Para os sobreviventes deste ciclo: desde o casino até ao novo mundo, escrito na ocasião do lançamento do SoDEX.

Compatilhar e amar, beneficiar-se mutuamente!⸺ Mozi

Bem-vindo a bordo, juntos rumo ao futuro. Utilizar tecnologia para aumentar o consenso, reduzir conflitos e promover a paz!

Aos companheiros do ecossistema SoSoValue:

Agradecemos a vossa participação e atenção. Este é um bilhete de embarque para os primeiros participantes. Chamamos-lhe bilhete porque estamos a lançar não apenas um produto, mas a reunir companheiros para iniciar uma jornada de redescoberta dos princípios originais do setor.

Sobre a Arca de 2008 e a navegação perdida de dezoito anos depois

A história começa em 2008, com a crise financeira, quando a confiança no sistema financeiro tradicional desmoronou de um dia para o outro. Nesse momento, o Satoshi Nakamoto publicou o whitepaper do Bitcoin, criando uma arca para o mundo. Essa arca foi concebida de forma simples: sem confiar em intermediários, cada pessoa controla a sua chave privada e os seus ativos, usando a tecnologia blockchain para reconstruir a forma como a sociedade constrói confiança.

Na sua conceção inicial, esta tecnologia era um presente para as pessoas comuns, não uma ferramenta para Wall Street. Para os entusiastas de que a tecnologia pode mudar o mundo, IA e blockchain moldam, desde as suas raízes, a estrutura do mundo para os próximos 20 anos, em termos de “produtividade” e “relações de produção”.

No entanto, dezoito anos depois, essa arca chamada “Crypto” parece estar a desviar-se do seu rumo original, na névoa e no ruído.

O Bitcoin tornou-se uma gigante, mas o foco da indústria mudou silenciosamente. Quando a IA está a remodelar a produtividade a uma velocidade exponencial e a abrir novos espaços de valor, o Crypto entrou numa especulação de liquidez pura, levando as pessoas a questionar o valor a longo prazo da tecnologia blockchain.

Essa fissura tornou-se especialmente clara em 2025: de um lado, a prosperidade das ações tecnológicas impulsionada pela tecnologia, do outro, uma crise de liquidez interna no mercado de criptomoedas, que não consegue expandir-se para fora. Em outubro de 2025, a bolha de liquidez pura, acumulada há muito tempo, foi abruptamente perfurada por uma falha técnica, levando os ativos crypto a um período sombrio, divergindo de todos os outros ativos de risco globais. As pessoas começaram a duvidar se a tecnologia blockchain ainda poderia ser uma das principais forças de mudança no mundo.

Imagem 1: Desde outubro de 2025, o Bitcoin tem tido um desempenho inferior aos ativos tradicionais e desvinculado do ouro, fonte de dados: SoSoValue

O que aconteceu em 2025? A queda do miragem na névoa

O ano de 2025 foi marcado por uma ansiedade de falta de inovação real, levando o setor de criptomoedas a uma especulação de liquidez mais pura e mais nua: as exchanges começaram a promover sistematicamente produtos de alta alavancagem — o objetivo implícito deixou de ser melhorar a eficiência das negociações, passando a aumentar a probabilidade de liquidação, com o caráter de casino a predominar sobre a de plataforma de negociação.

Ao mesmo tempo, os principais interlocutores dos projetos mudaram de utilizadores para exchanges, market makers e VC. O valor do utilizador quase desapareceu nesta fase. Emitir tokens deixou de ser uma listagem de ativos, tornando-se uma nova mesa de jogo. A qualidade dos ativos deixou de ser o padrão principal; a única exigência passou a ser atrair mais apostas, na louca corrida de emissão de tokens.

A tecnologia blockchain, que originalmente pretendia reestruturar as relações de produção e criar um mundo mais descentralizado e igualitário, foi nesta fase usada como uma máscara para evitar regulações, na sua forma mais primitiva — o casino.

Quando a “construção” foi ridicularizada e o “jogo” se tornou a norma, percebemos que, em vez de usar a tecnologia para criar valor, ela acelerava a entropia do mundo, e a arca começou a perder o rumo. A névoa dispersa a miragem, revelando as duras realidades do setor, ao mesmo tempo que elimina muitos ruídos, tornando a viagem mais clara.

Por isso, talvez este seja o pior momento, mas também o melhor. Os construtores firmes, nesta manhã de névoa dispersa, encontram-se mais facilmente. Apenas os companheiros com objetivos comuns podem continuar firmes, permitindo que essa arca retome o seu rumo original e avance para um futuro mais brilhante.

