Cinco ações de baterias que definem a revolução dos veículos elétricos em 2026

A mudança de uma economia baseada em combustíveis fósseis para uma mais sustentável já não é mais teórica—está a remodelar os mercados em tempo real. À medida que os veículos elétricos passam de produto de nicho a necessidade mainstream, as ações de baterias para EV emergiram como investimentos críticos. Projeções da indústria sugerem que o mercado global de baterias para EV irá expandir-se de aproximadamente $92 mil milhões em 2024 para mais de $250 mil milhões até 2035, numa trajetória de crescimento composta que está a remodelar cadeias de abastecimento, a criar tensões geopolíticas em torno de minerais críticos, e a abrir oportunidades substanciais para investidores estrategicamente posicionados em todo o ecossistema de baterias. A questão não é se as ações de baterias para EV irão importar—é quais os players que irão liderar.

O panorama atual apresenta três abordagens tecnológicas distintas: produtores tradicionais de íon-lítio, inovadores de próxima geração de estado sólido, e desenvolvedores de baterias com suporte de IA. Cada um representa uma aposta diferente sobre como a armazenamento de energia evoluirá na próxima década. Compreender onde cada empresa se posiciona nesta hierarquia é essencial para investidores que navegam neste setor volátil, mas potencialmente transformador.

Garantir o Fornecimento de Lítio: O Imperativo Geopolítico

Durante décadas, os EUA confiaram em fontes de lítio no estrangeiro, criando vulnerabilidade numa cadeia de abastecimento cada vez mais crítica. Essa realidade mudou a conversa sobre a produção mineral doméstica para o foco da segurança nacional. Lithium Americas Corp. (NYSE: LAC) opera na interseção desta mudança geopolítica e oportunidade de investimento.

A Lithium Americas desenvolveu o que pode tornar-se um dos reservatórios de lítio mais significativos da América do Norte através do seu projeto Thacker Pass, no Nevada. A empresa enfrentou obstáculos típicos de pré-receita—atrasos na concessão de licenças, desafios na construção, aumento de custos—até que notícias recentes sugerindo possível participação do governo dos EUA alteraram fundamentalmente a perceção do mercado. Em poucas semanas, as ações subiram aproximadamente 95%, atingindo uma capitalização de mercado de $1,4 mil milhões.

Este entusiasmo reflete peso geopolítico real: a produção doméstica de lítio reduz diretamente a dependência de fornecedores estrangeiros politicamente sensíveis. No entanto, trata-se de uma empresa ainda sem receita, com risco de execução significativo. Analistas atualmente atribuem uma classificação de Manter com um preço-alvo de $4,72, sugerindo cautela apesar do momentum recente. A trajetória das ações depende inteiramente de se o envolvimento governamental anunciado se concretizar em apoio tangível e na conclusão atempada do projeto.

A Albemarle Corporation (NYSE: ALB), por outro lado, atua como a principal gigante do lítio nos mercados dos EUA. Com operações de mineração na Austrália, Chile e nos EUA, na Carolina do Norte, a ALB possui uma capitalização de mercado de $10,3 mil milhões e está incluída no S&P 500. A empresa voltou à rentabilidade no seu último trimestre, registando um lucro líquido de $22,9 milhões após ter absorvido uma perda de $188,2 milhões no ano anterior. As receitas caíram 7% para $1,33 mil milhões, mas a empresa conseguiu superar as expectativas do mercado através de uma gestão disciplinada de custos.

O que é notável é a divergência entre os fundamentos da ALB e os padrões recentes de negociação. Enquanto novas ações de lítio dispararam, a Albemarle ficou atrás—com um aumento de apenas 2,35% desde início do ano—apesar de manter uma posição de liderança na indústria. Tecnicamente, as ações consolidaram-se entre $70 e $90 nos últimos meses, agora aproximando-se de um potencial ponto de breakout. A gestão sinalizou que, embora a procura permaneça resiliente, especialmente na China e na Europa, os preços do lítio continuam demasiado baixos para justificar novos investimentos em projetos. Essa perspetiva cautelosa pode explicar o entusiasmo moderado dos investidores, apesar das melhorias operacionais.

Ambas as empresas beneficiam de uma previsão de duplicação da procura de lítio até 2030, mas enfrentam trajetórias diferentes: a LAC aposta num crescimento explosivo assim que as licenças forem aprovadas, enquanto a ALB otimiza gradualmente as operações existentes enquanto aguarda condições favoráveis de preços.

Inovação em Estado Sólido: A Revolução das Baterias

Para além da química tradicional de íon-lítio, existe uma possibilidade mais transformadora: tecnologia de estado sólido que promete maior autonomia, carregamento acelerado e maior segurança. Duas empresas que perseguem este caminho—Solid Power (NASDAQ: SLDP) e QuantumScape (NYSE: QS)—representam apostas de alto risco e alta recompensa na disrupção tecnológica.

