 126,6 milhões de dólares, representando um aumento de 250% em relação ao ano anterior. Esta taxa de crescimento demonstra a aceleração que está a acontecer em todo o setor.

As estimativas de consenso de Wall Street projetam receitas de aproximadamente 346,7 milhões de dólares para o ano fiscal completo de 2026, com uma expansão adicional para cerca de 546 milhões de dólares em 2027. Estas projeções evidenciam a magnitude da oportunidade à frente e a trajetória da empresa neste segmento de mercado em rápida expansão.

Potencial de Expansão e Posicionamento no Mercado

O que distingue a Applied Digital no panorama competitivo é a combinação de uma procura garantida, capacidade comprovada de execução e opcionalidade de expansão. A capacidade da empresa de escalar rapidamente de 600 megawatts para múltiplas vezes essa capacidade — limitada principalmente pela oferta de energia e restrições de infraestrutura, e não pela procura — posiciona-a de forma vantajosa num mercado de infraestrutura de IA em expansão estrutural.

A dependência crescente da capacidade de data centers para suportar cargas de trabalho avançadas de IA sugere uma tendência favorável sustentada para as empresas neste espaço. Ao contrário de setores tecnológicos cíclicos, a infraestrutura sustenta praticamente todo o avanço em IA, tornando-se uma tese de investimento fundamental.

Posicionamento Estratégico num Setor em Transformação

A emergência da Applied Digital como um ator importante na infraestrutura de IA reflete um reconhecimento mais amplo da indústria: à medida que os chips se tornam mais abundantes e os modelos de IA proliferam, a infraestrutura que permite a sua implementação torna-se a verdadeira limitação. Os contratos garantidos, o crescimento projetado e o pipeline de expansão da empresa sugerem que ela está a captar uma fatia significativa desta mudança estrutural.