A verdadeira reconstrução da sociedade humana através da tecnologia blockchain, que é uma das principais forças de mudança, é apoiada por muitos módulos de confiança no setor financeiro. Acreditamos que o primeiro passo para transformar o mundo com blockchain é reformular o setor financeiro, permitindo que mais pessoas, incluindo agentes de IA, tenham acesso igualitário à vida financeira, facilitando a circulação e a alocação de recursos de forma mais eficiente.

Revisão do início do SoSoValue, para servir os investidores públicos de Crypto

SoSoValue não nasceu como um produto exclusivo para consumidores finais, mas sim de uma necessidade interna de pesquisa e análise. A sua intenção era pura: como uma equipa focada em investir na indústria tecnológica, e como muitos investidores que, sem experiência nativa em Crypto, foram educados pelos ciclos financeiros e pelo senso comum, ao serem chamados pela fé na tecnologia blockchain para investir a longo prazo, o ambiente de decisão fragmentado e difícil que enfrentávamos quebrou o paradigma anterior de pesquisa e análise.

A quantidade de informação fragmentada e não rastreável, o ruído das redes sociais que mistura factos e opiniões, as interpretações de conceitos por programadores, financeiros, marketeers e apostadores, fizeram-nos perceber que o setor ainda está numa fase muito inicial. Precisávamos de criar uma ferramenta de filtragem de informação. A chegada do ChatGPT permitiu-nos desenvolver rapidamente uma ferramenta de acordo com as nossas necessidades de pesquisa.

Inicialmente, essa ferramenta foi partilhada apenas com amigos próximos. Com o espírito aberto do blockchain, disponibilizámos a ferramenta gratuitamente à comunidade. O nome veio de uma conversa descontraída: “Jivvva, depois de filtrar com a tua ferramenta de pesquisa, descobri que a maior parte das Crypto currencies não têm valor, são só so-so”. Achamos que o nome SoSoValue nos lembra de manter o foco na filtragem de ruído através de investigação, pois o verdadeiro valor, em cada era, é uma minoria que devemos seguir, descobrir e criar.

No início de 2024, uma oportunidade de massa surgiu pela primeira vez. A equipa previu que um ETF de Bitcoin tinha alta probabilidade de ser aprovado, o que não só reduziria a volatilidade do Bitcoin, como também poderia tornar-se a principal ponte entre o mercado de ações e o mercado de criptomoedas, mudando radicalmente o setor.

Assim, lançámos o primeiro dashboard de ETF de Bitcoin spot do mundo, e a primeira plataforma a propor e acompanhar sistematicamente o indicador de “fluxo líquido de entrada e saída”. O mercado respondeu de forma inesperada, e ao ajudar os utilizadores a “ver” o fluxo de fundos, conseguimos atrair os primeiros milhões de utilizadores de alta qualidade.

A nossa visão e missão tornaram-se claras: Enable crypto investment for the global masses! — Capacitar o investimento em criptomoedas para as massas globais. Centrado no investidor, usando IA e blockchain para criar uma plataforma que priorize os interesses do investidor, oferecendo serviços de investimento com redução de ruído, maior eficiência e facilidade.

Com uma visão firme e um caminho claro, mais especialistas de topo em blockchain, DeFi, sistemas de negociação, emissão de ativos e banca de investimento juntaram-se à equipa. A força da comunidade cresceu, tornando-se uma jornada difícil, mas extremamente gratificante.

O conhecimento de diferentes áreas, discutido e confrontado com princípios fundamentais, ensinou-nos muito ao longo do caminho. A ausência de uma urgência excessiva pelos resultados permitiu-nos focar na exploração contínua dos pontos problemáticos do setor e das necessidades dos utilizadores, bem como na melhoria constante da infraestrutura e dos produtos.

Hoje, a abertura completa do SoDEX permite-nos completar o mapa do produto base do SoSoValue.

Por que criar o SoDEX?

A criação do SoSoValue, SSI e SoDEX não foi uma ideia de momento, mas uma evolução lógica face aos problemas do setor.

Primeiro, queremos resolver o problema da assimetria de informação para os investidores. O SoSoValue Terminal foi o nosso primeiro produto com PMF, a base dos nossos utilizadores: quer seja no setor financeiro tradicional ou no Crypto, o problema principal é sempre a “baixa relação sinal/ruído”.

O Terminal do SoSoValue oferece um filtro profissional gratuito, incorporando a estrutura de análise de investidores profissionais, filtrando e acompanhando informações. Assim, qualquer investidor comum em Crypto pode desfrutar de um serviço de informação ao nível de Wall Street, promovendo a igualdade de acesso à informação. Desde o lançamento do ETF Dashboard até à acumulação de 10 milhões de utilizadores reais, o mercado mostrou a sua sede por “informação de certeza”.

