Ações de lítio com melhor desempenho: Como a procura global remodelou o mercado em 2025

O mercado de lítio experimentou uma mudança dramática em 2025, transformando o que muitos temiam ser uma desaceleração prolongada numa recuperação robusta. O sentimento em relação às ações de lítio mudou decisivamente para um cenário bullish na segunda metade do ano, à medida que a procura global por metais para baterias acelerou além das expectativas, sinalizando que as condições de excesso de oferta anteriores poderiam passar a cenários de défice mais cedo do que o previsto. Esta reversão criou oportunidades significativas para investidores que acompanham os principais desempenhos do setor.

O catalisador por trás desta transformação assenta em vários fatores convergentes. A procura global por lítio atingiu aproximadamente 285.000 toneladas métricas de equivalente de carbonato de lítio (LCE) em 2025, representando um aumento substancial em relação às 220.000 toneladas métricas do ano anterior, segundo a Benchmark Mineral Intelligence. A adoção de veículos elétricos continua a impulsionar este aumento, enquanto a rápida expansão dos sistemas de armazenamento de energia em baterias—críticos para a estabilidade da rede e integração de energias renováveis—acrescenta à procura. Simultaneamente, pressões do lado da oferta emergiram, com grandes produtores, incluindo a paralisação das operações da Contemporary Amperex Technology numa mina de lítio significativa na China, combinadas com medidas regulatórias de Pequim contra preços excessivamente baixos, a apertar as condições de mercado.

As dinâmicas geopolíticas também influenciaram o cenário. O reconhecimento crescente do lítio como mineral crítico, aliado às preocupações ocidentais sobre o domínio da China na cadeia de abastecimento, reforçou as ações de lítio e o sentimento de investimento fora da China. Esta mudança reforçou tanto os preços como a confiança na capacidade de produção diversificada. Analistas agora antecipam um suporte sustentado aos preços, à medida que produtores de custos mais elevados enfrentam pressões de margem, enquanto a procura por veículos elétricos, armazenamento em rede e esforços mais amplos de transição energética continuam a superar a oferta disponível.

Os dados de desempenho até à data, até 30 de dezembro de 2025, revelam que várias ações de lítio—abrangendo bolsas canadianas, americanas e australianas—entregaram retornos excecionais. A seguir, uma análise das ações de lítio com melhor desempenho no mercado, segmentada por região geográfica, incluindo atualizações sobre os principais desenvolvimentos de cada empresa e posicionamento estratégico.

Ações de Lítio com Melhor Desempenho no Canadá: Recursos e Expansão

As ações canadianas de lítio captaram atenção excecional dos investidores ao longo de 2025, com três empresas a entregar retornos de três dígitos. Estes desempenhos beneficiaram de avanços ativos na exploração, parcerias estratégicas e uma melhoria no sentimento de mercado em relação ao desenvolvimento de fornecimento doméstico na América do Norte.

Stria Lithium liderou o grupo canadense com um impressionante ganho de 708% desde o início do ano, elevando o preço das ações para C$0,48 e a capitalização de mercado para C$19,11 milhões. A empresa de exploração tem como projeto principal o Pontax Central, de 36 km² na região de Eeyou Istchee James Bay, em Quebec, que representa a pedra angular da sua estratégia para abastecer os mercados crescentes de EV e baterias de íon de lítio. Através de uma joint venture com a Cygnus Metals, a Stria delineou um recurso inferido inicial conforme a norma JORC de 10,1 milhões de toneladas métricas com uma classificação de 1,04% de óxido de lítio. Em maio de 2025, os parceiros estenderam o acordo de earn-in com a Cygnus por 24 meses, com gastos adicionais de exploração de C$2 milhões e pagamentos em dinheiro de C$3 milhões em curso. Uma colocação privada em março, que levantou C$650.000, reforçou ainda mais a posição da empresa para avaliar oportunidades minerais adicionais. As ações atingiram o pico de C$0,50 em 30 de dezembro de 2025, coincidindo com os preços do carbonato de lítio atingindo os níveis mais altos em 24 meses.

