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Cenário Catastrófico Semanal do Ethereum: Grande Aposta Reverte-se!

A forte queda no preço do Ethereum levou ao desfazimento de uma posição alavancada de grande escala, criando um gap de centenas de milhões de dólares no balanço de uma firma de trading.

À medida que os mercados de criptomoedas entraram em fevereiro com alta volatilidade, a retração do Ethereum (ETH) trouxe consigo uma crise notável no balanço. Segundo fontes do mercado, a firma de trading Trend Research foi forçada a fechar uma grande posição à medida que o preço do Ethereum caiu abaixo de $2.000.

A firma vinha perseguindo uma estratégia agressiva de compra a longo prazo de Ethereum nos últimos meses. Essa estratégia envolvia emprestar stablecoins através do protocolo DeFi Aave para criar uma posição alavancada respaldada por Ethereum. O tamanho total da posição é estimado em aproximadamente $2 bilhão.
À medida que o preço do Ethereum continuou sua queda, caindo para $1.750 durante a semana, essa estrutura tornou-se insustentável. Segundo dados on-chain, as perdas da empresa foram estimadas em aproximadamente $686 milhões.

Por que a estrutura alavancada colapsou?

À medida que o preço do Ethereum caiu, o valor dos ativos usados como garantia se deteriorou rapidamente. Em contraste, como a dívida em stablecoins permaneceu constante, o multiplicador de risco aumentou. Esse processo desencadeou um cenário clássico de desfazimento de posições alavancadas.

Segundo dados compartilhados por plataformas de análise on-chain, a Trend Research transferiu mais de 300.000 Ethereum para pagar suas dívidas. O valor total dessas transferências foi de aproximadamente $700 milhões.
O fundador da empresa, Jack Yi, descreveu as vendas como "controle de risco", argumentando que suas expectativas de longo prazo permaneciam inalteradas. Yi sugeriu que o Ethereum poderia ultrapassar $10.000 e o Bitcoin poderia exceder $200.000 no médio prazo.

Este evento mais uma vez destacou o quão rapidamente transações altamente alavancadas podem levar a crises no balanço no mercado de criptomoedas. Especialmente durante quedas, há preocupações de que estruturas similares possam criar riscos de reação em cadeia.
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