Abertura de mercado em 8 minutos, limite de subida de 20%! Notícias positivas de grande impacto continuam a se espalhar!

CPO再度爆发！

2 de fevereiro, Ações na Bolsa de Valores de Xangai, durante a sessão matinal, o índice do segmento de empresas inovadoras subiu até 2%, as ações relacionadas ao conceito de CPO tiveram uma grande valorização, a Tianfu Communications subiu mais de 10%, a Xinyi Sheng e a Zhongji Xuchuang subiram mais de 3%. Após 8 minutos da abertura, a Zhishang Technology atingiu o limite de subida de 20%.

Alguns relatórios de corretoras indicam que, com base em pesquisas do setor, os switches CPO da Nvidia podem começar a ser entregues, com uma previsão de 10.000 unidades, sendo que o Spectrum5 liderará a produção, e a partir do segundo trimestre, o Spectrum6 e os switches Quantum CPO poderão ser entregues em pequena escala. Se a NV introduzir a tecnologia CPO na escala em 2027, o cenário de interconexão óptica será ainda mais ampliado.

Por outro lado, o mercado já estabilizou e é favorável à evolução das ações temáticas?

A continuação do bom momento do CPO

De acordo com o site Xunshi Optical Communications, em 30 de janeiro, a Light Counting publicou um relatório recente indicando que o desenvolvimento da IA está impulsionando o crescimento acelerado do mercado de transceptores ópticos e de componentes ópticos integrados (CPO). Estima-se que o mercado atinja US$ 16,5 bilhões em 2025, e que em 2026 esse valor aumente para US$ 26 bilhões, com uma taxa de crescimento anual de até 60%. Apesar da redução na escassez da cadeia de suprimentos, o investimento de grandes empresas de nuvem continua apoiando o mercado. Meta e Oracle planejam dobrar seus investimentos em 2026, enquanto outras empresas ainda não atualizaram seus planos de gastos para esse ano.

Algumas instituições de pesquisa de corretoras afirmam que, com base nas hipóteses atuais, as vendas de dispositivos ópticos para as cinco maiores empresas de nuvem em 2026 representarão 3,1% de seus investimentos de capital (superando os 2,7% de 2025), e esse percentual deve subir para 4,1% até 2031. O aumento nos gastos com conexões ópticas pode ser atribuído a novas aplicações, como redes de escala ampliada (Scale-up) e o rápido crescimento da largura de banda de GPUs para conexões de escala expandida (Scale-out) e ampliada (Scale-up). A adoção de CPO em conexões de escala ampliada pode superar as previsões e liderar o mercado entre 2028 e 2031, impulsionando um crescimento mais forte.

Além disso, a Nvidia realizará um seminário sobre switches de silício fotônico integrados em 3 de fevereiro de 2026, das 14h às 15h (horário de Singapura) e das 17h às 18h (horário da Austrália). O tema será “Switches de silício fotônico integrados para fábricas de IA de bilhões de watts”. Segundo a Nvidia, a inteligência artificial de grande escala está redefinindo o que os data centers modernos precisam fornecer. Com a próxima geração de cargas de trabalho de IA voltadas para modelos de grande escala, inferência em tempo real e interconexões entre regiões, a infraestrutura deve evoluir continuamente para alcançar escalas, conectividade e eficiência energética sem precedentes. O seminário abordará como os data centers podem alcançar desempenho de supercomputador usando switches fotônicos Nvidia, NVLink e Ethernet Spectrum-X.

Outra corretora acredita que 2026 será o ano de produção em massa do CPO. A principal vantagem do CPO é reduzir o TCO e o consumo de energia. Tomando como exemplo o cluster NVL72 de 300 GB, em condições extremas, o consumo de energia do transceptor de rede de 3 camadas com tecnologia CPO pode ser reduzido em 84%, e o consumo total de energia da rede em 23%. Segundo pesquisas do setor, a Nvidia espera entregar cerca de 10.000 unidades de switches CPO, com Spectrum5 liderando a produção, e a partir do segundo trimestre, Spectrum6 e switches Quantum CPO poderão ser entregues em pequena escala. Se a NV introduzir a tecnologia CPO na escala em 2027, o cenário de interconexão óptica será ainda mais ampliado.

O mercado já estabilizou?

Então, o mercado está favorável à evolução das ações temáticas? A crise de liquidez recente já foi resolvida? Analistas acreditam que, a curto prazo, por um lado, a tendência de diminuição da liquidez externa parece estar momentaneamente estabilizada, mas as variáveis geopolíticas ainda persistem; por outro lado, considerando o feriado prolongado, a desleveragem interna pode continuar ocorrendo de forma esporádica. Assim, o mercado pode permanecer em um padrão de oscilação.

Primeiro, desde ontem à noite até esta manhã, os metais preciosos tiveram uma forte recuperação, o índice de empréstimos alavancados nos EUA também se estabilizou ligeiramente, e as criptomoedas também apresentaram uma recuperação. No entanto, é importante notar que ainda é difícil afirmar se houve uma reversão definitiva, pois o índice de empréstimos alavancados teve uma recuperação fraca, e as criptomoedas também não subiram muito, com o Bitcoin permanecendo abaixo de US$ 79.000. Isso indica que o cenário de liquidez ainda não foi completamente revertido.

Do ponto de vista geopolítico, os problemas no Oriente Médio ainda apresentam variáveis. Trump afirmou que os EUA estão em diálogo com o Irã, dizendo: “Se conseguirmos chegar a algum acordo, será ótimo. Se não, podem surgir problemas”. Ele voltou a fazer ameaças militares ao Irã, repetindo que os EUA enviaram uma “frota enorme”, “até maior do que a que enviaram para a Venezuela”.

Segundo, do ponto de vista interno, atualmente, a expectativa geral do mercado é de que, na última semana antes do feriado do Ano Novo Chinês, o mercado possa se acalmar gradualmente. No entanto, o nível de negociação e o saldo de financiamento na A-share ainda estão relativamente altos, embora tenham diminuído em relação aos picos anteriores. Com a chegada do feriado prolongado, esses dois indicadores devem convergir. Dados do Wind mostram que, naquele dia, o volume de compras financiadas na Bolsa de Xangai e Shenzhen foi de 241,866 bilhões de yuans, contra 266,979 bilhões de yuans no dia anterior; o volume de reembolsos de financiamento foi de 247,876 bilhões de yuans, contra 290,522 bilhões de yuans na véspera; e o volume de vendas de ações emprestadas foi de 182 milhões de ações, contra 95,36 milhões na véspera. Nesse contexto, a volatilidade do mercado também deve diminuir.

（Fonte: China Securities Journal）