A Solid Power mantém um foco rigoroso em eletrólitos à base de sulfeto desenvolvidos através de parcerias com a BMW e a Ford. A empresa reportou um aumento de 97% desde início do ano, impulsionado mais pelo momentum do setor do que por avanços fundamentais. Os resultados trimestrais recentes mostraram receitas de $6,49 milhões (acima das estimativas) acompanhadas de uma perda por ação de 14 cêntimos (pior do que o esperado). A empresa permanece sem receita, com um elevado consumo de caixa, tornando-se numa aposta pura na tecnologia: se a comercialização for bem-sucedida, a SLDP poderá tornar-se líder do setor; se o desenvolvimento estagnar, as ações podem colapsar completamente.

A QuantumScape persegue uma arquitetura sem ânodo, projetada para oferecer 50% mais autonomia e ciclos de recarga de 15 minutos. A empresa beneficia do apoio da Volkswagen—uma parceria que remonta a 2012 e que se aprofundou com o recente acordo de licenciamento da PowerCo para protótipos de produção em escala. As ações da QuantumScape dispararam 143% ao longo de doze meses, atualmente com uma avaliação de $7,1 mil milhões, apesar de ainda sem receita. Analistas, no entanto, mantêm ceticismo, atribuindo uma classificação de Reduzir com um objetivo que implica uma potencial desvalorização de cerca de 50%. A desconexão entre o entusiasmo do mercado e a cautela de Wall Street reflete uma incerteza genuína sobre se os protótipos se traduzirão em produção lucrativa.

Ambas as empresas de estado sólido enfrentam anos de desenvolvimento, mas o eventual vencedor poderá definir o armazenamento de energia automotiva para uma geração. O risco é proporcional: investigação e desenvolvimento intensivos em capital, sem garantia de viabilidade comercial.

Energia Potencial com IA: Emergindo na Fronteira

Um terceiro vetor de inovação combina inteligência artificial com química de lítio-metal. A SES AI Corporation (NYSE: SES) infunde aprendizagem automática na arquitetura de baterias, visando maior densidade de energia com margens de segurança melhoradas. A empresa possui parcerias de testes com a General Motors e Hyundai, mas permanece firmemente sem receita, com um modelo de negócio ainda em grande parte conceptual.

A SES reportou uma perda de 7 cêntimos por ação nos últimos resultados trimestrais (faltando às estimativas por 2 cêntimos), gerando apenas $3,5 milhões em receitas trimestrais. As ações carecem de profundidade institucional, com cobertura mínima de analistas. A Cantor Fitzgerald é a principal voz, mantendo uma classificação de Overweight com um objetivo de preço de $2. Como outros inovadores de baterias sem receita, a SES representa uma posição especulativa num espaço de tecnologia emergente.

Compreender o Perfil de Risco-Retorno das Ações de Baterias

As cinco empresas perfiladas acima ocupam posições distintas dentro do ecossistema de baterias para EV. Lithium Americas e Albemarle ancoram a cadeia de abastecimento de lítio, determinando a disponibilidade de matérias-primas. Solid Power e QuantumScape perseguem diferenciação tecnológica através de inovações em estado sólido. A SES acrescenta uma dimensão de IA à química de baterias.

O que as une, no entanto, é o risco genuíno. Ao contrário de fabricantes de baterias maduros, com produção e rentabilidade estabelecidas, a maioria destas empresas permanece sem receita ou não lucrativa, dependente de uma disponibilidade contínua de capital e de uma execução tecnológica bem-sucedida. Os preços dos metais variam com os ciclos macroeconómicos. A tecnologia de estado sólido enfrenta questões de escalabilidade de produção. A política governamental—particularmente as estruturas de incentivos nos EUA—moldeia diretamente as curvas de procura.

Para investidores com uma perspetiva de uma década, o setor lembra a evolução do mercado de smartphones: rápida mudança tecnológica, tensão na cadeia de abastecimento, vencedores incertos. Os preços irão oscilar dramaticamente à medida que marcos de desenvolvimento forem atingidos ou perdidos. No entanto, a tese de procura subjacente—impulsionada pela aceleração da adoção de EVs, necessidades de armazenamento de energia renovável, e modernização da rede—permanece estruturalmente convincente. Ações de baterias capazes de alcançar avanços tecnológicos e disciplina de custos provavelmente proporcionarão retornos superiores. Aqueles que falharem em qualquer uma das dimensões enfrentarão quedas acentuadas. O setor recompensa convicção aliada a uma tolerância de risco realista.