Consolidated Lithium Metals entregou um retorno de 350%, atingindo um preço de ação de C$0,045 e uma capitalização de C$20,51 milhões. Esta desenvolvedora focada em Quebec opera propriedades na área do La Corne Batholith, próxima da mina de lítio North American Lithium, que foi reativada. A empresa iniciou 2025 com uma colocação privada significativa de C$300 milhões para apoiar iniciativas de capital de trabalho. Exploração de verão no projeto Preissac revelou um corpo de pegmatito de 18 metros de extensão na superfície, após escavações em uma zona de anomalia de lítio conhecida. Em agosto, avançou com uma carta de intenção com a SOQUEM (subsidiária do Investissement Québec) para adquirir uma opção de até 80% no projeto de terras raras Kwyjibo, localizado a 125 km a nordeste de Sept-Îles. O acordo, finalizado em novembro, posiciona a Consolidated como operadora, com uma participação inicial de 60% que pode ser atingida ao longo de cinco anos, mediante um investimento combinado de C$23,15 milhões em dinheiro, ações e despesas. Uma subida nos preços do lítio em outubro impulsionou as ações até um máximo de C$0,06 várias vezes entre 22 de outubro e 3 de novembro.

Lithium South Development completou o top canadense com um ganho de 330%, negociando a C$0,43 contra uma avaliação de mercado de C$48,76 milhões. A conquista principal da empresa foi o anúncio, em 12 de novembro, de um acordo de compra de ações para vender seu portfólio de lítio na Argentina à POSCO Argentina por US$65 milhões—um aumento face à oferta não vinculativa inicial de US$62 milhões feita em julho. A transação inclui a transferência da NRG Metals Argentina e participações como o projeto de lítio HMN, além das concessões Sophia e Hydra, todas localizadas no Salar de Hombre Muerto, na Argentina. Uma avaliação económica preliminar indicava potencial para uma operação de 15.600 toneladas métricas de carbonato de lítio por ano. O anúncio de junho de notícias positivas sobre avaliação de impacto ambiental já tinha triplicado as ações para C$0,30, enquanto a transação com a POSCO mudou drasticamente o percurso da empresa. Após o fechamento formal do negócio em 8 de dezembro, sujeito a aprovações regulatórias, a Lithium South planeia deslistar-se da TSXV e recomprar ações a C$0,505 por ação. As negociações de final de ano atingiram C$0,44 no dia do anúncio, com o máximo de fechamento de C$0,45 registado a 24 de dezembro.

Rally de Ações de Lítio nos EUA: Consolidação Estratégica e Crescimento de Produção

A categoria de ações de lítio nos EUA mostrou ganhos de percentagem de duplo dígito médio, embora a partir de uma base mais consolidada do que as congéneres canadianas. Estas empresas beneficiaram de aumento na produção, joint ventures estratégicas e melhorias nos indicadores operacionais, num mercado a apertar.

Lithium Argentina destacou-se como a melhor performance nos EUA, com um ganho de 106,39% desde o início do ano, com uma capitalização de mercado de US$891,03 milhões e cotada a US$5,49 por ação. Após a sua cisão da Lithium Americas em outubro de 2023 e a mudança de nome em janeiro de 2025, a empresa tem perseguido uma consolidação agressiva dos seus ativos argentinos. O projeto de salmouras Caucharí-Olaroz, desenvolvido em parceria com a chinesa Ganfeng Lithium, constitui o núcleo de produção. Em meados de abril, a Lithium Argentina assinou uma carta de intenção com a Ganfeng para avançar conjuntamente no desenvolvimento das bacias de Pozuelos e Pastos Grandes. Em agosto, formalizaram uma joint venture que combina o projeto PPG, totalmente propriedade da Ganfeng, com os ativos Pastos Grandes e Sal de la Puna da Lithium Americas (onde a Ganfeng detém 15% e 35%, respetivamente). Após a conclusão, a Ganfeng terá 67% do projeto consolidado PPG, enquanto a Lithium Argentina manterá 33%. A publicação de um estudo de escopo positivo no quarto trimestre confirmou a forte economia do projeto, que prevê uma reserva medida e indicada de 15,1 milhões de toneladas de LCE, com produção escalonada até 150.000 toneladas métricas anuais ao longo de uma vida útil de 30 anos. A aprovação ambiental para a Fase 1 foi concedida pela Secretaria de Mineração e Energia de Salta. Os resultados do terceiro trimestre, divulgados em novembro, mostraram uma produção de 8.300 toneladas métricas de carbonato de lítio no trimestre, e 24.000 toneladas de janeiro a setembro. As ações atingiram um máximo de US$5,58 desde o início do ano a 31 de dezembro, acompanhando a subida dos preços do carbonato de lítio.