Depois, ao compreenderem os investidores, surge a necessidade de alocação de ativos. O SSI confirmou novamente o PMF de investimento passivo. Com o terminal de pesquisa, os utilizadores entenderam, e o próximo passo é a monetização do conhecimento, oferecendo um serviço de alocação de ativos segura a longo prazo. Nosso objetivo é crescer com os utilizadores durante 20 anos.

Segundo o senso comum financeiro, a maioria dos utilizadores não tem capacidade de vencer o mercado, precisando de obter Beta, não de apostar em Alpha. Assim, lançámos o protocolo SSI (SoSoValue Index), que visa delegar o poder de definir ativos, tornando as estratégias de topo em índices negociáveis.

• Para os utilizadores: configurar uma carteira de ativos construída por investigadores topo com um clique, como comprar um ETF.

• Para os investigadores: publicar os seus próprios índices com dados e métodos, tornando-se “gestores de fundos” Web3. Oferecer aos utilizadores uma carteira de rendimentos mais diversificada, conveniente e transparente, tornando-se o Vanguard na blockchain. Assim, mais pessoas inteligentes e honestas podem, através da infraestrutura de confiança que construímos, tornar-se gestores de fundos na cadeia.

Em menos de um ano, o SSI atingiu quase 500 mil detentores na cadeia, com mais de 250 mil utilizadores a possuir o Mag7.ssi. Confirmámos uma coisa: os utilizadores querem mais do que dados, querem ativos que resistam às ciclos do mercado. Assim, criámos um segundo objetivo: ajudar os utilizadores a configurar e gerir ativos na cadeia, buscando juros compostos a longo prazo.

Por fim, é necessário resolver o problema da escala na emissão de ativos na cadeia. Foi aí que nasceu o SoDEX. Quando o SSI funciona em pequena escala, a cadeia Layer2 + modelos de AMM de terceiros são suficientes. Mas, ao querer expandir categorias, aumentar a escala e entregar produtos a mais utilizadores comuns, as limitações da infraestrutura de criptomoedas tornam-se evidentes. Facilidade de compra e composição de índices, liquidez na cadeia, eficiência de uso de fundos por market makers, tudo isso limita a escala.

Precisamos de uma plataforma de alta performance com livro de ordens na cadeia, que suporte Orderbook. Não queríamos reinventar a roda, mas após investigação, percebemos que nenhuma cadeia consegue fazer tudo: livro de ordens de alta performance, compatível com spot, suporte à emissão de RWA (ativos do mundo real). Assim, concluímos que, para seguir a nossa missão, temos de criar a nossa Layer1.

A missão do SoDEX⸺Reconstruir uma nova arca

Sem caminho, construímos o nosso. Durante a pesquisa do SoDEX, vimos uma face ainda mais sombria do setor. Descobrimos que a “dificuldade de uso” das infraestruturas é apenas uma fachada, o problema mais profundo é a “desalinhamento” dos modelos de negócio.

2. Ciclo de vida cruel⸺ neste mercado, devido à busca de exchanges por tráfego e lucros a curto prazo, a vida útil média dos utilizadores é inferior a 3 meses. Este ritmo de “entrar e sair rapidamente” condena os utilizadores a serem apenas passageiros.

3. Regra oculta do “comer os clientes”⸺ descobrimos uma regra não escrita: algumas plataformas ganham mais com as perdas de capital dos utilizadores do que com taxas. Quando a plataforma vive à custa de perdas dos utilizadores, deixa de ser um serviço e passa a ser um adversário no jogo de soma zero.

4. Dinheiro mau expulsa o bom⸺ os KOLs que fazem anúncios exagerados dominam o palco, enquanto os investigadores sérios, que não querem “ceifar”, enfrentam dificuldades de sobrevivência por falta de vias de monetização.

Este “prosperar” baseado na exploração dos utilizadores e na má conduta do setor é insustentável.

Naquele momento, percebemos que, perante esta realidade, apenas criar um “DEX mais fácil de usar” não mudaria nada. Assim, decidimos criar o ValueChain e o SoDEX.

Satoshi Nakamoto criou a primeira arca, permitindo às pessoas comuns possuir ativos não diluídos. Queremos seguir o seu espírito, construindo uma arca financeira na cadeia, para que as pessoas comuns possam investir e negociar ativos de forma segura e eficiente, usando blockchain para reduzir as barreiras ao envolvimento financeiro.

O SoDEX, baseado na transparência e segurança na cadeia, tem duas características principais:

1. Apoiado na arquitetura de múltiplas subcadeias do Valuechain Layer1, o SoDEX conecta os sistemas de contas de plataformas de negociação de alta performance de Spot (à vista) e Perps (contratos). Isso significa que os utilizadores podem negociar, numa única conta, ativos nativos de criptomoedas, ações, índices e RWA, aumentando a eficiência de fundos e a facilidade de alocação de ativos.

