A liquidez do Ethereum converge com indicadores macroeconómicos — ETH à espera de uma nova explosão?

As condições macroeconómicas atuais indicam que um padrão de liquidez semelhante ao de 2021, que precedeu uma forte corrida de alta, está a convergir no Ethereum. Enquanto os dados on-chain e os indicadores globais de liquidez voltam a convergir, os analistas estão a reavaliar as hipóteses de um movimento ascendente de vários meses. Com o ETH a cotar atualmente a $2,10K e uma variação de -6,54% nas últimas 24 horas, a questão central permanece: está realmente a formar-se um novo ponto de breakout?

O mesmo padrão de liquidez de 2021 repete-se

O analista de criptomoedas Sykodelic identificou um padrão recorrente de três fases que costuma preceder grandes rallies de Ethereum. A sequência segue uma lógica consistente:

Primeiro, expande-se a liquidez global. Depois, as ações de small-cap nos EUA (Russell 2000) fazem uma quebra de resistência. Por fim, o Ethereum reage com um atraso temporal, com movimentos ascendentes potentes. Esta sequência exata ocorreu antes do mercado em alta de 2021 — e está agora a repetir-se nos gráficos mensais. A liquidez global já quebrou para cima, seguido pelo Russell 2000 com a sua própria quebra. Historicamente, o ETH costuma atrasar-se várias semanas em relação a estes movimentos antes de entrar numa fase de forte expansão.

No ciclo anterior, o ETH iniciou a sua rally cerca de 119 dias após a quebra do Russell 2000, tendo subido mais de 226% entre março e novembro de 2021. Se este timing se repetir, os analistas poderão esperar um ponto de viragem crítico para o Ethereum por volta de março de 2026.

Russell 2000 como indicador líder para os movimentos do ETH

Para reforçar esta tese, Max, CEO da BecauseBitcoin, observa que o Russell 2000 tem historicamente funcionado como um indicador líder para os movimentos de preço do Ethereum. O índice atingiu recentemente uma nova máxima histórica perto de 2.738 — um desenvolvimento que precedeu períodos anteriores de movimentos ascendentes intensos do ETH. A semelhança estrutural entre o cenário atual e o anterior do Russell 2000 sugere que a disposição geral para o risco está a regressar por baixo do radar.

Se estas correlações se mantiverem, a força das small-cap nos próximos semanas poderá atuar como um forte impulso para o Ethereum. Os sinais de convergência indicam um cenário robusto, desde que as condições macroeconómicas permaneçam estáveis.

Endereços de acumulação marcam suporte crítico

Os dados on-chain fornecem uma camada adicional de validação. Segundo a CryptoQuant, os endereços de acumulação de Ethereum — carteiras com posições de compra contínuas sem vendas — aumentam o seu preço realizado de forma constante, atualmente em torno de $2.720. Este indicador tem historicamente servido como um suporte estrutural robusto, e em ciclos anteriores o ETH não conseguiu manter-se abaixo deste nível de forma sustentada.

Como o ETH está atualmente a cotar a $2.100, há um espaço de descida de cerca de 7% até à zona de suporte de $2.720. Esta área também converge com clusters de liquidez externa significativos, aumentando a probabilidade de uma reação técnica caso o preço volte a atingir esta zona. Com uma capitalização de mercado de $253,20B e uma oferta de 120,69M ETH, o Ethereum continua a ser um ponto de âncora estável para análises técnicas.

Porque a liquidez, não as narrativas, dão o próximo impulso

Enquanto a volatilidade de curto prazo nos mercados persiste, os analistas argumentam cada vez mais que a trajetória geral do Ethereum depende menos de notícias e mais das condições globais de liquidez. Em ciclos anteriores, as rallies mais fortes do ETH só se desencadearam após a expansão da liquidez e o retorno silencioso da disposição para o risco — frequentemente antes de a psicologia de mercado geral mudar.

Se a orientação macroeconómica atual se mantiver, o Ethereum poderá preparar-se para uma quebra atrasada, mas significativa, que refletirá a estrutura histórica. Os indicadores de convergência — expansão da liquidez global, liderança do Russell 2000, acumulação on-chain — apontam para uma configuração que poderá colocar o Ethereum a partir da sua posição atual de $2.100 novamente em movimento.