Sociedad Química y Minera (SQM) subiu 87,39%, atingindo um preço de ação de US$68,98 e uma capitalização de US$19,66 mil milhões. Como um dos principais produtores globais de lítio, centrado no Salar de Atacama, a SQM continuou a expandir a produção, mantendo interesses na Austrália e na China, incluindo uma joint venture 50/50 com a Mt Holland na Austrália Ocidental. Em julho, iniciou a produção de hidróxido de lítio de grau para baterias na refinaria de Kwinana, na Austrália Ocidental. Em finais de abril, obteve aprovação de concorrência para a parceria com a estatal Codelco, visando aumentar a produção no Atacama, e posteriormente obteve aprovação para quotas adicionais de lítio junto do regulador nuclear chileno, CChEN. A formalização de final de ano fez a SQM Salar absorver a Minera Tarar da Codelco, rebatizando-se como Nova Andino Litio. Os resultados financeiros dos primeiros nove meses mostraram uma recuperação notável: o lucro líquido subiu para US$404,4 milhões, de uma perda de US$524,5 milhões no período do ano anterior, enquanto a receita atingiu US$3,25 mil milhões, uma diminuição de 5,9% face ao ano anterior. O terceiro trimestre destacou-se com volumes recorde de vendas de lítio, lucro líquido de US$178,4 milhões (mais 36% face ao terceiro trimestre de 2024) e receita de US$1,17 mil milhões (mais 8,9%), com lucro bruto a subir 23% para US$345,8 milhões. A recuperação foi atribuída ao aumento dos preços realizados do lítio e a ganhos de eficiência operacional. As ações atingiram um máximo de US$71,63 desde o início do ano a 26 de dezembro.

Albemarle registou um ganho de 64,29%, negociando a US$142,01 com uma capitalização de US$16,71 mil milhões. A produtora de lítio da Carolina do Norte está a reorganizar-se em duas unidades de negócio principais, uma focada totalmente no mercado de baterias de íon de lítio e transição energética, incluindo produção de carbonato, hidróxido e metais. O seu portefólio diversificado inclui operações de extração no Chile, Austrália e EUA. No Chile, a Albemarle produz carbonato de lítio nas fábricas de La Negra, processando salmouras do Salar de Atacama, e está a implementar tecnologia de extração direta de lítio para reduzir o uso de água. As operações australianas incluem a mina de rocha dura Wodgina, operada através de uma joint venture 50/50 com a Mineral Resources, além de instalações de hidróxido de Kemerton e uma participação de 49% na mina de rocha dura Greenbushes. Em finais de outubro, chegou a um acordo para vender a sua participação de 51% na empresa de catalisadores de refinação Ketjen, mantendo 49%, como parte de uma reestruturação de portefólio que inclui também a venda de participações na joint venture Eurecat para o parceiro Axens, prevendo-se cerca de US$660 milhões em receitas antes de impostos, com encerramento previsto para o primeiro semestre de 2026. Os resultados do terceiro trimestre, divulgados em novembro, refletiram melhorias operacionais apesar das dificuldades do mercado de lítio, com vendas de aproximadamente US$1,31 mil milhões, uma ligeira diminuição face ao ano anterior devido a preços mais baixos de armazenamento de energia. O fluxo de caixa operacional trimestral atingiu US$356 milhões, colocando a empresa numa trajetória de redução do capex anual para cerca de US$600 milhões, com objetivo de gerar fluxo de caixa livre positivo de US$300-400 milhões em 2025. As ações marcaram um máximo de US$150,01 desde o início do ano a 26 de dezembro, com a subida dos preços do lítio.

Ações de Lítio Australianas em Ascensão: Avanços em Desenvolvimento e Produção

As ações de lítio listadas na Austrália apresentaram forte desempenho, impulsionadas por avanços na exploração, conclusão de estudos de viabilidade e financiamento estratégico. Estas empresas representam ativos em fase inicial de desenvolvimento, com potencial de crescimento na produção.