2. Reutilizando o sistema de infraestrutura Mirror Protocol do SoSoValue Indexes Protocol, com uma combinação de custódia de terceiros e ponte (Bridge), para melhorar a segurança na troca de múltiplos ativos entre cadeias.

No posicionamento do produto, focamos em duas áreas:

• Integração de Spot + Perps, enriquecendo a oferta de produtos financeiros de alta qualidade: queremos que possa comprar de forma fluida na exchange centralizada, e também gerir riscos com contratos. Além disso, com a infraestrutura do SoDEX, pode emitir seus próprios índices e participar em estratégias mais diversificadas.

• Melhorar continuamente a experiência do utilizador, promovendo inclusão: respeitamos a especialização, mas também oferecemos desempenho de nível institucional e experiência suave de CEX, acessível a todos os investidores comuns.

Hoje, o SoDEX está ao vivo. O nosso plano finalmente está completo.

• SoSoValue⸺ ajuda investidores comuns a eliminar ruído e ver a verdade.

• ValueChain⸺ suporta desempenho, construindo confiança com uma Layer1 aberta e transparente.

• SoDEX, SSI e outras ferramentas abertas⸺ criam uma plataforma de investimento acessível, com acesso a uma vasta gama de ativos na cadeia, e uma experiência de negociação fluida.

Este novo arca navega para um futuro de um mundo financeiro completo na cadeia; construímos esta cadeia não só para o presente das criptomoedas, mas para a livre circulação de diversos ativos numa cadeia transparente. O SoDEX é o veículo preparado para esse futuro.

Sobre o momento de “Renascença” artística e tecnológica

Por fim, queremos explicar por que somos tão obstinados. Em muitas noites, refletimos: por que o mercado está tão fragmentado? De um lado, a IA avança rapidamente; do outro, a liquidez do Crypto esgota-se. De um lado, a produtividade explode; do outro, as relações de produção ainda jogam o antigo jogo de “passa a bola”.

Essa divisão faz-nos lembrar a Europa de 500 anos atrás, numa era chamada “Renascença”. Naquela época, duas invenções mudaram radicalmente o percurso da humanidade:

2. Impressora de Gutenberg: que quebrou o monopólio do conhecimento da Igreja, permitindo que o povo comum tivesse acesso a livros, libertando o entendimento.

3. Contabilidade de partidas dobradas: que estabeleceu as bases de confiança do comércio moderno, possibilitando cooperação financeira transfronteiriça e impulsionando a prosperidade financeira.

A história repete-se. Hoje, estamos na mesma encruzilhada:

• IA é a “impressora” da nova era: torna a inteligência e a produtividade extremamente acessíveis e difundidas, responsável por fazer o bolo maior.

• Crypto é a “contabilidade de partidas dobradas” da nova era: que, baseada na confiança (Trust), evolui para validação por código (Verify), responsável por dividir o bolo de forma justa.

Este deveria ser o ponto de viragem para que as pessoas comuns mudem o seu destino. É também a nossa crença fundamental: acreditamos que esta é uma escada para um mundo mais justo. Não estamos apenas a criar uma bolsa de valores, mas a manter uma ordem histórica de “tecnologia para o bem”.

Mais uma coisa.

O SoDEX é uma plataforma de investimento de alto desempenho, alta confiança, acessível e de uma só paragem, não um casino de ilusões. Se procura adrenalina a curto prazo, talvez não seja o melhor lugar. Mas, se valoriza o “long-termism” e quer que a riqueza cresça com o valor real do setor, somos parceiros de caminho.

Satoshi Nakamoto quis introduzir no mundo não especulação, mas autonomia. Tudo o que fazemos visa continuar essa escolha: gerir o seu património de forma segura, num sistema transparente e justo.

Nesta nova arca, não somos adversários, somos companheiros de jornada.

Esta carta é o seu bilhete de embarque.

Vamos distribuir os “direitos do bilhete” aos primeiros utilizadores que cumpram os critérios (regulamento oficial a anunciar).

Também reservámos um fundo de incentivo ecológico para apoiar participantes e construtores de longo prazo, recompensando contribuições reais e fidelidade.

Pare de jogar. Comece a compor juros.

Compatilhar e amar, beneficiar-se mutuamente!⸺ Mozi

Bem-vindo a bordo, juntos rumo ao futuro. Utilizar tecnologia para aumentar o consenso, reduzir conflitos e promover a paz!

sodex.com

Equipe fundadora do SoSoValue & SoDEX 1 de fevereiro de 2026