Argosy Minerals destacou-se como a melhor performance australiana, com um ganho de 310,71% desde o início do ano, negociando a AU$0,115 contra uma capitalização de mercado de AU$169,78 milhões. O projeto Rincon, na Argentina, ocupa uma área de 2.794 hectares na Província de Salta, na Região do Triângulo do Lítio, onde a Argosy detém 77,5%, com planos de atingir 90% através de acordos de earn-in. Apesar de ter iniciado a produção de carbonato de lítio de grau para baterias em 2024, numa instalação de demonstração de 2.000 toneladas métricas anuais, as operações foram suspensas devido ao ambiente de preços baixos. A empresa avança ativamente na viabilização de uma expansão para 12.000 toneladas métricas anuais, com recursos JORC atuais de 731.801 toneladas métricas de carbonato de lítio. Em junho, anunciou um contrato de venda spot com uma empresa química de Hong Kong para 60 toneladas de carbonato de lítio a 99,5%. Semanas depois, revelou trabalhos de engenharia detalhada para uma linha de transmissão elétrica de 7 km, capaz de fornecer 40 megawatts ao Rincon. Os resultados do terceiro trimestre, no final de outubro, destacaram o progresso na engenharia rumo à construção de uma operação de 12.000 toneladas, com uma colocação de AU$2 milhões fortalecendo o caixa para AU$4,6 milhões. Em meados de novembro, assinou outro contrato de venda spot com a chinesa Chengdu Chemphys Chemical para 16,1 toneladas de carbonato de lítio produzidas em Rincon. As ações atingiram o máximo de AU$0,125 em 23 de dezembro, com os preços do lítio em alta.

European Lithium registou um retorno de 269,05%, atingindo AU$0,155 e uma capitalização de AU$274,7 milhões. A empresa com sede na Austrália opera projetos de exploração e desenvolvimento de lítio na Áustria e detém 100% do projeto Leinster na Irlanda, enquanto busca permissões especiais de 20 anos para os projetos de Shevchenkivske e Dobra na Ucrânia. Notavelmente, a European Lithium mantém uma participação significativa na Critical Metals (NASDAQ:CRML), que foi spin-off em 2024 para operar o projeto de lítio de Wolfsberg, na Áustria, beneficiando de infraestrutura estabelecida e licenças de mineração. A Critical Metals adquiriu participações em projetos de terras raras na Groenlândia, como Tanbreez, proporcionando à European Lithium uma exposição diversificada a lítio e terras raras. Durante 2025, a venda de ações na Critical Metals gerou capital adicional, com aumentos de capital em julho (AU$5,2 milhões através de 1 milhão de ações) e em outubro (AU$31,75 milhões com a venda de 3 milhões de ações a US$13 cada, para um investidor institucional dos EUA). Em 14 de outubro, atingiu um máximo de AU$0,465, coincidindo com uma venda de AU$76 milhões em 3,85 milhões de ações de Critical Metals a US$13, seguido de mais uma venda de 3,03 milhões de ações por AU$76 milhões dias depois. Após outubro, a European Lithium manteve 53 milhões de ações de Critical Metals. Relatórios de final de outubro destacaram um terceiro trimestre ativo, com financiamento de portefólio, progresso na exploração e desenvolvimento de projetos, com avanços na linha de fornecimento de energia de Wolfsberg.

Global Lithium Resources obteve um ganho de 244,44%, negociando a AU$0,62 e uma capitalização de AU$167,51 milhões. A empresa de exploração focada na Austrália Ocidental opera o projeto Manna, de 100% de propriedade, na região de Goldfields, e o projeto Marble Bar, no Pilbara, com recursos indicados e inferidos combinados de 69,6 milhões de toneladas métricas a 1,0% de óxido de lítio. O projeto Manna possui 19,4 milhões de toneladas métricas em reservas de minério a 0,91% de Li2O. Em outubro, a Global Lithium buscou uma estratégia de foco, spinando os ativos de ouro de Marble Bar numa entidade separada, a MB Gold, através de uma oferta pública inicial, mantendo os direitos de concessão de lítio. Nesse mês, também divulgaram resultados do terceiro trimestre, com avanços na obtenção de permissões e trabalhos de desenvolvimento na carteira australiana, incluindo um acordo de mineração de título nativo com o grupo Kakarra Part B e concessões de mineração de Manna. A conclusão do estudo de viabilidade definitiva de Manna em dezembro confirmou-o como um projeto de longa duração, economicamente robusto, com valor presente líquido pós-impostos de AU$472 milhões e taxa interna de retorno de 25,7%, apoiado por custos competitivos, uma vida útil de 14 anos e permissões recentemente obtidas, posicionando-o para futuras decisões de investimento. Os desenvolvimentos de final de ano incluíram assinatura de memorando não vinculativo com a Southern Ports Authority para avaliar opções de exportação de concentrado de espodumene, com foco em envios anuais de 240.000 toneladas métricas através do Porto de Esperance. As ações da Global Lithium atingiram um máximo de AU$0,69 em 28 de dezembro de 2025.

Guia de Investimento: Compreender o panorama das ações de lítio

Para investidores que avaliam oportunidades em ações de lítio, várias questões fundamentais merecem atenção e respostas substanciais baseadas na realidade do mercado.

Reservas globais de lítio e distribuição geográfica moldam significativamente as perspetivas de investimento. Segundo o US Geological Survey, as reservas globais de lítio totalizam 22 mil milhões de toneladas métricas, com o Chile a deter 9,2 mil milhões e a Austrália a controlar 5,7 mil milhões. Estes dois países dominam a capacidade de produção—a Austrália extrai principalmente de depósitos de rocha dura, enquanto o Chile de formações de salmouras. O Chile, juntamente com a Argentina e a Bolívia, constitui o Triângulo do Lítio, onde uma produção significativa permanece concentrada. Para além destes líderes, a China, Argentina e Brasil completam os cinco principais países produtores, embora com uma produção anual substancialmente inferior às duas primeiras.

A metodologia de mineração cria perfis operacionais e de custos distintos que influenciam a avaliação das ações de lítio. A mineração de rocha dura, predominante na Austrália, envolve a extração de minério de spodumene, seguido de processamento em carbonato ou hidróxido de lítio. A extração de salmouras, característica das salinas sul-americanas, consiste em bombear água mineralizada e evaporá-la para obter sais de lítio. Cada método apresenta requisitos de capital, considerações ambientais e implicações de cronograma diferentes—fatores que diferenciam as ações de lítio por regiões.

As aplicações industriais do lítio são diversas e vão muito além dos veículos elétricos, embora estes representem o principal motor de procura que está a remodelar o mercado. Além da produção de baterias, o lítio é utilizado em produtos farmacêuticos, cerâmicas, graxas, lubrificantes e vidro resistente ao calor. A transição energética e a expansão do armazenamento em baterias reforçam a relevância de longo prazo das ações de lítio, além dos ciclos automóveis.

Existem várias abordagens para obter exposição às ações de lítio, adaptadas a diferentes tolerâncias ao risco e filosofias de investimento. Investir diretamente em ações de empresas de lítio requer pesquisa aprofundada, análise financeira e consideração do número de ações e preços de compra. O ETF Global X Lithium & Battery Tech (NYSE: LIT) oferece exposição diversificada ao ecossistema mais amplo, sem necessidade de avaliação de cada segurança. Investidores experientes em derivados podem explorar futuros de lítio para posições alavancadas. A posse física de lítio é impossível para investidores de retalho devido às propriedades perigosas do metal, sendo necessário aceder ao mercado através de ações, derivados ou instrumentos ligados a commodities.

A seleção de investimentos adequados em ações de lítio exige diligência rigorosa e alinhamento estratégico. Antes de investir, os investidores devem pesquisar minuciosamente as empresas-alvo, analisar demonstrações financeiras, avaliar a qualidade da gestão e compreender o posicionamento competitivo. A escolha de corretoras e plataformas deve considerar reputação, estrutura de taxas, recursos de suporte ao investimento e alinhamento com o estilo de investimento pessoal. Fatores críticos incluem o preço de entrada, o dimensionamento da posição e o planeamento de saída, alinhados com os objetivos e tolerância ao risco do investidor.

A recuperação do mercado de lítio em 2025 demonstra como restrições de oferta combinadas com a procura acelerada por transição energética podem rapidamente remodelar o panorama de investimento. As ações de lítio, em vários estágios de desenvolvimento—desde empresas de fase de produção como a SQM e Albemarle até projetos em fase de avanço, como os de Argosy e Global Lithium Resources—apresentam perfis de oportunidade distintos. O sucesso na navegação deste mercado exige uma combinação de análise fundamental rigorosa com uma avaliação realista dos prazos de projeto e riscos de execução.

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Divulgação: Esta análise é apresentada para fins informativos. Os investidores devem realizar pesquisa independente e consultar assessores financeiros antes de tomar decisões de investimento.